PTA：原油回落、现货跟涨乏力，期货继续震荡

【基本面状况】

1、原油WTI跌至82.01美元/桶（-0.46）；石脑油涨至699美元/吨CFR日本（+11），MX跌至805美元/吨FOB韩国（-5）。

2、亚洲PX涨至906美元/吨FOB韩国（+1）。

3、昨日PTA现货江浙主流成交水平跌至7170（-70）元/吨。

4、PTA国内装置开工率88.5%（0），下游聚酯装置开工率81%（-1.4）。

5、昨日，江浙涤丝产销维持，多数100-150%，部分稍低7-8成，局部地区较低5-6成；涤丝短期趋势延续，稳中小幅上涨。

6、昨日中国轻纺城总成交量升至410（+31）万米，其中化纤布、棉布分别是318（+17）、92（+14）万米。

【行情回顾】

周四在股市和商品市场走弱以及PTA现货气氛低迷的影响下PTA期货行情震荡下跌。主力合约1101开于7774点，尾盘收于7628点，结算价较上一日跌66点至7684点，持仓微增254手至205636手。其中多头增仓明显，目前净空仍有2万余手。

【今日分析】

临近周末，又市场基本面表现偏弱，今日PTA或将继续弱势调整，但跌幅偏窄。

【操作建议】

目前PTA1101在60日均线附近反复，市场基本面表现平稳，建议多单可择机入市。

棉花：外强内弱，棉花上涨动力犹存

外盘：5日ICE期棉市场紧张远跌。近期10月合约收于84.20美分/磅，涨20点，主力12月合约盘中大涨，最终结算价80.06美分/磅，涨59点，达到该合约成立以来的最高结算价。

国内: 8月5日，周三纽期调整，今日郑棉CF1101合约平开，早盘反弹后在多头平仓盘打压下回落，日线形成阴线，日内成交量萎缩，持仓量下滑。CF1009合约日成交6858手，日减仓3080手，终盘持仓量28860手；CF1101合约日成交109880手，日减仓8820手，终盘持仓量186266手。

现货面：现货卖的多买的少，棉商和纺企都在卖新疆棉，浙江某棉商新疆棉销售价下调到18300元/吨，但仍不好卖，大部分纺厂库存较充裕，并且都看好抛储价格，认为棉价在18000元/吨左右才能接受。4日中国棉花价格指数（CC Index 328）18218吨，跌9,429级棉到厂均价17815元/吨，跌22。

操作上: 外盘棉花继续上行创出新高，郑棉主力小幅减仓回调，16600形成有力的支撑，前期多单可继续持有，下坡60日均线止损。

PVC：高位回落，短期维持震荡

消息面：

1．  美国劳工部5日公布，截至7月31日当周首次申请失业救济人数大幅增加19,000人，至479,000人。截至7月24日当周首次申请失业救济人数被向上修正，从457,000人修正为460,000人。该数据大大出乎经济学家的意料，首次申请失业救济人数上次处于该水平是在截至4月10日当周。

2．  受美国首次申请失业救济人数增加等因素影响，国际油价５日小幅回落。到当天收盘时，纽约商品交易所９月份交货的轻质原油期货价格下跌４６美分，收于每桶８２．０１美元。

现货及原料：国内电石方面，较低的西北地区报2900-3200元/吨；华中地区报3350-3600元/吨，涨50元/吨。现货方面，华东地区主流电石料报价区间小幅上扬，在7200-7250元/吨左右，华南地区报价稍高，5型电石料自提价在7250-7350元/吨，普通乙烯料1000型主流在7350-7400元/吨。成交让利有限，交投气氛一般。

期货：周四大连PVC主力1101合约开于7440点，收于7350点，较上一交易日跌30点或0.41%。基本面没有实质性好转，PVC短期或将震荡下行。

沪铜：短期上方压力加重，建议多单离场观望

1消息面：

宏观：

北京时间8月4日晚间，自动数据处理公司(ADP)发布的一份报告显示，7月份美国私营领域的就业环比增加4.2万，6月就业的环比增量由早先公布的1.3万上调至1.9万。

欧盟委员会4日发表声明说，联合代表团日前结束了对罗马尼亚的审查工作，认为该国满足向其继续发放援助贷款的条件。欧盟27国财长批准欧盟委员会的建议后，罗马尼亚将如期获得欧盟第三批12亿欧元援助贷款。

行业：

江西世茂铜业有限公司年产3万吨铜材及水暖卫浴项目于贵溪市工业园新近正式开工，该项目总投资1.5亿元。项目达产达标后，预期年销售收入为16.5亿元，实现利税9900万元。

伦敦上市的Vedanta资源公司下属赞比亚KCM铜业公司4日称，其已经将赞比亚Nchanga铜矿开采寿命延长10年，因之前改进的矿场采掘方式。Nchanga铜矿为KCM铜业公司最大的铜矿。去年KCM铜业公司产铜173,000吨。

在伦敦上市的智利智利铜产商Antofagasta公司4日称，该公司今年第二季度铜产量获得两位数的增幅，但地震相关因素导致其Esperanza矿的生产成本增加。该公司称，第二季度其铜产量增加了15%至135,200吨，高于上年同期的117,700吨，主要受其下属的Los Pelambres铜矿产量增加影响。

2现货方面： 根据上海有色网8月5日的报价

等级  价格区间    均价 涨跌   升贴水

平水铜 57450-57550 57500 125 (贴)80-(贴)50

升水铜 57500-57700 57600 140 (贴)30-(升)30

湿法铜 57400-57500 57450 125 (贴)150-(贴)100

地区   价格区间  均价  涨跌

华东 57450-57700 57575 175

华北 57500-57700 57600 150

华南 57500-57700 57600 100

现铜市场今日报价紊乱，难以再现升水状态。趋近交割，现货依旧贴水状态也反映了成交的不畅，连续一周累计上扬带来的消极成交或将使本周库存转减为增，这更对铜市增添了上行的阻力。

