大地期货：辽宁地区燃料油调研day3-4

报告品种：燃油

本次我们调研了辽宁地区的燃料油内贸及保税船加油企业、仓储、船东等多方企业，以期对整体情况有所了解，调研具体情况如下：

调研路线：辽宁大连-辽宁营口-辽宁盘锦

第三天调研企业

一、船加油企业F

1、企业简介

公司成立于2010年，原来为某大型央企独资公司。2020年混合所有制改革后引入了地方国资后成立新公司。

2、企业概况

营口E公司现有生产装置，100万吨/年重交沥青装置，20万吨/年改性沥青装置，30万吨/年高压加氢装置，配套天然气制氢装置、硫磺回收装置、31.34万方油品储罐组、污水处理设施等公辅系统，210万吨/年润滑油料精细切割装置，150万吨/年低硫船燃深加工装置。重交沥青装置于2011年3月份建成投产，设计进料量为100万吨/年，生产高级别道路沥青、石脑油、燃料油及高压加氢装置原料。主要产品为70号、90号重交沥青，SBS改性沥青、SBR改性沥青、橡胶改性沥青以及其他品类的重交通道路石油沥青产品。高压加氢装置设计加工能力为30万吨/年，主要产品为-30℃变压器油、N4006及N4010橡胶增塑剂。

3、公司主要销向

道路石油沥青主要销往：辽宁省、吉林省、黑龙江省、内蒙古自治区、河北省、北京市、天津市、山东省、山西省、河南省等地区。7-9月为需求旺季，目前东北区域重点项目有京哈高速4道改8道项目。

4、公司规划目标

总体规划目标有以下4条：（1）低凝专用燃料油生产基地；（2）高品质低硫船燃生产调和基地；（3）环烷基原油及特种润滑油加工调和基地；（4）高端沥青及新材料生产基地。

5、公司原油来源及加工量

目前公司原料主要来自绥中的渤海油田，该油田年产能3000万吨以上，公司全年炼化约100万吨原油。公司以产定销，每年年初定生产计划后保证会达到生产量，基本全月产销平衡。原料罐5万吨，产品罐4万吨。

6、关于后市的看法

近年最好的行情在20-21年，目前行情是逐渐变差的一个状态。后市还是需要关注美联储降息的节奏，觉得今年10月没有行情的话后续会比较难。

二、船加油及炼化企业G

1、企业简介

企业公司始建于2009年10月，公司座落于辽宁省盘锦市大洼县东风镇帅乡工业园，占地30454㎡，现有职工132人。

2、企业概况

公司2016年12月投资扩建20万吨/年劣质馏分油非临氢生产低硫低凝船舶燃料油装置一套，以低硫沥青、油浆、高凝点蜡油、滑油基础料为主要原料，利用非临氢异构脱硫降凝技术生产低硫低凝船舶燃料油，仓储储存能力3万立方，其余配套设施均较为齐全。

3、关于低硫燃料油混兑

G企业内贸船燃混兑比例在沥青50%，页岩油30%，塔底料20%，燃料油年度调和产量80万吨，其中黄骅地区去年调和量在15-20万吨，今年同比减量明显。调和的燃料油90%以上在辽宁本地消化，葫芦岛及舟山运销少部分量。

4、关于收购新厂情况及后续计划

目前具有50万吨常解压产能，15万吨烷基化油，配套生产90#及110#号沥青。之后预期会上100万吨渣油加氢装置，自用一部分进料生产汽柴油，另一部分打算供给山东港口加注。

5、对目前行情的看法

今年原油下跌对内贸180 cst的指引不如去年，炼厂在不赚钱的背景下缩减开机，使得整体调油料不如往年充裕，从而使得价格反而较为坚挺。之前因为焦化检修，同时认为东北柴油会涨价从而有投机需求，但是原油单边下跌过多导致继续囤货意愿不佳。

6、对后市的看法

目前认为原油价格仍然没有下跌到最低点，企业不愿意提前买囤货。辽宁地区西太炼厂配额不足的情况下后续出货预计将继续减量。

第四天调研企业

一、炼化企业H

1、企业简介

企业位于辽宁盘锦，隶属某知名央企，是国内为数不多同时拥有生产环烷基和石蜡基两大系列高压加氢装置的企业。

2、企业概况

目前企业拥有3套常解压装置，下游配套100万吨/年重交沥青，2套共50万吨/年环烷基馏分油加氢，40万吨/年加氢尾油异构化脱蜡装置及5-15万吨/年润滑油调和装置。

3、公司主要销向及销售模式

道路石油沥青主要销往：辽宁省、吉林省、黑龙江省、上海市、北京市、天津市、山东省、山西省、河南省等地区，产品主要辐射环渤海湾地区。润滑油则主要销往国内西藏，青海，甘肃等地。销售采取随行就市的模式，合约提货时按照当天的报价结算。

4、公司检修计划及装置投产计划

公司装置投产于2003-2015年期间，一般2年一检修，每次检修在2个月左右，检修前会选择性的备货但量不会很大。今年检修了3个月时间，近2两年无新的检修计划。后期所属集团公司计划于2026年合资投产新一体化炼厂。

5、公司原油进料及储存

目前公司原料为南美的低硫中重质原油，炼厂厂区内有原料罐10万吨，产品罐20万吨的储能。但是原油进口主要储存在大连港区罐内，原料罐仅进料使用而非长期存储。

6、关于后市的看法

10月的行情一般是最好的，后面还是要靠出口配额。裕龙石化整体产量也比较大，后市也会影响到后续产品。北方这边柴油需求相对南方较好，但是整体需求也一般。

二、炼化企业I

1、企业简介

公司始建于1970年，经过四十多年的发展建设，现已成为年原油加工能力520万吨的现代化练化企业并远销部分国家和地区。自上世纪九十年代初，公司原油加工实现了分输、分储、分炼，使翻油资源得到合理的应用。效益更加突出，形成了以稠油加工为主的特色精品企业。经过多年的技术攻关，形成了资源、产品、技术三大特色。

2、企业概况

公司现拥有各类生产装置28套，主要加工低凝环烷基原油、石蜡基原油、超稠油和进口稠油。在加工稠油和超稠油以及进口稠油方面独具特色，倾力开发燃料油、道路沥青、特种工艺润滑油、液化气、聚丙稀、石油熊、芳经等七大类百余种质量上乘的石油产品，产品畅销国内并远销部分国家和地区。目前因为船燃减产，沥青产量提升到一个月5-6万吨的量。

3、低硫燃料油生产

公司采取在线调和方式，轻重组合经过静态混合器直接进罐，对缺料部分启泵补充，船燃产量提高到每小时300吨。目前生产的低硫燃料油硫含量均在0.4%以下。公司低硫船燃年产能达到140万吨，2024年1-8月企业共生产保税用低硫船燃102.3万吨，同比增量15万吨，主要供给舟山，洋山及青岛地区。因为配额不足9月产量下降了5-6万吨，目前在9万吨/月，后续配额下发预期提升到12万吨/月。