一、期货产业体系的界定

　　1.期货行业能否称之为一个产业

　　广义上讲，产业是指国民经济的各行各业。产业的概念是介于微观经济主体(企业、消费者等)与宏观经济(国民经济)之间的若干“集合”，这些经济主体因具有某种同一属性而组合到一起，就形成了产业。从这个意义上讲，期货当然可以称之为一个产业。二战之后，大多数国家都采用了三次产业分类法对国民经济体系进行划分：把农业称为第一产业，工业为第二产业，流通和服务为第三产业。三个产业是根据社会生产活动历史发展的顺序来划分的，大体反映了经济发展的不同阶段，三者之间有很强的逻辑联系。

　　期货所处的金融行业属于第三产业的范畴，且在当今全球经济发展中，金融行业越来越体现出对前两个产业的润滑甚至更多作用。金融行业通过以下几个方面对前两个产业发挥作用：金融行业中的货币市场和资本市场是给相关产业提供融资工具的市场；保险市场是为相关产业提供风险担保和风险转移工具的市场，但保险市场很少去转移产业价格波动的风险；而金融衍生品市场则为各类产业提供积极管理价格风险的工具，为整个经济提供价格信号，并通过价格信号发挥资源配置作用。

　　期货是一种最典型的衍生品工具(远期、期货、期权、互换)，衍生品的概念是相对于原生品而言的。衍生品的价格依赖于基础资产价值，即原生品的价值，且通常采用保证金杠杆交易，这就使得工具的使用者可以利用较小的资金来对冲原生品价格波动带来的风险。从本质上讲，衍生品是作为一种管理风险的工具而诞生的。

　　2.期货产业的构成

　　在理解了期货产业在整个国民经济体系的位置的基础上，我们先给期货产业体系一个界定。期货产业体系指期货产业内由监管者、交易所、行业协会、期货公司(或称期货服务机构)及交易者组成的一个相互作用、相互依赖的经济系统。并且，这个行业的最突出特点是行业各主体都被一个重要的平台所连接在一起，即期货市场。没有期货市场，期货业很难成体系、成规模，也就很难发挥应有的经济作用。产业内的各个微观经济主体借助期货市场这个特殊平台发挥各自的功能，使整个产业和市场服务于国民经济体系，对国民经济乃至各个产业发挥着职能作用，并依据该产业体系自身发展水平，影响着它对国民经济整体服务的水平。

　　(1)期货市场。它是期货业服务功能的基本载体。期货交易的合约标准化，有助于提升现货市场的集约化和规范化。期货交易又能为产业链各环节提供充足而标准的货源，使某个产业中的上下游企业更紧密地联系起来，从生产、加工到流通等环节更加顺畅。期货市场创设的各种交易工具还为上下游企业提供了更灵活、时效性更强的风险管理工具，使企业能够优化生产和经营，使整条产业链高效运转。有了管理价格风险的工具，资金可以更有效地投资于产业的下游企业，使产业链不断延伸，创造更多的附加价值。

　　(2)期货市场和行业监管者。从期货产业内部的结构来讲，监管者是对期货市场和行业进行统筹监督管理的职能部门。其监管的职能应分为四个层次：首先是市场发展政策和统一规则的制定者；其次对交易所的设立、规则、新品种上市进行审核和监管；再次是对经纪公司、咨询机构市场准入的审核和经营活动的规范管理；最后是保障市场参与者的利益及规范交易行为。从这个意义上来看，监管者在整个产业体系中，起到的最主要作用是规范和准入。

　　(3)期货交易所。交易所最大的功能是提供交易场所、交易系统以及市场整体风险防范、研发新品种、设计交易规则，并管理交易过程和过程风险，其本身是不参与交易的。交易所还需要承担自律监管职能，保证市场秩序和公平价格的形成，还需充分披露市场信息，引导投资的合理流向。期货交易所的理念与水平直接决定了期货市场的发展水平，并影响着整个期货业的发展进程与水平。

　　(4)行业协会。它是期货业自律性组织，对产业机构的利益进行协调，保护行业内部的公平竞争，并起到联系经营和政府监管的重要桥梁作用。行业协会自律管理、交易所规则管理、监管者行政管理构成了市场和行业总体管理框架，从而形成整个行业的三级监管机制。行业自律监管比政府监管更灵活，更有针对性，比交易所的管理更广泛。

　　(5)期货服务机构。目前我国的期货服务机构主要是期货公司，以及依托于证券公司体系下的与期货公司之间保持中间服务业务关系的IB(期货交易介绍商)。期货公司的功能应当包括为交易者提供跑道、扩展交易者的范围、交易者的培训教育、交易者投资咨询顾问等等。由此可以看出，期货公司的功能完全贴近产业的最终消费者，并以其需求作为导向。而所谓的IB，则是期货交易介绍商。虽然目前我国期货服务中介组织形式比较单一，但在发达国家这是一个体系比较丰富的行业部类。

　　(6)市场交易者。产业体系中的最后一部分就是交