3报价方面

国内：沪期铜延续隔夜伦铜强势高开，却终究受到A股拖累承压回落，主力1011合约开市于58100元，早市随股市冲高58500元即受到抛压坠落，沉于日均线下方，陷于57500~57800元区间震荡，尾盘时更是探低57250元，收报57400元，基本失去了日内的升幅，收报小升20元。但成交持仓却双双扩大。主力增仓6084手，持仓至21万余手，成交量超过54.4万手，换手率接近260%。

外盘：

隔夜美国股市温和收高，伦铜因此受提振由跌转升，盘中再冲7500美元，摸高7527美元，收报7487美元。今日亚洲时段，LME电铜开于7486美元后一度再攻7520美元，但日间美元有触低回升迹象，一度反弹立上81.13，造成日内伦铜受压于7430美元，尽管伦铜已横盘数日难以进一步突破，但技术形态仍未破坏，高位整理态势不变。LME铜库存减少875吨至413075吨，为11月中旬以来低点。

4. 观点

铜价虽然保持着上涨大形态。但技术性的压力令铜价涨势受阻，建议多单离场观望。

沪锌：国内外相呼应，一度大幅上冲

内盘行情：

昨日沪锌主力1011合约大幅高开，一度爬升到3.56%的涨幅，之后调整小幅回落，收幅+1.36%，报17085元/吨。最高价17485，最低价16975，上升230点。当日指数成交量巨增，报1833604手；持仓量小增，报431082手，日增仓10346手。

现货：

昨日长江现货锌（0#锌）最低价16850元/吨，高价17300元/吨，均价17075，小幅上涨175元/吨。

基本面：

三井矿业&冶炼公司上调锌售价至22．5万日元/吨。日本三井矿业&冶炼公司5日表示，上调其锌售价1万日元至每吨22．5万日元。经调整后，公司8月平均锌售价为每吨223,600日元。

锌产品出口并不理想，日本财务省29日公布的数据显示，日本6月精炼锌出口较上年同期减少37%，至9,464吨，其中向中国台湾出口的数量最多。中国大陆和印尼同样是日本锌的主要出口市场。这是连续第六个月锌出口同比减少。

美国财政部宣布美国联邦政府同意向5个州提供总计6亿美元援助，帮助当地购房者避免丧失住房抵押赎回权。高止赎率是美国房地产市场面临的头号难题。据统计，今年头5个月，美国新增房屋止赎案160万件，全年很可能超过2009年创纪录的280万件。

欧盟统计局数据显示，今年6月欧元区16国的生产者价格指数(PPI)升幅略低于预期，这意味着欧洲央行(ECB)短期内面临的紧缩货币政策压力还较小。

Horsehead宣称锌合同履行受不可抗力影响。Horsehead公司日前宣称，因上周炼锌厂爆炸，对氧化锌和特等高级（SSHG）锌合约履行造成重大影响，同时国内难以弥补损失使供应短缺。经证实，7月22日Monaca炼锌厂在宣布爆炸后，已停止氧化锌和SSHG锌生产。一位欧洲的现货锌贸易商称，Horsehead的停产将对氧化锌市场产生巨大影响，并逐步影响到轮胎，橡胶和化学下游产业。Horsehead是美国最大的氧化锌生产商。目前Monaca公司正考虑从日本和伦敦金属交易所寻找替代原料，但有人警告称，Horsehead和超达加拿大锌公司是是北美唯一SSHG生产商，要想从其他公司进货的话，时间将会很长。届时将对其电池市场份额造成一定的影响。据称Horsehead不可能数月间全面恢复生产，该公司拒绝提供更详细的7月22日爆炸事件的调查报告以及具体的报修时间表。爆炸共造成两名雇员身亡，10个生产氧化锌的圆形容器被毁坏。

国外矿业公司的扩产加大。澳洲MMG公司第二季度锌增产28%至178,979吨， Chelyabinsk锌厂2010年上半年锌产量较上年同期增长56%,Teck公司精锌产量增长18%。

国内方面，中国有色金属工业协会负责人近日表示，正在制订的有色金属工业“十二五”规划拟提出有效控制生产总量，并严格禁止在不具条件的地区建设铜、铅、锌冶炼项目。规划提出，2015年锌冶炼控制在670万吨以内，按照产业技术政策全部淘汰落后产能。株洲冶炼集团直浸项目达产6成。株洲冶炼集团公司通过吸收消化再创新，直接浸出项目达产达标取得重大进展。目前，日产析出锌维持在170吨左右，达到设计能力的60%。今年上半年，共产析出锌2.3万吨，铅锌总产量同比增长13%以上。

国内的进出口，考虑到7月出口退税取消，故料出口将会有所下降。其中，中国6月基本金属进出口数据，精炼锌出口2,308吨，同比增长39.06%；进口21,700吨，同比大减，幅度-67.52%。

观点：

综合来看，连续两日高开低走，外盘难得国内呼应，主力合约收于1.36%的涨幅，和铜再次出现力量差距，不可否认该品种对资金的吸引能力，即使在实行双向手续费之后。短期的价格上涨主要是电子产品的季节消费旺季，以及美国Horsehead公司的炼锌厂事故。空头力量尚不稳固，再现尾盘减仓上行。目前处于调整阶段，建议区间操作，高抛低吸。

 

 

期货中国声明：期货中国编辑上述内容，仅供投资者参考，并不构成投资建议。