股指大幅回调，沪钢震荡整理

螺纹钢主力1101合约早盘以4,378元/吨小幅高开，开盘随即快速跳水至4,359元，之后略有回升，午盘前再度震荡下滑，午后盘面小幅上涨后仍延续弱势，尾盘以0.09%的幅度收跌至4,357元/吨，比上一交易日（9日）结算价下跌4元/吨，成交量为2,026,632手，持仓量为1,271,876手。

现货市场方面，建筑钢材市场价格稳中走高，周末市场成交情况较为一般，二线市场大户日均成交在200至500吨不等，不过部分市场商家出货并不积极，对于近期市场的走势较为看好。从整体看，全国28个主要城市HRB400螺纹钢平均价为4393元/吨（实重），较上一交易日上涨35元/吨；28个主要城市6.5mm普线平均价为4246元/吨，较上一交易日上涨33元/吨。

原材料方面，铁矿石市场略显有价无市状态，厂商报价坚挺，经过周末的调整，只有唐山地区市场成交颇显活跃，其他大部分地区成交状况一般，观望气氛较浓，但大部分厂商盼涨心态依然明显。目前外盘品味在63.5%的印度粉矿的报价维持在153-155美元/吨，国内河北唐山矿报价维持在1240元/吨。

今日外盘美指回升、金属商品走弱，带动国内商品市场行情普遍下滑，但尽管股指今日大幅下挫，期钢跟跌幅度并不大，看多氛围仍较为浓厚，下方五日均线附近支撑力度较为强劲，短期难有大幅回调产生。明日发布CPI等经济数据，预计或维持震荡整理格局，多单可以继续持有。

美豆近弱远强，豆粕继续调整

受小麦价格疲软的扩散效应、旧作 / 新作大豆价差交易及农户销售影响等多种因素影响，隔夜 CBOT 大豆期货近弱远强， 08 月大豆期货合约收低 10 - 1/2 美分，报每蒲式耳 1048 - 1/2 美分。交投最活跃的 11 月大豆合约收高 1 - 1/2 美分，报每蒲式耳 1035 美分。远月大豆合约从早盘触及的高点回落，但收盘上涨，因来自中国的出口需求稳定，且对进入关键生长期的大豆作物的担忧持续。

受到隔夜外盘美豆近月合约走弱打压，今日国内豆类市场早盘普遍低开，豆粕主力合约 1105 早盘开于 3016 元 / 吨，早盘一度冲高至 3028 元 / 吨，但全天表现多头离场之势，盘中试探 3000 点支持，尾盘报收于 3005 元 / 吨，较前一交易日结算价下跌 29 元 / 吨。减仓缩量，成交量增至 101.2 万手，持仓量小幅减少近 1.5 万手至 118.8 万手。目前看，尽管昨日价格大幅上涨，但是资金进场的连续性缺乏，粕价难以出现突破性上涨，还将维持震荡走势。

据华盛顿 8 月 9 日消息，美国农业部 (USDA) 在每周作物生长报告中公布，截至 8 月 8 日当周，美国大豆生长优良率为 66% ，前一周为 66% ，去年同期为 66% 。截至 8 月 8 日当周，美国大豆开花率为 93% ，前一周为 86% ，上年同期为 85% ，五年均值为 90% 。

据华盛顿 8 月 9 日消息，美国农业部周一公布的数据显示，截至 8 月 5 日当周，美国大豆出口检验量为 713.1 万蒲式耳，前一周修正后为 1065.9 万蒲式耳，初值为 593.3 万蒲式耳。 2009 年 8 月 6 日当周大豆出口检验为 1190.3 万蒲式耳。 本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为 14.07938 亿蒲式耳，上一年度同期为 11.99194 亿蒲式耳。

