白糖

1：柳州中间商报价5625（+0）元/吨，柳州电子盘10094合约收盘价5582（-19）元/吨，11014合约收盘价5465（-15），贸易商主要从电子盘市场接货；

郑糖基差持续走强，柳州现货对郑州期货1009升水163（+27）元，昆明现货对郑州期货1009升水68（+27）元；昆明电子盘表现强于柳州电子盘，柳州电子盘收盘价普遍低于上个交易日，，柳糖1月-郑糖1月=8（+0）元，昆明1月-郑糖1月=-52（+19）元；

广西主产区价格站上5600元，凤糖集团成交较好，大部分销区涨跌互现，价格变化幅度不大，东北区补涨幅度较大，普遍超过100元，中原区注册仓单流出较多；

2：9月初，中糖协公布了最新的白糖产销数据，截至2010年8月底，全国共计产糖1073.83万吨，工业销糖993.53万吨，销糖率92.52%，工业库存80.3万吨，为05/06榨季以来的次低点，最低的是05/06榨季的61.35万吨；国储后期预计抛储40万吨左右，部分国储糖要到新榨季开始才能完成出库，对于现货市场影响有限

3：ICE原糖基差小幅回落，10月合约下跌1.01%收于20.6美分/磅，进口巴西糖亏损496元，泰国升水7（+2 ），完税进口价7068元，进口亏损1443元，亚洲地区糖源短缺；

4：持仓方面，总持仓方面中粮和珠江有小幅增持，长城伟业空头减持3396手，廊坊中糖持续增持至9351手，1105合约和1109合约多头力量渐强，中粮和珠江有向远月移仓的趋势；

5：德国农业部周五称德国精炼糖产量很可能有上个榨季的420万吨下降到367万吨；法国的第三次糖业调查也发现甜菜含糖率下降；由于天气干热，巴西下调10/11榨季产量预期至3815万吨，略少于前期预测的3870万吨；

6：发改委决定9月9日再次抛储24万吨国储糖，部分国储糖估计要到10月中旬才能完成出库；

小结：

A：下榨季巴西、中国、泰国和澳大利亚减产幅度还难以预估，再加之期末库存较低，进口国纷纷补库，国际糖价短期内将保持高位运行，进口仍亏损，潜在的利空是印度政府批准出口；

B：白糖消费行情总体上已经转淡，但是不排除在现货坚挺的情况下，国储糖出库不利、局部地区缺糖以及开榨推迟带来的进一步的上涨行情，特别是在现货对期货高升水的情况下，不宜沽空白糖，下个榨季的实际产量较预期的变化，最终会为市场指明方向

金属

1、LME金属成交减弱，铜成交61943手，锌成交36298手，铝成交90947手。伦铜贴水11美元/吨，注销仓单减1300吨，库存减1800吨。LME铝注销仓单继续减少6425吨，库存减5375吨，现货对三个月贴水扩大至C25.5。伦敦锡现货对三个月由升水转为平水。沪锌持仓减13066手，沪铝持仓增10338手。上海期货交易所铜库存减4665吨，铝减176吨，锌增4472吨。

2、前一交易日现货：上海电解铜现货报价升贴水为贴水250至180元/吨，平水铜价格59550-59650元/吨，升水铜价格59600-59700元/吨，铜价高位震荡，下游起初入市并不积极，但随着盘面略有回落，买兴有所活跃，成交气氛尚可。上海铝现货成交价格15220-15250元/吨，贴水140-120元/吨，无锡现货成交价格15230-15260元/吨。隔夜伦铝领涨带动沪铝小涨，现货市场仍显低迷，较期货贴水放大成交重心下滑明显，临近周末下游买兴稍有改善，成交略有好转仍显平淡。今沪期锌主力高开低走，回补前期缺口，受此影响现锌价格下滑，上海现货市场0号锌成交价在17280元/吨附近，对1012合约贴450元/吨左右，1号锌成交价在17230元/吨附近，面对锌价回调，市场持观望态势，现货交投一般。

3、COMEX铜基金净多上升，最新一周数据显示增3816手。废铜滞涨，国内废精铜价差近日加速扩大，为2009年来高位。

4、节能减排对部分金属也有不同程度影响。电解铝方面，据称目前实际减产涉及的企业数量和产量有限。具体计划尚在协商，可能影响今后几个月新产能的投放。近期高镍生铁主产地省份都将受到国务院节能减排工作组节能减排专项督查。部分热炉关停影响产量。

5、全球第四大镍生产商金川集团有限公司(JinchuanGroupLtd.,简称：金川集团)董事长杨志强表示，公司的闪速炉9月份将能够恢复运营，较原计划提前约一个月时间。

小结：货币政策继续宽松带来充裕的流动性，金属基本面变化不大，部分如废精铜价差等指标弱化，高位震荡。

PVC

1、上一交易日PVC回落，成本支撑较强，近期货运开始紧张，月差稳定下后市仍走强。

2、东南亚PVC均价984美元(+0)，折合国内进口完税价为8207。

3、华中地区32%离子膜烧碱市场价478元/吨(-0)，烧碱生产略有亏损。

4、华东乙烯法均价7575(-25)，华东电石法均价7450（+10）。

5、华中电石价3555(+0)，成本较低的电石法厂商生产成本6987，成本较高的电石法厂商生产成本7355。东北亚乙烯均价1021美元(+0)，折合国内乙烯法PVC生产成本约7477。

6、电石法PVC：小厂货源华东市场价7338-7370，大厂货源华东市场价7340-7367；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC华东市场价7450-7550，高端乙烯料PVC华东市场价7550-7650。

7、电石价格高位持稳，电石法成本支撑仍在，而烧碱价格疲软拖累氯碱综合利润。

8、需强调的是进口PVC价格近期回升，市场有支撑。后市保障房和成本推动利好将推动PVC价格持稳。总体而言，化工品种PVC属略强品种，主要是氯碱综合利润和成本支撑，加之近期货运趋紧，为行情提供一定的反弹空间，但因产能利用率低，反弹空间受限，预期反弹目标位7800，考虑到合约追高买入空间有限，因此建议期现价差至100以内买入。

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