报告品种：PVC

华南整体情况

一、华南下游硬制品：

24.8.31-24.9.6当期华南下游开工负荷小幅回升，为49.69%，环比+0.98%，主要因某管材装置上周停机本周在9月2日恢复生产但负荷不高。板材和膜料企来负荷相对较高，封边条企业负荷下滑10-20%。其他行业负荷变化不大。

各行业开工情况如下：

管材开工：30.87%，环比+4.2%，同比-16.44%，某管材装置上周停机本周在9月2日恢复生产。部分企业开工情况：GXXS50%，环比-10% ；FSXS25%，环比-5%；GXWY50%，环比0；FSRF 28%,环比+28%（上周停）；SZYG20%，环比0；BS60%，环比-10%；SL20%，环比0；GD40%，环比0；JY 10%，环比0。(注：管材样本不含LESSO)

型材开工：43.9%，环比0，同比+14.12%。企业多在30%-60%间。

膜料开工：83.48%，环比-1.83%，同比-2.74%。多数企业在85~100%负荷

板材开工：79.91%，环比+1.78，同比+10.66%。多数企业在70%~100%

线缆开工：52.2%，环比0，同比-16.82%。

其他行业开工（皮革，封边条，地-板等）：75.8%，环比-1.87%，因封边条企业负荷有所下降。人造革负荷多在70-100%，封边条在60-80%左右，本期有10-20%的降幅；地板样本在70%左右，去年同期开满。（ZSL，2024.9.6）

目前华南下游基本面整体情况偏差，上半年大多数行业还能维持中等的开工水平，但从7月底转入8月份后就有些断崖式的落差，因PVC原料价格下跌造成，PVC下游终端的客户观望心态浓厚导致订单延后。

本周期货下跌华南放量成交，但拿货下游动机偏投机、偏赌为主，更甚者有已有3、5千吨库存（可用3-4月用量）依然还想再进一步拿货，而且有要求涨价回购的诉求。

同时大部分下游对价格涨并不是因为自己有库存希望涨价，而是担忧期货5000整数关口守不住，从而导致下游的下游需求大部分继续延后，造成订单无法衔接，从而形成行业停滞。

二、华南下游软制品情况：

1、华南膜类行业开工84%左右，订单短期12天左右，下游反馈本周市场订单略微走弱，终端因原材料下跌压价明显，终端下单速度放缓，原料方面维持在11天左右，本周部分膜厂下游少部分补货，担心进一步下跌，补货相对谨慎，分批补货节奏。

2、地板胶行业开工7成左右，总体跟去年相差不多，订单总体有30天左右，较去年同期相差不大，原料维持在30天左右，相比去年同期相差不大。本周下游少量补货为主，已补至10月中旬，等待再跌补10月下旬库存。

3、皮革类行业开工7成多，订单本周11天左右，对比去年同期相略少4天左右，整体皮革下游部分已补到9月下旬，后续等再跌再补10月货源。

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