报告品种：镍

上海金属网8月19日讯：根据SHMET调研，2024年7月份国内精炼镍产量在28670吨，环比增势为继，同比去年同期增加32.24%。7月份国内多数生产企业产能维稳，新投放地区产能稳增，不过也有部分地区厂家因检修影响部分产量，但总体影响有限，所以目前增势为继，当期精炼镍冶炼开工率修正后为94.26%附近，较上月开工率继续提升。

综合情况，7月广西某冶炼厂仍未复产镍板计划，安徽和华北地区部分冶炼厂仍因自身原因暂无产出；西北炼厂检修进行中，对产量影响不大，据悉检修至9月结束；东北地区炼厂亦检修影响一半产能，预计8月中下旬恢复生产；另有华中地区企业产能逐步恢复，余下各地区炼厂维护正常生产，其中不少炼厂继续爬产进行中，达到预期产量，因此本期产出较之上月增势不变。今年新增项目的持续投放，此前短暂无流通新品牌目前重回市场，由于生产还需稳定，整体现货流通占比有限。

随着国内新投产精炼品牌在伦敦市场注册成功，产线爬升继续加速，国内精炼出口大幅增多。目前市场进入消费淡季，镍市投机热度消退，实货需求逐步下滑，随着印尼配额逐步发放，投资者预期供应过剩为继，或令后期价格走势承压；不过近期原料不断持坚，国内厂家生产积极性不变，电积产线增势保持。短期供应将维持宽松态势，低价吸引刚需补货，密切关注下游新能源及不锈钢消费是否保持良性增长。

整体看，国内多数企业维持或即将正常生产，加之电积镍产线稳定投产，后期精炼产能保持扩张。短线风险点在于淡季因素影响，需求滞后，价格震荡或抑制市场投机热情及欧美经济政策变动等。8月来看随者复产与扩张，实际产出或延续小增态势。

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