宏观信息点评

1、国际消息面

美国劳工部当天盘前公布，上周首次申请失业救济的人数意外上升2000人，总量升至48．4万人，为2月份以来的最高水平。同时，更能反映趋势的首次申请失业救济人数的四周移动平均值也创下2月份以来新高。

欧盟统计局12日公布的数据显示，欧元区工业生产继连续三个月上升后，6月份环比意外下降，其中，第一大经济体德国的工业生产环比下降0．5％，而英国和法国则分别下降1．6％和0．3％，这预示着市场近期较为看好的欧元区经济复苏势头或将趋缓。

2、国内消息面

下周一是农行“绿鞋”机制到期后的首个交易日。“脱鞋”后农行股价存在较大破发可能性，但对大盘的负面影响有限。 随着30个自然日逐渐过去，农行的“绿鞋”机制即将在8月15日到期，这意味着今天是股价受“绿鞋”保护的最后一个交易日，而从下周一开始，如果农行股价一旦破发，承销商将不能通过买入二级市场股票以维护股价。

近期证监会、交易所等有关部门密集研究资本市场支持并购重组“新政”，并有望以文件形式出台。其中，规范借壳重组、改革重大资产重组定价机制、创新并购重组手段方式、打击并购重组活动中的内幕交易成改革重点。。

3、点评

失业率再次困扰美国，与贸易赤字和原油库存一样，这种悲观的情绪短期将刺激美元走强，商品面临的沽空压力将会不小。国内商品市场，昨日再次出现普跌，从联动性上看，这波下跌是由外盘带动而来的，也显示出目前市场内在根基确实不够牢固，短期下跌空间或许不大，不过走稳仍需时间。

PTA：原油连续大跌，PTA继续下调寻求支撑

【基本面状况】

1、原油WTI跌至75.74美元/桶（-2.28）；石脑油跌至671美元/吨CFR日本（-21），MX跌至797美元/吨FOB韩国（-15）。

2、亚洲PX跌至900美元/吨FOB韩国（-20）。

3、昨日，PTA现货江浙主流成交水稳在7170（-50）元/吨，现货商谈气氛疲软。

4、PTA国内装置开工率99%（+9），下游聚酯装置开工率82.8%（0）。

5、昨日，江浙涤丝产销适度回落，多数6-8成，部分DTY销售较好能略超，个别较低3-5成；涤丝近期稳定为主，适度优惠促销.

6、昨日，中国轻纺城总成交量升至433（+9）万米，其中化纤布、棉布分别是325（+6）、108（+3）万米。

7、 8月12日商务部最终裁定，原产于韩国和泰国的进口精对苯二甲酸存在倾销。对各公司征收的反倾销税税率：韩国工厂：株式会社晓星 2.6%，三星石油化学株式会社 2.0%，SK油化株式会社 11.2%，三南石油化学株式会社 3.7%，KP化学公司 2.0%，泰光产业（株） 2.4%，其他韩国公司 11.2%。泰国工厂：Indorama石化有限公司 16.9%，Siam 三井PTA有限公司 6.0%，TPT石化大众有限公司 12.9%，其他泰国公司 20.1%。征收反倾销税的产品归在《中华人民共和国进出口税则》税则号：29173611(PTA)。鉴于其他对苯二甲酸产品（税则号 29173619）（QTA）被排除在本案被调查产品范围之外，故不对其征收反倾销税。

【行情回顾】

周四，受隔夜原油大跌影响，PTA期货低开后维持盘整格局。主力合约1101开于7618，最低7560，尾盘收于7604，较昨日均价跌100至7598，日内成交498758手，持仓减5568手至221518手。

【今日分析】

原油连续大跌，PTA期货恐继续向下调整，在7500-7550之间寻找支撑。

【操作建议】

短期弱势回调，在无明显底部出现之前，不宜建立多单。

PVC: 原油大跌，PVC后期不容乐观

一、消息面：

1. 美国劳工部当天发布的报告显示，在截至8月7日的一周内，美国首次申请失业救济的人数增加2000人至48．4万人，这是该数据连续第二周上升，并达到近6个月来的最高水平，而市场此前普遍预期失业人数会下降。

2. 由于美国失业数据不佳加剧市场对能源需求担忧，国际油价12日连续第三个交易日大跌，纽约市场油价跌破每桶76美元。纽约商品交易所9月份交货的轻质原油期货价格下跌2．28美元，收于每桶75．74美元，跌幅2．9％。

二、原料及现货：国内电石基本持稳，西北地区电石价格在2950-3250元/吨；华中地区3350-3600元/吨，较上一日持稳。现货市场方面，华东地区 SG5型电石料主流自提报价在7200-7250元/吨左右；华南5型电石料报7300元/吨左右，主流乙烯料自提价报7450-7500元/吨左右。市场整体交投维持平淡，商家多观望。

三、期货：周四大连PVC主力1101合约低开低走，开于7405点，收于7365点，较上一交易日结算价跌 95点或1.27%。周四市场受隔夜外盘暴跌影响，整体向下，基本面本身就相对薄弱的PVC也难以独善其身，大跌近百点。技术图上，V1101昨日已向下突破前期三角整理形态，投资者可关注下方前期重要支持位，若遭突破可尝试顺势做空。

