回顾过去一个月的时间里，早籼稻主力1101合约除了8月9日当日出现大幅上涨，并创下短期新高2196元/吨外，在8月9日之前，期价一直在2125—2165元/吨区间运行，而在8月9日之后，其走势呈现回调态势，截至8月20日的9个交易日，该合约已经累计下跌54元/吨，跌幅达2.46％。笔者预计在随后的一个月时间内，即便本轮早籼稻期价回调结束后所展开的也是反弹行情，短期内期价再创新高的可能性较低。这主要是基于以下三方面因素的影响。

首先，虽然新产早籼稻开秤价较高，但收购进度同比依然缓慢。

前期，市场关于新季早籼稻减产的利多消息虽然刺激了期价上扬，但近期在国内两大主产区湖南和江西的减产数据日益明朗的情况下，支撑期价进一步上涨的减产因素已经被淡化。据了解，受灾害天气影响，湖南省今年早籼稻总产量为195亿斤，比去年减少1.3％；江西省今年早籼稻产量约为145亿斤，同比减少13.8亿斤，减幅为8.7％。整体来看，两大主产区减产幅度均低于预期，此前市场普遍预期减产10％左右。因此，减产因素对期价的利多影响很有限。

从新产早籼稻收购价格来看，在过去的一个月时间，收购价格呈现高开后小幅振荡上行态势，但价格的走高没有获得收购量的配合，当前早籼稻市场呈现有价无市格局。据了解，截至8月10日，浙江、安徽、福建、江西、湖北、湖南、广东、广西等8个早籼稻主产省（区）各类粮食经营企业累计收购今年新产早籼稻139.4万吨，比上年同期减少76.9万吨。从新产早籼稻入库进度缓慢的主要原因来看，一是早籼稻受天气影响收获较往年推迟了7-15天，早籼稻开秤时间相应推迟；二是早籼稻因灾减产，农户惜售心理较往年重；三是今年早籼稻收购价格高开，托市收购未能启动；四是部分收购企业因农发行贷款发放推迟，无法进行大量收购。

结合上述情况，在减产利多因素释放以及收购热潮并未出现的情况下，短期内早籼稻期价继续创新高的可能性进一步降低。

其次，国家开始拍卖2009年产早籼稻，竞卖底价为1900元/吨。

8月19日，国家开始进行2009年产最低收购价早籼稻竞价销售活动，计划销售1.8万吨，实际成交1.2万吨，成交价1904元/吨，成交率66.88％。笔者认为，国家启动2009年产早籼稻竞价销售活动会对价格形成较大影响。一是增加了当前市场流通量，会抑制早籼稻价格的上涨空间。从投放地区来看，主要以江西为主，这也是由于江西今年早籼稻受灾较其它地区严重，新产稻谷质量同比偏差，新产早籼稻收购也较为困难。二是2009年产早籼稻流入市场后如果发挥了抑制价格上行的作用，后期将有助于早籼稻的轮库收购，市场价格运行可能比较平稳。

最后，技术上，早籼稻主力1101合约或将步入上有压力下游支撑阶段。

从早籼稻1101合约日K线图上看，预计期价上方阻力区间在2160—2190元/吨。这是因为前期该合约在创下新高后，第二次上攻未能突破新高，使得2190元/吨成为后期期价上行之前的主要阻力关口，而2160元/吨则是期价在短期回落过程中试探重新上攻而受阻的价位。预计下方支撑区间在2115—2125元/吨，因为前期期价在2125元/吨一线盘整时间较长，这就意味着期价在此或有支撑，而从60日均线来看，支撑位在2115元/吨。因此，预计后期1101合约有可能在2115—2125元/吨区间获得支撑后展开反弹，上方阻力区间为2160—2190元/吨。