一半是火焰,一半是海水。

这是券商上半年自营业务的真实写照。

今年上半年A股市场经历了持续下挫,报告期内,上证指数下跌26.82%,深成指下跌31.48%,沪深300指数下跌28.32%,因此,依旧“靠天吃饭”的券商的业绩自然深受重创。《证券日报》金融机构中心统计数据显示,13家上市券商上半年共实现净利润119.95亿元,同比下降21.8%。其中,经纪业务和自营业务的滑坡成为券商业绩的两大“杀手”。

统计数据显示,13家上市券商上半年实现自营收入6.06亿元,6家盈利7家亏损,这一成绩单确实差强人意。13家上市券商中,宏源证券自营收入以3.51亿元超越中信证券、海通证券大牌券商,登上榜首。中信证券以3.42亿元居第2位,海通证券以2.94亿元居第3位。其他盈利的券商分别为:长江证券1.97亿元、广发证券0.66亿元、招商证券0.55亿元。

7家自营业务亏损的券商中,光大证券以-2.24亿元垫底,东北证券以-1.86亿元排倒数第2位,华泰证券以-1.69亿元排倒数第3位。其他依次为:太平洋证券-0.57亿元、国金证券-0.33亿元、西南证券-0.24亿元、国元证券-0.06亿元。东北证券则以180.82%的降幅居13家券商之首。

综合分析,上半年自营盈利的券商多为保守派,权益类投资比例仅占自营盘中很小的一块,固定收益类投资规模普遍较大。宏源证券自营业务之所以能够逆势取得3.51亿元的骄人业绩,在于其对资金配置的把握。数据显示,宏源证券的企业债、券商集合理财产品、中期票据及其他证券投资产品中的初始投资资金达到44.02亿元,而股票投资的初始金额不过7.8亿元。国金证券投资品种主要为固定收益类,使其自营业务仅亏损3300万元。此外,广发证券、海通证券、长江证券等的情况也类似。

与此相反,自营业务大幅亏损的券商多为激进派。以激进风格著称的东北证券,自营业务亏损1.85亿元,同比下降180.82％,这也成为拖累公司业绩的主要因素。光大证券上半年自营业务以2.24亿元的亏损额居13家券商首位。其财报数据显示,一季度尽管市场仅调整了5.13%,但2009年年末重仓证券多为大盘蓝筹,导致自营损失高达1.83亿元。虽然光大证券进行了调仓,但二季度市场的大幅下挫,又使光大证券增添了1.14亿元的亏损。太平洋证券披露的十大证券投资中,6只股票有5只股票亏损,持有456.17万股的长征电气浮亏0.28亿元,占自营亏损额的一半。

宏源证券 盈利3.51亿元

重仓债券二季度股票调仓及时

宏源证券交出了一份靓丽的中报成绩单。其上半年实现营业收入17.09亿元,同比增长30.32%;实现净利润7.31亿元,同比增长40.13%,而同比增幅88.82%的投资收益,则更使得宏源证券在亏声一片的市场中,一枝独秀。

宏源证券自营业务能够逆势取得3.51亿元骄人的业绩的关键,在于对于资金配置的把握。数据显示,宏源证券的企业债、券商集合理财产品、中期票据及其他证券投资产品中的初始投资资金达到44.02亿元,而在股票投资中的初始金额不过7.8亿元。

上半年,宏源证券在债券等方面的证券投资收益为2.94亿元,其中10 鄂国资债、10 中盐债两只企业债的收益就已经过亿。

此外,宏源证券在股票投资中偏爱新股,报告期末持有的十大重仓股中,有6只为今年上市的新股。

透过半年报,可以看到,在二季度股市加速下跌的情况下,宏源证券进行了果断的调仓,及时止损。一季报显示,一季度末,在宏源证券十大重仓股中,中国北车、中国西电分别浮亏149万元和34万元,当时万邦达则盈利218万元。而在半年报中,上述三股已经被清仓,取而代之的是誉衡药业、金洲管道、南都电源三只新股。

中国北车股价在二季度下跌12%,中国西电下跌14.15%,万邦达则更是大跌45.88%。正因为调仓及时,宏源证券不但减少了部分损失,而且还在三只新股中获得了些许收益。截至报告期末,该公司在股票投资中共获益9132万元。