国际糖价冲高回落，期糖盘中弱势震荡

国内糖市：

国内白糖期货市场行情概述：

今日白糖主力合约 1105 价格早盘弱势小幅低开，随后价格步入震荡格局，午盘后价格出现一波跳水，但随后止跌收复跌势，最高价 5380 元 / 吨，最低价 5333 元 / 吨，收盘价 5370 元 / 吨，较昨日收盘价下跌 5 元 / 吨，持仓量减少 5572 手至 50.1 万手。 1101 合约收盘价 5292 元 / 吨，持仓量减少 10960 手至 50.1 万手。

国内主产区白糖现货市场行情概述：

广西：南宁，集团报价 5480 元 / 吨，持稳，至询价时尚无成交，中间商成交价 5470 元 / 吨，持稳，成交淡；柳州，集团价报 5470-5480 元 / 吨，下调 10 元 / 吨，成交少；中间商报价 5470 元 / 吨，持稳，不好成交。

云南：昆明主流报价 5370 元 / 吨，持稳；甸尾集团报价一级糖 5300 元 / 吨，持稳；不好成交。

湛江：糖厂仓库报价 5470-5480 元 / 吨，大致持稳，成交尚可。

新疆：乌鲁木齐，市场报价 5150-5200 元 / 吨，上调 50 元 / 吨，少量成交。

总体来看，受到成交量清淡的影响，主产区现货糖报价上调的动力也在减弱。预计短期，现货报价将在区间 5300-5500 元 / 吨区间运行。

国内市场简评： 今日期糖盘中曾一度跌破 10 日均线，但临近尾盘价格收复 10 日均线上方，短期看，指数若收跌 10 日均线，则期糖价格将进行回调，反之 1105 合约价格短期将在区间 5350-5436 元 / 吨运行。

国际糖市：

ICE 糖市： 1010 期约糖价在 18.81-19.72 美分 / 磅的范围内波动后下跌 48 个点收于 18.94 美分 / 磅； 1103 期约糖价在 18.35-18.95 美分 / 磅的范围内波动后下跌 24 个点收于 18.47 美分 / 磅。

隔夜国际糖价 ICE10 合约原糖价格在冲高回落，未能突破 19.88 美分 / 磅的情况下，短期下方 17.51 美分 / 磅成为近期支撑性的关键位置。

黄金再度收涨，短期仍将高位震荡

行情回顾：

受昨日公布的日本第二季经济数据远差于预期的影响，全球对经济复苏前景重归悲观，避险资金再次推动黄金上扬，隔夜伦敦金收涨 10 美元，报收于 1225 美元。国内方面，沪金主力 1012 合约今日高开于 268.50 元，盘中绕均现上下震荡，报收于 267.80 元，较上一交易日微张 0.33 元，成交量与持仓量均有所下降。

基本面分析：

美国方面，全美住宅建筑商协会 (NAHB) 公布数据显示，美国 8 月 NAHB 房价指数由 7 月的 14 降至 13 ，连续第三个月下滑，并创下 09 年 3 月以来最低水平，这表明美国房屋市场依然处于低迷状态中，疲弱数据打压美元小幅走低。

日本方面，日本内阁府公布数据显示，日本以名义美元计的第二季 GDP 低于中国，折合成年率增长 0.4% ，数据远低于此前市场预期的上升 2.3% ，此外，内阁府同时公布，第一季度 GDP 修正值为增长 4.4% 。根据上半年平均汇率测算，日本和中国第二季度 GDP 分别为 12883 亿美元及 13369 亿美元，而上半年总体分别为 25871 亿美元和 25325 亿美元。这意味着中国从今年第二季度起就已经超过日本成为全球第二大经济体。这是自 1968 年日本超过当时的德意志联邦共和国 ( 西德 ) 成为全球第二大经济体以来，首次被别国超过。日本经济增速远差于预期也加剧了市场对全球经济复苏前景的担忧，黄金再次成为受益品种。

持仓量方面，截至 8 月 12 日，全球最大的黄金上市交易基金（ ETF ） -SPDR 的黄金持有量较上一日增加了 0.912 吨，至 1286.699 吨，为 8 月份以来的第三次增持，目前其持仓仍维持在当日水平，表明 投资者在全球经济较弱的条件下仍愿意持有黄金。

后市展望：

隔夜伦敦金最高触及 1227 美元，创 1 个半月以来新高。昨日公布的日本第二季 GDP 数据仅为增长 0.4% ，远远低于市场预期的 2.3% ，也大幅低于第一季的 4.4% 。日本 GDP 数据不佳再度引发市场对全球经济复苏前景不明朗的担忧，宽松货币政策也将引发通胀风险，且黄金守稳 1200 美元上方也提升了投资者信心，建议多单继续持有。

油脂整理震荡，多单轻仓持有

受外盘美豆、BMD回调走势影响，今日国内油脂低开整理震荡为主，豆油1105跌76收于8276元/吨；棕榈油1101跌58点收于7266元/吨；菜油1101跌58点收于8816元/吨。技术上，油脂涨幅放缓，5日均线走势渐平缓。短线油脂或将继续整理震荡。

