“很多人认为风险管理跟创造利润没有什么太大的关系,甚至以为风险管理跟创造利润有很大的对立。实际上风险管理可以创造利润、创造价值。”中国金融期货交易所（下称“中金所”）研发部经理王琦在上周六上海中期期货经纪有限公司主办的“2010股指期货投资策略高峰论坛”上称。

而中金所4个月前推出的沪深300股指期货,为基金等机构投资者提供了最简单且高效的风险管理工具,且该交易所正通过每周末连续举办的股指期货套保学习班大力倡导“风险管理文化”。

王琦表示,风险管理的能力以及承担风险以做长远选择的偏好,是驱动经济系统向前发展的关键因素。未来充满不确定性,风险管理实际上是用来解决这种预测和不确定之间的矛盾。任何机构都是通过承担管理里面的风险,并利用风险管理工具规避掉不熟悉的东西,而集中于自己熟悉的东西进行专业化经营,且按既定的中远期规划运作,来创造价值和竞争优势。

如美国西北航空公司,2007和2008年在能够承受的范围内买期权和期货进行套保,大概规避了70%到80%的航油风险。而不去赌油价的墨西哥石油公司在石油大跌的时候买了大量的期权对原油产出进行套保,一年的套保避免掉的损失大概是400多亿美元。

王琦还认为,没有风险管理的金融市场实际上跟赌场有点类似,而机构利用股指期货主要是提升业绩的稳定性,防范极端的市场风险。但他也同时提及,股指期货是一个很好的风险管理工具,但本身它的业务也具有风险,因其具有杠杆率,市场也是变化莫测。而股指期货的业务风险包括最常见、最主要的价格波动风险,以及流动性风险、操作风险、连带风险。15年前的巴林银行事件及两年前的法兴银行事件,即属于信息系统、内控机制不完善造成的操作风险事件。

至于我国机构投资者的风控软肋,王琦认为主要是风险管理的企业文化缺乏、风险管理资源薄弱,以及风险管理市场不太健全。要提高风控管理水平,则主要是机构高层对于风险管理的重视,建立健康的风险管理文化。如两年前引发金融风暴多米诺骨牌效应的雷曼兄弟,其风控高管已提出结构性资产有很大的风险,但过度傲慢和自信的雷曼兄弟CEO认为这些问题是不存在的,并将风控高管都解雇掉。