芝加哥期货交易所(CBOT)大豆18日收盘下跌。其中，9月期大豆下跌10美分/蒲式耳，收于1,035.25美分/蒲式耳。11月期大豆11.25美分/蒲式耳，收于1030.75美分/蒲式耳。

大连商品交易所（DCE）大豆期货主力A1105合约，开盘价4,110元/吨，收盘价4,090元/吨，下跌49元/吨，最高价4,116元/吨，最低价4,071元/吨，成交量553,422手，持仓量357,956手。

基本面上，美豆生长已经接近生长的后期，未来产量的已经趋于明朗，后期天气的影响逐渐减弱，大豆走势更多的回归基本面的考虑。从目前公布最新的生长报告来看，美豆优良率依然维持高位，美豆供应总体宽裕。市场焦点逐步转向高价格下，需求是否收到影响，如需求没有提供支撑，美豆短期将承受压力。

国内方面，随着外盘的带动，近期国内大豆价格随之水涨船高，油厂利润得到保障，油厂开工率有所提高，进而提高大豆采购积极性。但是目前终端消费来看，现货情况依然清淡，豆类油脂类产品的提高对消费有明显抑制作用。后期随着新作集中上市，豆类市场价格将收到考验。

投资策略，随着豆类进入天气市炒作阶段，美豆展开了一拨强势反弹，价格攀升至近4月高点，小幅调整后，一举突破1000美分压力位，上探1050美分压力位，但是随着美豆进入生长期的后期，天气炒作逐渐降温，单产情况趋于明朗，市场关注逐渐转向基本面，建议关注高价格是否对需求形成抑制。国内方面，大豆更多的体现的是一种被动上涨，更多的是通胀预期以及资金面的推动，警惕回调风险。

撰写 汇鑫期货农产品研发中心 刘永彪

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