国际市场

美豆优良率持稳，天气因素未提供进一步支撑。原油、小麦疲软震荡，打压美豆收低12.4美分至1031.4美分。但因美豆仍处于生长关键期，回调空间有限，下方有力支撑位1000点。此外，油世界数据，美国上半年生物柴油出口量仅为24.1万吨，同比减少了48%。作为生物柴油的主要原料豆油，或将受到影响。而且，在CFTC持仓报告中，豆粕基金净多单逼近历史新高。粕强油弱的消息面对国内油强粕弱的行情有潜在影响。

美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布，截至8月15日当周，美国大豆生长优良率为66%，前一周为66%，去年同期为66%。截至8月15日当周，美国大豆开花率为97%，前一周为93%，上年同期为92%，五年均值为95%。

因基本面因素疲软且CBOT豆油期货下跌促使投资者了结获利，昨日BMD收低12令吉至2678点。鉴于出口数据对行情缺乏进一步支撑，BMD回调整理震荡为主，进而对前期涨幅进行修正。技术下方支撑位2650点。

国内市场

受国内外油脂期价回调走势影响，国内油脂期价经过昨日大幅提价后，今日观望为主。其中，豆油、棕榈油稳中下调50-100元/吨。油脂基本面消息清淡，主要受到外围市场的影响。

豆油：天津一级豆油8050-8100元/吨，四级豆油7900元/吨；山东一级豆油8050-8100元/吨，四级豆油7800元/吨；江苏一级豆油8050-8250元/吨、四级豆油7800-7950元/吨；广东一级豆油8100元/吨、四级豆油7900元/吨；进口毛豆油港口分销价7800-7900元/吨。

棕榈油：24度精炼棕榈油天津7350-7400元/吨、张家港7300-7350元/吨、日照7300-7350元/吨、广东7250-7300元/吨。主要港口棕榈油总库存量约60万吨。

菜油：江苏四级菜油8700-8800元/吨、安徽8750-8850元/吨、湖北8700-8800元/吨、四川8800-8900元/吨。

市场分析

美豆优良率持稳，天气因素未提供进一步支撑。原油、小麦疲软震荡，打压美豆、BMD回调整理震荡。国内油脂基本面消息平静，受现货跟涨支撑，期价高位整理震荡。技术上，5日均线走势趋平，短线油脂或将整理震荡，积聚动能后或将继续上行。豆油1105回调支撑位8100点，上方压力位8600点，9000点；棕榈油1101回调支撑位7100点，上方压力位7500；菜油1101回调支撑位8700点，上破9000点一线后，多单轻仓持有。

市场信心有所恢复 铜价仍有上行空间

昨日欧美市场发布的经济数据并不理想。美国全国住房建筑商协会公布 8 月份衡量建筑商对单户型住宅销售前景看法的指数降至 13 ，创 2009 年 3 月以来最低。美股的走软令铜价的涨势受阻，当日 LME 期铜上涨 58.8 美元至 7249 美元 / 吨。今日沪铜小幅高开，盘中震荡运行为主。主力 1011 合约以 57400 元 / 吨开盘，全天收于 57750 元 / 吨，较前一交易日上涨 450 元 / 吨。

昨日美股延续了近期的跌势，但收出了具有底部特征的十字星形态。宏观数据方面依然不太理想。财政部公布美国 6 月整体资本净流出 67 亿美元， 5 月修正为净流入 171 亿美元。纽约联邦储备银行公布美国纽约联邦储备银行 8 月制造业指数为 7.10 ，低于预估的 8.0 。西方分析师认为，总体来看基本金属市场环境利好。许多金属库存仍在减少，诸如中国等主要国家的经济仍在扩张，尽管速度有所放缓。

国内市场上，据不完全调查， 8 月份的铜冶炼企业的开工率再次出现了下滑，平均开工率由 89.26% 下降至 87.34% 。因部分冶炼企业在 7 月进行检修，会对其精铜产量有所影响。今日，上海电解铜现货报价升贴水为贴水 50 至升水 50 元 / 吨，平水铜价格 57400-57550 元 / 吨，升水铜价格 57500-57650 元 / 吨，今日期铜位于 57600 元 / 吨上方时买盘表现踊跃，但价格回落时入市略显迟疑，总体成交气氛偏弱，升水铜成交好于平水铜。

隔夜 LME 铜库存继续下降 1850 吨至 406700 吨，注销仓单为 24525 吨，占总库存的 6.00% 。整体来看，库存依然出现下降通道中。隔夜美股走弱的同时伴随着美元指数的下跌。美元指数的走软提振一切以美元计价的商品走强。细观美股走势，当日形成具有止跌信号的底部十字星形态，若进两个交易日的美股走强将大大增加美股筑底的可能性。今日的上证延续了前一交易日的涨势，但未能冲破 2680 这一前期重要压力位。笔者对后期的金属市场整体持震荡偏强的观点。技术形态上， LME 期铜在 7150 美元 / 吨得到强支撑，可以 7150 美元 / 吨为止损的前提下持有多单。

 

 

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