宏观信息点评

1、国际消息面

美联储8月17日如约重启国债收购行动。为了支持步伐放缓的经济复苏，美联储当天利用其持有的按揭支持证券（MBS）的到期资金购入25.51亿美元美国国债。

美国石油业协会１７日盘后公布的数据显示，美国原油商业库存上周大幅增长了５９０万桶，导致纽约市场油价１８日开盘即大跌。

2、国内消息面

国务院总理温家宝18日主持召开国务院常务会议，研究部署进一步促进蔬菜生产、保障市场供应和价格基本稳定的政策措施。

3、点评

美联储重启国债收购，有可能会被市场理解为经济预期不佳的表象，不过由于此次收购规模并不大，对市场影响也就不是很激烈。国内消息面依然平静。国内商品出现做多疲软，短期或将出现回调。

PTA：市场分歧放大，PTA继续调整

【基本面状况】

1、原油WTI至75.42美元/桶（-0.35）；石脑油至679美元/吨CFR日本（+10），MX至797美元/吨FOB韩国（0）。

2、亚洲PX至912美元/吨FOB韩国（+12）。

3、昨日，PTA现货江浙主流成交升至7370（+25）元/吨。

4、PTA国内装置开工率89%（-1），下游聚酯装置开工率83.4%（+1.9）。

5、昨日，江浙涤丝产销持续低迷，多4-5成，部分较高6-7成，局部较低3成；下游织造限电，需求回落明显，涤丝短期弱势下跌。

6、昨日，中国轻纺城总成交量至453（+13）万米，其中化纤布、棉布分别是342（+11）、111（+2）万米。

【行情回顾】

周三，PTA早盘高开后上冲，但随后回落，日内行情震荡下行。主力合约1101开于7914，日内最高7994，最低7854，尾盘收于7880，较昨日均价跌12，日内成交放量至1242656手，持仓减13886手至338278手。从主力合约1101前20名的持仓情况来看，今日多头减仓近4000 手，空头减仓3132手，目前净空4.7万手。

【今日分析】

当前，PTA走势与下游聚酯工厂出现分析，聚酯产品在前期的结构性上涨后出现弱势调整的挤泡沫阶段，而PTA在资金的推动下震荡走高。对于PTA期货方面，目前多空分歧较大，从技术面分析，市场仍有继续走高的可能，但目前处于调整状态。

【操作建议】

行情虽有冲高的技术面支持，但市场分歧已明显放大，建议多单可适量盈利离场。

PVC:警惕回调风险

一、消息面：

1. 美国能源信息署最新公布的数据显示，截止8月14日当周原油库存环比下降80万桶，至3.542亿桶，大大低于据普氏分析师平均预期225万桶的减少量。

2. 由于美国原油商业库存总量仍处历史高位引发市场对能源需求担忧，国际油价１８日小幅回落，到当天收盘时，纽约商品交易所９月份交货的轻质原油期货价格下跌３５美分，收于每桶７５.４２美元。

二、原料及现货：国内电石继续保持稳定，西北地区电石价格在2950-3250元/吨；华中地区3350-3600元/吨。现货市场方面，华东地区SG5型电石料主流自提报价在7250元/吨左右；华南市场报价小幅上扬，5型电石料报7350-7400元/吨左右，主流乙烯料自提价报7500-7550元/吨左右。高价成交一般，市场维持僵持。

三、期货：周三大连PVC主力1101合约高开低走，开于7540点，收于7485点，较上一交易日结算价跌35点或0.47%。今日商品市场整体回调，PVC作为基本面弱势品种，早盘摸高7580点后迅速回落，最终收于7485点。

豆类：大豆豆粕相对坚挺，豆油期价重挫

1、相关消息：Northstar商品投资公司分析师称，美国 2010年的玉米和大豆产量可能低于政府预期，因为中西部地区天气反常。在美国最大的玉米和大豆产区衣阿华州，6月份的降雨量创下了历史同期最高纪录，而 7月份的降雨量也创下了历史第五高的水平，8月份1至13日的降雨量超过了10英寸，是正常水平的四倍。自8月份以来，部分地区的温度创下了六十年代以来的次高纪录。据气象机构表示，在过去一个月里，中西部地区的温度平均比正常高出了6华氏度，约合10.8摄氏度。美国中西部的北中地区遭受洪涝破坏，而南部地区天气高温干燥，这导致大豆单产受损。极端天气导致农作物状况变差，单产达不到历史最高纪录。 Schultz表示，农作物长势过快，导致单产潜力下降。9月美国农户将开始收获玉米。据美国农业部的数据显示，玉米作物成熟率比五年平均水平高出 25%。大豆结荚率也比正常高出4%。美国农业部还预计2010年大豆产量将达到创纪录的31.99亿蒲式耳，比2009年的29.59亿蒲式耳增长 8.1%。平均单产预计为44蒲式耳，与2009年持平。

2、隔夜外盘：CBOT大豆期货18日收低，缺少威胁性天气、作物生长进度提前及大豆作物前景改善拖累市场。豆粕期货盘中一度创反弹新高，但豆油期货受到的抛压沉重，美豆油指大幅收阴。

3、投资建议：市场对美国大豆主产区天气和大豆单产意见不一，政府机构预期乐观，但私人机构通过调研得出了相对谨慎的观点，认为北美单产今年很难创纪录。大豆、豆粕品种目前表现依然坚挺，短期内或将继续以震荡调整为主，但油脂期货可能会因涨幅过大，缺乏足够坚实基础及在原油拖累、中阿豆油贸易争端有望尽快解决的影响下继续走低。

4、重点关注：北美天气、美元指数、小麦期价

豆油：CBOT豆油昨夜大跌 或是下跌行情的开始

外盘行情：

CBOT豆油昨夜大幅下跌，并跌破关键价位，或是新一轮下跌的开始。昨天晚上美豆油12月合约。开盘价为42.35，收盘价41.49，较前晚下跌0.87，跌幅为2.05%。

内盘行情：

昨日连豆油主力1105合约，小幅高开冲高后振荡下行，尾盘大幅收低，持仓缩减2.7万余手。目前预计未来十天美豆产区天气总体有利生长；国内贸易商看涨后市挺价售油，但短期市场需求有限抑制其销售。

基本面消息：

1、总部位于汉堡的行业期刊《油世界》周二称，全球大豆、豆油和豆粕需求可能增加，因欧洲遭干旱破坏的油籽作物的传统消费者寻求替代品。

2、中国商务部表示其正与阿根廷相关部门建立一项促进双边发展的工作机制用以解决豆油贸易争端，但解决时间尚未明朗

操作建议：

目前豆油多空对持，略微偏多，不过最近CBOT大幅下跌，并跌破关键价格，不排除开始下跌的可能。建议适量做些空单，试探下跌行情是否启动，等下跌趋势明显的时候再加大空头头寸。

 

 

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