二、我国期货公司分类监管模式的建立

　　1.期货公司实施分类监管是监管资源有限条件下监管个体存在差异的必然选择

　　分类监管的优势是，能突出监管重点，有的放矢，避免对不同风险管理水平的期货公司平均用力，使监管部门有限的资源得到合理有效的配置。同时，分类管理通过扶优限劣，既推动了优秀经纪公司向前发展，又警示了抗风险能力差的公司，从而带动整个期货行业的健康持续发展。

　　2.科学的分类评级体系的建立是期货公司分类监管的重中之重

　　如何建立评级体系关系到分类监管改革的成败。笔者认为，以期货经纪公司抗风险能力和风险管理水平为标准的分类体系应放弃单纯以净资本为指标的“一刀切”做法，而应以设立综合指标评价体系作为分类基础。净资本高的公司抗风险能力并不一定强，美国最大期货经纪商瑞富期货的破产申请保护就是最生动的案例。期货公司目前所面临的主要风险是市场风险和管理风险。评级指标的设定应围绕如何控制这两种风险从四个方面展开：资产规模、管理水平、内部控制与公司治理和盈利能力。在此基础上，分别选取有代表性的二级指标进行定性和定量分析，通过加权平均得出综合评级。

　　(1)资产规模。

　　衡量期货公司资产规模的最主要指标可以选取注册资本和总资产。一般来说，注册资本和总资产规模大的公司其抗风险能力也强。这也是国内外普遍采用的指标。

　　(2)盈利能力。

　　利润是反映企业经营业绩的最重要指标，也是经济效益的最直接体现。可以选取的二级指标是净资产收益率和利润总额占行业总利润的比例。净资产收益率可以综合反映企业本身的盈利能力，而利润总额占行业利润比例可以反映该公司在行业中的规模和地位。

　　(3)管理水平。

　　主要考察期货公司经营策略、业务能力、管理者经历与经验及水平、员工的学历结构和具有从业资格的人数等。这里面包含了一些非定量因素，这方面的评价有一定难度，需要一线监管人员对期货公司进行深入了解。