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内蒙古、宁夏铁合金主产区调研:企业对期现业务模式接受度较高

最新高手视频! 七禾网 时间:2024-11-08 11:15:52 来源:期货日报

报告品种:硅铁、锰硅


在铁合金产业金九银十的传统需求旺季,期货日报记者近日与多家期货公司一道走访了内蒙古和宁夏锰硅、硅铁主产区的头部生产企业,深入了解市场产销以及企业利用期货情况。


企业对四季度市场判断存在分歧


从走访情况来看,当前内蒙古地区的锰硅生产企业开机负荷较高,年底之前这部分企业不会大幅减产,供应端压力不容忽视。硅铁方面,宁夏企业普遍反映当前开工负荷相对较低。从9月数据来看,宁夏硅铁产量环比略有回升,但较年内高位仍下降超30%。另外,内蒙古锰硅企业、甘肃和青海硅铁厂、新疆百万吨级别硅铁厂均有新增产能计划。其中,锰硅以中型企业扩张为主,硅铁以大型产业链配套为主。但实际兑现需充分考虑市场情况,今年行情导致企业盈利微薄,部分计划产能或被搁置。


库存方面,全市场尤其是中上游库存仍保持高位,锰硅整体库存偏高,硅铁供需处于紧平衡状态,存货压力小于锰硅。


对于后市行情,企业的看法不一。部分企业认为当前市场情绪过于悲观,也有部分企业对后市持偏空预期。市场对弱现实已形成共识,但对宏观政策带来的实际影响仍存在很大分歧。创元期货研究员杨依纯表示。


据企业介绍,需求端方面,钢厂全年对硅铁采购量变化不大,但部分建材厂对锰硅采购缩量明显。后期进入季节性淡季且市场冬储意愿不强,钢厂存在减产可能。供给端方面,此次调研的厂家表示当前现金流和库存压力不大,暂无减产计划。


成本方面,市场看空锰矿情绪仍在。有企业表示,当前钢厂开工率不高,港口锰矿库存已创下近年来同期新高,海外矿山在澳矿发运恢复前也有加大出货力度的打算,预计未来锰矿供应会持续增加,锰矿价格上涨难度较大。


综合来看,弱现实矛盾集中体现在锰矿和硅锰的高库存,后期仍有锰矿成本负反馈和锰硅自身供需错配的利空因素。杨依纯表示,因此,预判后期走势以底部窄幅震荡为主,厂家后期倾向于低买锰矿、高套锰硅,锁定均值以上利润,保证生产稳定性。


锰硅和硅铁基本面对价格的支撑相对有限。光大期货研究员孙成震认为,锰硅库存及锰矿库存是压制锰硅价格的主要因素。在需求端不出现超预期改善或者供应端没有超预期停产的情况下,四季度锰硅价格难有较大上行空间。虽然硅铁供应端压力逐渐增加,需求端预计改善幅度有限,但是库存及成本支撑略好于锰硅,预计四季度硅铁走势会好于锰硅,但是上方空间同样有限。


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