美国农业部（ USDA ）周一（ 8 月 9 日）宣布，私人出口商报告向中国出口销售 284,000 吨大豆， 2010/11 市场年度交货。

中国海关总署 8 月 10 日公布初步统计数据显示，中国 7 月份进口大豆 495 万吨，低于 6 月份的进口量 620 万吨，环比减少 20.16% 。 2010 年 1 至 7 月累计进口大豆 3,076 万吨，较 2009 年同期的 2,648 万吨增长 16.2% 。

8 月 10 日 消息，据国家发展改革委价格监测中心监测， 8 月 9 日， 36 个大中城市超市、集市猪肉 ( 精瘦肉 ) 零售价格平均每 500 克为 12.13 元，比 6 日上涨 0.02 元。

国内豆粕现货市场价格涨跌互现，因近期期价宽幅震荡以及美豆走势不确定性增强。其中，东北地区报价基本平稳，而华北黄淮以及南方地区报价均不稳定，涨跌互现。近期国内养殖业需求恢复也对豆粕价格有较强支撑作用。不过目前国内大豆供应仍充足，现货商出货意愿有所提升，豆粕现货价格上涨压力增大。对于盘面影响最大的美豆方面，小麦价格的回落使得近月合约受到较强的抑制，最终价格要回归至美豆自身的基本面中，目前美豆处于关键的生长期，天气对大豆生长起到明显作用，而天气对大豆生长影响不大，市场普遍美豆还将迎来一个丰收年，因此美豆持续上行压力较大，这将压制国内豆粕市场的走势，建议投资者短期以震荡偏强走势看待，多单继续清仓持有，高位可以考虑适当离场。

数据明日出炉，玉米谨慎震荡

周一 CBOT 玉米期货收低，因受到小麦价格走弱的打压。 09 月玉米期货合约收跌 2 美分，报每蒲式耳 403 美分； 12 月玉米期货合约收跌 2 美分，报每蒲式耳 418 美分。多数市场人士认为美国今年玉米产量料较为理想，玉米期价或将出现持续走弱。

据华盛顿 8 月 9 日消息，美国农业部 (USDA) 在每周作物生长报告中公布，截至 8 月 8 日当周，美国玉米生长优良率为 71% ，前一周为 71% ，去年同期为 68% 。截至 8 月 8 日当周，美国玉米吐丝率为 97% ，前一周为 93% ，去年同期为 87% ，五年均值为 94% 。截至 8 月 8 日当周，美国玉米蜡熟率为 52% ，前一周为 31% ，去年同期为 23% ，五年均值为 40% 。截至 8 月 8 日当周，美国玉米凹损率为 14% ，前一周为 7% ，去年同期为 5% ，五年均值为 11% 。

据华盛顿 8 月 9 日消息，美国农业部周一公布的数据显示，截至 8 月 5 日当周，美国玉米出口检验量为 4198.6 万蒲式耳，前一周修正后为 3399.8 万蒲式耳，初值为 3152.8 万蒲式耳。 2009 年 8 月 6 日当周美国玉米出口检验量为 3598.0 万蒲式耳。本作物年度迄今，美国玉米出口检验量累计为 17.29037 亿蒲式耳，上一年度同期为 16.39714 亿蒲式耳。

8 月 09 日 消息， 10 月交货的美国 2 号黄玉米 FOB 价格为 192.5 美元 / 吨，合人民币 1303 元 / 吨；到中国口岸完税后总成本约为 2025 元 / 吨，比前一日跌 8 元 / 吨，比去年同期涨 210 元 / 吨。

中国海关总署 8 月 10 日公布初步统计数据显示，中国 2010 年 7 月份玉米出口量为 12,203 吨，高于 6 月份的出口量 9,421 吨，环比增加 29.53% 。 2010 年 1 至 7 月累计出口玉米 92,593 吨， 2009 年同期出口量为 70,834 吨，同比增加 30.7% 。

