连塑

1、上一交易日反弹，近期需求较旺，短期内期现价差仍维持高位，短期内现货仍有支撑。

2、7042石化出厂均价9800（+33)，石脑油折算LLDPE生产成本9206（-23)。

3、现货市场均价9778(+13)。华东LLDPE现货价为9650-10000，其中华东LLDPE上海赛科企业价9600(-0)，中石化华东企业价9900(+150)，中石油华东企业价9800(+0)。

4、仓单市场10月合约收盘均价10002（-0)。

5、东南亚进口LLDPE中国主港报价1185（+0)，折合人民币完税价9584，实际成交价略高。华东地区进口的LLDPE价格为9600-9850元/吨。

6、近期原油反弹之后仍将下行，在高位炼厂开工压力下，石脑油仍将相对原油再次走弱， 8月底至9月上半月若原油能下探70一线，那么成本端将向8600一线靠拢。

7、近期原油触底反弹，成本端进一步下跌空间有限，因库存被仓单需求消化，且下游需求强劲，仍暂时强势震荡，但原油基本面数据疲软，后市将走弱，10500以上空单持有，下跌减仓反弹加仓，至9月中旬，连塑1101第一目标位10000，至下旬，第二目标位9500。

PVC

1、上一交易日PVC反弹，成本支撑较强，近期货运开始紧张，月差稳定下后市仍走强。

2、东南亚PVC均价984美元(+0)，折合国内进口完税价为8207。

3、华中地区32%离子膜烧碱市场价478元/吨(-0)，烧碱生产略有亏损。

4、华东乙烯法均价7475(+0)，华东电石法均价7375（+35）。

5、华中电石价3505(+0)，成本较低的电石法厂商生产成本6987，成本较高的电石法厂商生产成本7355。东北亚乙烯均价1011美元(+0)，折合国内乙烯法PVC生产成本约7388。

6、电石法PVC：小厂货源华东市场价7314-7338，大厂货源华东市场价7317-7363；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC华东市场价7400-7500，高端乙烯料PVC华东市场价7500-7600。

7、电石价格高位持稳，电石法成本支撑仍在，而烧碱价格疲软拖累氯碱综合利润。

8、需强调的是进口PVC价格近期回升，市场有支撑。后市保障房和成本推动利好将推动PVC价格持稳，但近期1101合约进一步上行缺乏动力。总体而言，化工品种PVC属略强品种，主要是氯碱综合利润和成本支撑，加之近期货运趋紧，为行情提供一定的反弹空间，但因产能利用率低，反弹空间受限，合约吸引力不足，因此建议期现价差至100以内买入。

白糖

1：柳州中间商报价5598（+33）元/吨，柳州电子盘10094合约收盘价5598（+23）元/吨，11014合约收盘价5488（+51），贸易商主要从电子盘市场接货；

郑糖基差小幅走强，柳州现货对郑州期货1009升水130（+21）元，昆明现货对郑州期货1009升水22（+13）元；昆明电子盘表现弱于柳州电子盘，柳州1月、2月、3月合约较强，柳糖1月-郑糖1月=36（+11）元，昆明1月-郑糖1月=-66（-24）元；

1日下午广西主产区价格站上5600元，凤糖集团成交较好，华东华南区普遍上调20元左右，东北区和华北区仍然滞涨，天津一枝独秀上涨70元，乌鲁木齐甜菜糖跟涨100元；

2：截至7月末，全国工业库存剩余175万吨，7月后国家预备抛储总额在60万吨，总供给235万吨，按照前七个月的消费增长率4.1%计算，8、9月消费合计207万吨，仍处于紧平衡的格局，榨季末库存消费比较低，对于下个榨季我们维持略有增产的判断，预计库存消费比将创新低；

3：ICE原糖基差小幅走强，远月合约跟涨幅度较大，10月合约上涨3.75%收于20.49美分/磅，进口巴西糖亏损504元，泰国升水7（+2 ），完税进口价7051元，进口亏损1453元，亚洲地区糖源短缺；

4：持仓方面，总体上空头有小幅增仓，空头增仓优势随合约交割月渐远渐强，5月多头方面，长城伟业、珠江期货小幅增持，云晨期货小幅减持，空头方面浙江大地和银河期货增持幅度较大，9月多头长城伟业增持，珠江期货减持，幅度相当，廊坊中糖继续坚守阵地，总体上多头仍占有优势；

5：Czar预测认为10/11榨季全球糖市场将呈现平衡格局，不会出现过剩的情况， Kingsman也认为下个榨季初需求仍将大于供给，并于昨日下调了他们对于下个榨季过剩量的预期，由517万吨下调至352万吨，由于印度的增产预期，嘉吉预计印度将成为国际市场的常年白糖出口商；

6：截至8月末，广东省产销率97.67%，库存2万吨；来自不同机构的调查显示广西蔗区存在每亩株数少及蔗高较矮的现象，22号新台蔗存在退化现象，下个榨季增产情况不容乐观，伸长期天气较关键；

小结：

A：巴西外运再度受阻，ICE国际糖逐渐走弱后反弹，下榨季巴西、中国、泰国和澳大利亚减产幅度还难以预估，再加之期末库存较低，进口国纷纷补库，国际糖价短期内将保持高位运行，进口仍亏损，潜在的利空是印度政府批准出口；

B：受美国良好经济数据的提振作用，商品整体外围形势较好，在消费旺季结束前，维持多头思路；

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