小幅反弹，沪钢迎来超跌后的调整

螺纹钢主力1101合约早盘以4,263元/吨高开后震荡回落，最低至4,246元/吨，下午出现一波拉升，最高至4,272元/吨，收盘报4,268元/吨，较上一交易日(26日)结算价涨20元/吨，成交量为1,229,674手，持仓量为1,119,014手。

现货市场方面，目前宏观基本面仍然没有利好支撑，市场需求仍然十分平淡，目前商家心态上变化不大，对于近期市场并不看好，主导城市和期货、电子盘走势成为商家关注的重点对象。从整体看，全国28个主要城市HRB400螺纹钢平均价为4354元/吨（实重），较上一交易日持平；28个主要城市6.5mm普线平均价为4214元/吨，较上一交易日上涨1元/吨。

原材料方面，铁矿石市场小幅调整，厂商心态不稳。近日，部分钢材品种市场价格的连续回调，使矿选厂商信心遭受打击，出货意愿明显增强，议价空间较为灵活，后期市场的不明朗化，使商家操作难度加大，进口矿市场的回撤，更加重了厂商的“看跌”心态。目前外盘品味在63.5%的印度粉矿的报价维持在155-157美元/吨，国内河北唐山矿报价小幅下跌至1230元/吨。

基本面来看，除了重申房地产调控政策对钢价有所制压，房产税的推出对股市地产股打压以及之外并无重大左右行情走势的消息。始于七月中旬的反弹期价涨幅不到10%，短短几个交易日已经跌去一半，超跌之后近两日的反弹属于技术性反弹需要，昨日螺纹主力收盘价格已经触及5日均线，短期来看反弹格局或将延续。但是由于下游实质性需求并未释放，铁矿石价格又将重新提上议程，走势或将较为动荡，趋势性多单可关注上方4300一线是否能够有效站稳，否则仍旧维持震荡整理思路。

油脂企稳走强震荡，多单轻仓继续持有

外围市场企稳震荡，美豆、BMD震荡走强，给予国内油脂带动。豆油1105涨104收于8068元/吨；棕榈油1105涨120点收于7238元/吨；菜油1101涨48点收于8624元/吨。技术上，油脂站稳于5日均线以上，持仓较持稳，企稳反弹走势明朗。

国际市场

美豆上市前，产量存有不确定抑制美豆回调空间。但市场缺乏新利多消息提振，在周边金融市场支撑加上小麦期价暴跌影响下，隔夜美豆继续横盘整理震荡。美国中西部作物带东部地区持续干燥，当地2/3的大豆作物仍处于灌浆期，需要补充降水才能实现最高单产预期，该因素限制市场进一步走跌。若外围市场企稳，美豆在1000点寻获支撑，仍有进一步反弹走强的趋势。

因投资者大举回补空头，跟随豆油及原油涨势，昨日BMD从近期跌势中反弹至2530点。受市场依然对马来西亚棕榈油库存持有增加担忧，BMD或将维持宽幅整理震荡，下方受到2500点的支撑，上方压力位2600点。

国内市场

国家粮油信息中心周四称,预计8月份大豆进口量达到460万吨,不考虑统计口径差异,2009/10年度(2009年10月-2010年9月底)中国大豆进口量将达到5000万吨历史最高水平。报告还预计9月份大豆进口量为450万吨。海关数据，从今年6月份大豆进口创纪录高位620万吨的水平回落，7月进口量在495万吨。自7月份以来国内进口油籽数量有所放缓，这将有利于国内油籽高库存的消化。近期油粕价位处于回调整理市，市场大豆、油脂供给充足。短期国家抛售大豆的意义不大。10月份新豆上市前，市场压制力量有限，豆类整理震荡后有反弹走势。

受期价企稳走强影响，油脂现货表现坚挺。中间贸易商节前备货基本结束，本周市场终端走货开始启动。

豆油：天津一级豆油8000-8050元/吨，四级豆油7900元/吨；山东一级豆油7950元/吨，四级豆油7700元/吨；江苏一级豆油7950-8100元/吨、四级豆油7750-7900元/吨；广东一级豆油7800-7850元/吨、四级豆油7600元/吨；进口毛豆油港口分销价7800-7850元/吨。

棕榈油：24度精炼棕榈油天津7100-7150元/吨、张家港7150-7200元/吨、日照7100-7150元/吨、广东7050-7100元/吨。主要港口棕榈油总库存量约58万吨。

菜油：江苏四级菜油8700-8800元/吨、安徽8600-8800元/吨、湖北8600-8700元/吨、四川8900-9000元/吨。

市场分析

受股市、金属等周边市场企稳走强带动，油脂经过前几个交易日疲软震荡后，昨日尾盘拉升，企稳震荡。美豆在1000点寻获较强支撑，给予油脂较强支撑。国内油籽进口持续放缓，有利于国内库存压力的进一步消化。技术上，油脂突破5日均线，孕育短反弹上行走势。不过，上行依然受到20日均线的压制。油脂轻仓多单进入，高点回撤1/2点处为下方有利支撑，反弹受到前期高点的压制。

连豆技术反弹，仍有攀升需求

今天大豆主力 1105 的基本交易情况是：开盘于 4027 元 / 吨，最高价： 4037 元 / 吨，最低价 4014 元 / 吨，收盘价 4026 元 / 吨，按照结算价，大豆 +26 元 / 吨，主力合约 1105 成交量为 23.8 万张，持仓量 29.5 万张。

连豆经过前一段时间的下挫，目前存在技术上的修正需要，预计盘面仍有一定的上扬需求，超过本次高点 4177 元 / 吨的价格亦有可能。

盘面的跌幅和跌速应该已经进入减速期，大幅度的下挫，可能性比较低，盘面可能会呈现缓慢震荡下挫格局。豆粕，多日以来连续的下挫，使得 8 月份所形成的跳空缺口，得到弥补，这样盘面就失去了缺口的支撑，从技术上来看，豆粕多头的气氛被市场稀释。

国产大豆受到国家政策的保护，上年度收储价格为 3740 元 / 吨，生成仓单的成本价格为 4000 元 / 吨左右。

根据中国粮油信心网公布的 7 月初进口大豆到港分销价格，——其中，辽宁大连港报 3400 元 / 吨，天津港报 3350 元 / 吨，山东青岛港报 3360 元 / 吨，浙江宁波报 3400 元 / 吨，江苏张家港报 3350 元 / 吨，广东黄埔港报 3380 元 / 吨。 8 月 27 日，国内部分港口进口大豆分销价格稳定。其中，辽宁大连港报 3560 元 / 吨，天津港 3560 元 / 吨，山东青岛港 3560 元 / 吨，浙江宁波港 3580 元 / 吨，江苏张家港 3580 元 / 吨，广东黄埔港 3600 元 / 吨。

由上，可以看出，国产大豆没有任何竞争优势。

建议投资者顺势逢低短线做多，笔者预计盘面已经进入行情上扬的修正期。

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