下面我们试举一跨市套利的例子来说明效果：

　　某一投资机构在2月17日投资1000多万元，在伦敦买入LME三月期铝5000吨，价格为1331美元/吨，同时在上海卖出5000吨铝0905合约，价格为12110元/吨。之后在2月27日，两边同时平仓，即卖出LME三月期铝1339美元，买入上海铝0905合约11650元。

　　计算套利结果：[(1339-1331)×6.84+(12110-11650)]×5000=2573600元

　　除去少许手续费的影响，可以看出，在短短10天时间，获利达到25%左右，对于资金量较大而对风险较为敏感的投资商，或者有进口背景的贸易商来说，都是一种非常好的套利投资方式，目前需要的是仔细研判，耐心等待进入时机。

　　三、影响跨市套利的因素

　　1.汇率因素。人民币的升值将有利于进口，短期而言，人民币升值的压力暂且得到缓解，但长期看人民币升值压力较大。人民币升值将使两市正常比值下降，将有利于进行“买伦铝卖沪铝”的套利，但却会使“买沪铝卖伦铝”的风险增加。

　　2.进出口关税。目前原铝进口关税已降为0，但市场有消息称国家将恢复征收铝5%的进口关税，但无法得到证实。若此政策实行，那么将增加进口成本，使得“买伦铝卖沪铝”的跨市套利风险增加。

　　3.流动性的风险。国内沪铝期货市场的参与者以企业套期保值为主，缺乏投机资金，流动性不足，致使套利风险增加。而伦铝由于基金与机构的力量较大，若形成挤仓行情，那么也会影响套利的效果。

　　4.其他影响。各国的宏观政策，运费的变化，现货成本的增减，库存的多少都会成为影响跨市套利的因素。比如国内连续出台的振兴计划和收储行动，都在短期支撑了国内铝价的反弹，致使在一定时期内影响了跨市套利的效果。

　　综上所述，以上的风险我们可以通过一定的对策予以规避或将风险控制在较小的范围之内。虽然国内铝价已经低于成本，并且国家收储与振兴计划的影响，使得市场短期惜售气氛较浓，国内铝价维持较高位置，但需求的恶化并没有改变，经济衰退的阴影继续笼罩着全球，而大量的原铝进口等因素，都将压制国内的铝价使其相对于外盘来说恢复到一个合理的位置。这将有利于我们实施“买伦铝卖沪铝”的跨市套利，在套利过程中，注意宏观面的变化，采取灵活的决策，对风险作出充分的估计和对策，这将是盈利的保证。