棉花：USDA报告利好，支撑国内继续走强

外盘:洲际交易所(ICE)棉花期货周四收高并临近三个半月高位,交易商称因美国农业部(USDA)公布的月度作物报告产生的利好动能推助投资者全面买盘.指标12月棉花合约上涨2.65美分,报每磅 83.55美分.根据汤森路透数据,本日收盘价为次月期棉合约4月30日以来的最高收位. 12月合约的交投区间为79.69-83.90美分

国内: 8月12日，周三纽期调整，今日郑棉CF1101合约小幅低开，早盘在多头短线买盘推动下冲高，随后平仓盘打压期价盘跌，尾盘收弱，日线形成长上影线的阳线，日内成交量萎缩，持仓量先增后减。CF1101合约日成交106494手，日减仓8984手，终盘持仓量160584手。

现货面：棉商担忧后市行情,降价销售企业增多,但成交状况仍较差。部分纺织企业积极参与竞拍，大部分纺织企业仍继续观望。新棉整体生长较为理想，预计8月底9月初山西、陕西、天津等地即可有新棉零星上市。11日中国棉花价格指数（CC Index 328）18126吨，跌16，429级棉到厂均价17714元/吨，跌39。

USDA报告：10/11年度全球棉花产消调增 期末库存大减全球期末库存1035.9万吨，较上月减74.2万吨。全球消费量2562.9万吨，较上月增25.3万吨。最新预测09/10年度全球产量 2224.1万吨，较上月调减8.7万吨。利好消息支撑，棉花将再次上涨。

操作上:昨日外盘受到USDA调高全球消费利好因素刺激导致大幅上涨240点，预计今日国内棉花主力将此突破并站上万七整数关口，前期多单继续持仓，盘整可逢低介入，空单走掉。

豆类：产量增加与需求转旺的博弈

1、相关消息：

美国农业部周四公布的大豆出口销售报告显示，截至8月5日当周，美国2009/10年度大豆净销售266100吨；2010/11年度大豆净销售2341700吨。当周美国2009/10年度大豆出口装船215600吨，高于此前市场预期。

美国劳工部12日公布，截至8月7日当周，美国首次申请失业救济人数增至48.4万人，经济学家预期为46.5万人；该数据达到六个月以来最高水平，令经济形势疲软的担忧情绪加剧。

2、隔夜外盘：CBOT大豆、豆粕期货周四收高，因美国农业部上周农作物出口销售报告显示，大豆出口销售强劲，同时小麦价格大涨亦提振市场。但USDA预计2010年美国大豆产量将创历史纪录的消息令大豆期货涨幅受限。然而，原油价格下挫以及豆粕/豆油价差令豆油承压。

3、投资建议：市场认为全球不断增加的需求将能够消化掉美国创纪录的大豆产量，隔夜外盘对美国农业部的供需、产量报告给予了相对乐观的判断。预计今日国内大豆、豆粕品种有望尝试上攻，而豆油期货则将在原油连续大跌以及自身前期上涨过猛地压力下维持震荡。

4、重点关注：北美天气、美元指数、小麦期价

棕榈油：回调整理，等待买入时机

外盘： BMD马来西亚毛棕榈10月合约继续震荡，昨日小幅上涨，收盘价2656令吉/吨。
涨幅0.15%。

内盘：因美元指数反弹和原油下跌，对油脂利空。昨日棕榈油P1101小幅下跌，收盘报7070元/吨，下跌26点。不过，因为市场对USDA报告利空利多分歧很大，P1101盘中震荡，先是低开冲高，后来承压回落。

现货：昨日，油脂现货基本持平，棕榈油略有30-50元/吨的下调。24度精炼棕榈油天津7000-7050元/吨、张家港7100-7150元/吨、日照6980-7030元/吨、广东7000-7050元/吨。主要港口棕榈油总库存量约60万吨。

预测及建议：因为双节前油脂的需求比较旺盛，棕榈油P1101短期下跌的可能性不是很大。技术上看油脂上行趋势未变，建议投资者逢低买入。棕榈油1101回调支撑位7000点。

豆油:豆油短期回调，可逢低做多

外盘行情：

昨晚CBOT豆油再次下跌。美豆油12月合约开盘价为42.20，收盘价41.77，较前晚下跌0.68，跌幅为1.60%。
内盘行情

昨日今日连豆油主力1105合约平开振荡收低，收盘价报8146，跌幅1.00%，由于对后市的不确定性，多头再度尾盘减持维持谨慎。
USDA报告：

周四晚USDA报告数据比较中性，上调了10/11年度的库存，为3.6亿蒲式耳，高于预测的3.34，反映美国大豆生长良好，对豆油利空。下调09/10年度的库存，为1.6亿蒲式耳，低于预测1.66亿蒲式耳，说明旧豆需求旺盛，对豆油利多。
操作建议：

豆油近两天震荡盘整，多空博弈比较强烈，不过短期内豆油需求还比较旺盛，可逢低做些多单。

 

 

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