今日宏观事件及评论

两大PMI指数显示8月中国制造业扩张

中国物流与采购联合会（CFLP）9月1日公布，8月中国制造业采购经理指数（PMI）为51.7%，比上月上升0.5个百分点，连续第18个月维持在50%上方。

从11个分项指数来看，呈现平稳略升基本态势。同上月相比，生产指数、新订单指数、新出口订单指数、积压订单指数、购进价格指数、供应商配送时间指数有所上升，其中新订单指数、新出口订单指数、积压订单指数、购进价格指数升幅超过1个百分点，尤其以购进价格指数升幅最大，达到10.1个百分点。产成品库存指数、采购量指数、进口指数、原材料库存指数、从业人员指数回落，其中产成品库存指数回落幅度为3.0个百分点，其余指数回落幅度均在1个百分点以内。

汇丰控股同日公布，8月中国制造业采购经理人指数（PMI）为51.9%，创3个月新高，重返50%上方。不过与年初接近历史最高纪录的增速相比差距仍大。8月份新接业务量出现3个月首次上升，但仍低于该项数据的长期平均值。不过新业务增长主要集中在国内市场，新出口业务已连续第3个月出现轻微下降。

评论：

中国制造业PMI重新回到了扩张的景气区间，这再次确认中国经济只是增速放缓，但并非萎缩。内需仍将富有弹性，支持今年下半年和明年9%左右的增长，尽管外需很可能在未来数月走弱。

工信部：7月份工业用电量增长15.3% 制造业用电量有所回落

工信部统计显示，7月份，全国工业用电量增长15.3%；其中制造业用电增长15.7%，比上月回落4.1个百分点，日均用电量比上月下降3%。
工业和信息化部网站9月2日消息，前7个月，全社会用电量增长20.2%；其中工业用电量增长22.6%(占全社会用电量的74.3%)。分轻、重工业看，轻工业用电增长13.5%；重工业用电增长24.6%。

当月制造业用电量有所回落。7月份，全国工业用电量增长15.3%；其中制造业用电增长15.7%，比上月回落4.1个百分点，日均用电量比上月下降3%。

高耗能行业用电量均有回落，冶金、建材行业降幅较大。7月份，五大高耗能行业用电量同比增长14.4%，比上月回落5.3个百分点，日均用电量环比下降4.4%；其中，黑色、有色金属冶炼及压延加工业分别增长9.8%和25.5%；石油加工炼焦及核燃料加工业、化学原料及化学制品制造业分别增长13.9%和9%，非金属矿物制品业增长17.6%；五大高耗能行业日均用电量比上月均有回落，其中非金属矿物制品业、黑色金属冶炼及压延加工业日均用电量环比下降7%和6.5%；五大高耗能行业占制造业用电比重60.6%，比上月下降0.9个百分点。

评论：

用电量是一个非常重要的宏观经济数据，由于电力无库存，其变化用来衡量真是的经济运行情况的可靠性很高。从数据上来看，几大高耗能行业的用电量情况均有所回落，一定程度上反映出中央节能减排，对于政治高耗能行业发展的限制作用的显现。从结构调整，压制高耗能行业的角度考虑，随着后续监督力度的加强，数据还将保持持续缓慢下滑的趋势。但想要从用电量的数据看出经济结构的调整也不是一朝一夕见成效的。

中非金属矿物制品业、黑色金属冶炼及压延加工业日均用电量环比下降7%和6.5%；五大高耗能行业占制造业用电比重60.6%，比上月下降0.9个百分点。

评论：

用电量是一个非常重要的宏观经济数据，由于电力无库存，其变化用来衡量真是的经济运行情况的可靠性很高。从数据上来看，几大高耗能行业的用电量情况均有所回落，一定程度上反映出中央节能减排，对于政治高耗能行业发展的限制作用的显现。从结构调整，压制高耗能行业的角度考虑，随着后续监督力度的加强，数据还将保持持续缓慢下滑的趋势。但想要从用电量的数据看出经济结构的调整也不是一朝一夕见成效的。

事实上，待并购重组的农信社亦为数不少。《指导意见》明确了并购对象为监管评级六级，以及监管评级为五B级且主要监管指标呈下行恶化趋势的农村信用社（以县为单位）。

评论：

农村信用社仍然是金融体系中最薄弱的环节，部分机构特别是监管评级为六级的农村信用社风险仍然很高。央行公布的数据显示，截至3月末，全国农村信用社的各项存贷款分别达到7.6万亿元和5.2万亿元，比2002年末分别增长2.8倍和2.7倍，其中，涉农贷款3.4万亿元，占比为66.3%。通过并购重组，可以增强资本实力，引进、创新业务产品，增加服务手段，拓展支农服务广度和深度，进一步加快高风险农村信用社风险化解。

现货市场板块策略

短期内建议关注铁路基建、能源、技术硬件与设备板块、稀缺资源、半导体与半导体生产设备、食品与主要用品零售、汽车与汽车零部件、新材料。

股指期货投资策略

周五建议IF1009触发以下条件时入场交易：

1) 开盘点上方15点卖出，止损设置在开盘点上方20点。

2) 跌破开盘点下方10点卖出，止损设置在开盘点下方5点。

3) 开盘点上方20点买入，止损设置在开盘点上方15点。

4) 2835点轻仓买入，止损设置在2825点。

所有交易都在浮动盈利超过30点后，止盈设置在20点位置。超过20点后，止盈设置在10点位置。超过10点后，止盈设置在2点位置。