大连玉米自去年12月展开反弹，连续五连阳，周线不但收复了自11月25日以来的加速下跌产生的跌幅，而且扭转了市场对玉米的熊市格局的判断。进入2009年元月中旬以后，多空双方对年后行情的谨慎态度令玉米交投日益清淡。玉米本轮上涨究竟是行情终结还是中途休整，引发了投资各方的争议。笔者认为，玉米年后强势格局有望延续。

　　首先，国家“惠农”政策及收储对玉米价格形成支撑。2008年底，中央农村工作会议讨论了《中共中央、国务院关于2009年促进农业稳定发展农民持续增收的若干意见》(讨论稿)，并表示，将不失时机出台调控措施，继续提高粮食最低收购价格，增加主要农产品储备。同时，从农业部提供给全国政协提案委员会的最新材料显示：2008年城乡居民收入比继续由2007年的3.33：1扩大为3.36：1，绝对差距已经超过1万元。由于房产市场低迷，2009年，作为基建承载主体的农民工需求大幅减少，农民依靠务工增收难度进一步增大，要提高农民的收入，减少城乡差距，提高玉米等主要农产品收购价格势在必行。2008年下半年，国际市场粮价急跌后，国家为了稳定粮食市场价格，自2008年新粮上市开始，已经连续下达三次临时储备玉米的收购计划，目前东北地区临时存储玉米收储计划总量已经达到3000万吨，达到全国总产量20%，这表明国家稳定农民收入的决心。后期要提高农民的收入、缩小城乡差距，就需要通过提高农产品的收购价格或增加农业补贴来达成。国家“惠农”政策的不断深化及国家大量收储计划的实施，对玉米等重要农产品价格形成支撑。

　　其次，外运困难、农民惜售以及下游库存紧张对玉米期价形成支撑。自元月11日开始春运后，列车全力应对快速上涨的客流，对非必须物资的货运分流很大。最近铁路运输数据和市场库存数据信息显示，关外玉米入关数量自春运开始后出现急剧下降的状况，南方饲料厂大部分玉米库存基本只能维持至2月底左右，后期库存的补充必须在春运(2月19日)后有货车运输保障方可以得到补充，在2月下旬玉米的现货供应预计会相当紧张。东北农民由于前期政府收储，以及惠农政策的预期，在价格低迷时惜售的心态会不断增强，惜售心态增强会减缓农民玉米的销售进度。外运困难、农民可能惜售以及现货市场供应紧张都将对玉米价格形成支撑。

　　再次，相比豆粕的高比价关系可能促进玉米的消费。2008年12月中旬开始，由于油厂的停工检修以及短期大豆供应减缓引领豆粕现货价格急速上涨，豆粕与玉米的比价不断拉大，截止到1月21日，豆粕现货与玉米现货的比价已达到2.7：1，远高于2.2：1的平均水平。在生猪价格逐渐回稳下调、养殖景气度不高的情况下，豆粕玉米比价不断扩大可能导致养殖户采取减少饲料配比中豆粕的用量，增加玉米的用量来减少养殖成本。玉米对部分豆粕的替代行为将增加玉米的需求，对玉米价格形成支撑。

　　最后，从技术上来看，玉米期价仍处在反弹周期中，后期仍有可能继续上涨。若玉米期价继续维持目前的盘整格局，随着长期均线的回落，均线将呈现多头格局。另外，本轮反弹中，5周均线一直对期价形成良好的支撑。在5周均线没有失守前，玉米中线强势的格局仍没有改变。

　　综上所述，笔者以为，玉米市场节后强势格局有望延续，投资者可在玉米期价回调时，逢低买入远期合约。