今日安徽粮食批发市场继续国储玉米销售工作，其中国家临时储存玉米 ( 含中央储备 ) 实际成交 88.1 万吨，成交率 87.89% 。跨省移库玉米实际成交 16.26 万吨，总成交率 27.91% ，成交均价 1904 元 / 吨。临储玉米销售量继续上涨，可见需求旺盛。国内玉米现货市场稳中有涨，大连港中等玉米平仓价 1990 元 / 吨，锦州港在 1980 元 / 吨，南方蛇口港中等新玉米船板价 2090 元 / 吨，较昨日上涨 10 元 / 吨。山东青岛地区中等新玉米进厂价 2040 元 / 吨左右，水分 14% ，东北产，较昨日上调 10 元 / 吨；

隔夜外盘玉米震荡回落，今日国内连玉米市场保持高位震荡走势，主力合约 1101 早盘高开于 1971 元 / 吨，开盘后最高冲至 1975 元 / 吨后回落，价格已经多日在该点位附近徘徊，尾盘报收于 1963 元 / 吨，收出一根中阴线，跌破 5 日均线支撑，较前一交日结算价收跌 6 元 / 吨。在持续一个月上涨后，本周玉米开始高位震荡。作为基本谷物的玉米在一个月来涨幅已经超过 5% ，超出了 CPI 的涨幅，将面临着国家政策调控的压力。而明天即将公布的 7 月宏观数据若出现较强的通胀预期，国家定将采取一定措施维稳经济。我们看到此次上涨主要以农产品为主，价格将会受到明显的抑制。由于玉米近期需要有所好转，回落空间或许有限，而对于多单投资者来说，应当适当落袋为安，再寻找适当的投资机会。

股市大幅下挫 沪铜跟随下跌

由于市场在周二即将召开的美联储政策会议前夕保持冷静，隔夜美股和美元指数表现平稳。 LME 期铜回吐亚洲交易时间短涨幅，全天仅收涨 32 美元至 7412 美元 / 吨。今日沪铜低开，全天震荡下跌。主力 1011 合约以 57990 元 / 吨开盘，全天收于 57240 元 / 吨，较前一交易日下跌 1040 元 / 吨。

因美联储将在今晚召开重要政策会议，昨日美国市场表现平稳。据美国相关媒体消息，美国 7 月份私营企业的就业人数 7 月份上升了 7.1 万。但整体就业人数下跌了 13.1 万，据调查失业率高居在 9.5% ，并且有持续增长的趋势。结合之前美联储向市场发出的观点，市场普遍预期美联储在近期的政策会议上将有所举措。而今晚的美联储会议成为市场关注焦点。

国内市场上，国家统计局公布， 7 月全国 70 个大中城市房屋销售价格同比上涨 10.3% ，较 6 月持平。在政府相关政策出台后房价未降给市场注入了信心，但同时也激发了国家可能进一步采取收紧措施的担忧。海关数据显示，中国 7 月未锻造铜及铜材进口录得自 3 月以来最大环比增幅，较 6 月增长 4.5% 。 7 月份进口的增加部分原因在于 5 月和 6 月底套利窗口开启。上海电解铜现货报价升贴水为贴水 100 元 / 吨至平水，平水铜价格 57500-57600 元 / 吨，升水铜价格 57550-57700 元 / 吨，沪铜各合约在主流成交时段波动较大，导致持货商出货意愿有所回落，而低位时买入买盘相比高位时活跃，市场成交气氛一般。

隔夜 LME 铜库存继续减少 2150 吨至 410475 吨，注销仓单 24950 吨，占总库存的 6.08% 。今日上证出现大幅下挫，再次显示了 2700 点上方的沉重压力。市场对于明天即将公布的 CPI 产生担忧。依据目前形势， 7 月份的 CPI 可能超过 3% ，从而有可能引发央行采取进一步收紧流动性的措施。股市的下挫拖累金属市场。而铜现货市场上也维持着贴水报价。笔者认为，金属市场整体的大方向依然向上，但持续上涨后的动能明显不足，金属市场可能需要一个回调来巩固目前的涨势，建议暂时离场观望，等待回调充分再入场做多。

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