基本金属：伦铜强势 沪铜攻占60000关口

美国8月非农就业人口减少5.4万人

美国8月27日止当周领先指标跌至120.6

美国ISM8月非制造业指数为51.5

美国劳工部周五公布，美国8月非农就业人口减少5.4万人，预估为减少10万人，7月修正后为减少5.4万人，前值为减少13.1万。美国8月失业率为9.6%，市场预估为9.6%，7月为9.5%。美国8月平均时薪上升0.3%，市场预估为增加0.1%。

美国经济周期研究所(ECRI)周五称，衡量美国未来经济增速的一项指在最近一周降至六周低点，而其增长年率降至三周低点。ECRI表示，美国8月27日止当周领先指标(WLI)跌至120.6，此为7月16日当周录得120.4以来的最低。之前一周为120.9。该指标增长年率攀跌至-10.1%,为8月6日该周以来最低,之前一周为-9.9%。

美国供应管理协会(ISM)周五公布，美国ISM8月非制造业指数为51.5，预估为53.5。

现货方面，今日长江有色金属报价，1#铜现货报价59950元/吨~60050元/吨，贴水300元/吨~贴水200元/吨；A00铝现货报价15280元/吨~15320元/吨，贴水150元/吨~贴水110元吨；0#锌现货报价17650元/吨~18500元/吨。

今日沪铜主力呈高开高走，期价站上60000整数关口上方后，市场成交活跃程度明显有所改善，但市场谨慎态度使得盘中追高意愿并不是很强烈，不过受伦铜持续走高影响总体还是维持了强势。从外盘来看，周五晚伦铜，由于公布8月非农就业数据好于预期，缓和了此前市场对美国经济前景的担忧，此数据一出便使得伦铜大幅走高，不过随后公布的疲弱的非制造业指数使得铜价冲高回落，限制了部分涨幅，不过并未影响伦铜近期整体强势。但从技术层面看，市场仍然保持良好的上升势头，且最新的基金净多持仓的增加情况亦表明当前市场看多人气，基于伦、沪铜价相继突破震荡行情，期价有望获得进一步支撑，操作上建议前期多单可依托均线系统继续持有，短线则背靠整数关口尝试多单介入，注意止损。
 
         钢材：爆发的疯狂

钢材期货今日高开高走，大幅上行，收盘几乎涨停，合约成交和持仓大幅增加。

期价的上涨主要得益于国家节能减排的推进，近期不少省份加大了节能减排力度，对钢厂限电，一些钢厂被迫停产，市场资源供应有望减少

而消费需求即将进入旺季，供需格局的改善将继续推升钢材价格。

钢材期价今日跳空高开，并大幅上行。主力1101合约早盘开盘于4471元，盘中最高冲击至4592元，最低触及4452元，下午盘中震荡走高，最终收盘于4584元，涨幅高达4.8%，几乎接近涨停。今日合约的成交量和持仓量都大幅放大，成交增加近150万手，持仓增加逾13万手。RB1009和1010合约则纷纷涨停，其他合约涨幅也都非常可观。

从今天的持仓变化情况来看，主力在多空双方都有头寸增加，其中空头头寸增加较多。持仓增减方面，国泰君安的席位上大幅减持了多单，同时大举增加了空单，同时中钢和华安也大举增加了空单，而多单方面，海通大举增多。总体来看，空方势力依然较强，但我们预计这难以阻挡多方的步伐，现在大举做空可能都是短线为主。

钢材期货之所以能够有如此疯狂的表现，主要得益于上周国家重拳出击进行节能减排的举措。据悉，“十一五”规划接近尾声，国家也逐步加大了节能减排的力度，力求在“十一五”到期前完成节能减排的目标。在节能减排的对象当中，钢铁企业成了控制的重点，全国各地掀起了新一轮的限电和减排高潮，力度也比往年也猛烈很多。江苏、浙江、山西、河北、广东等省份都受到了比较大的影响，很多小型钢厂被迫停产，一些大型钢厂的电价也被纷纷提高，生产受到限制，成本继续抬升。比如浙江的杭钢、宁波钢铁都有高炉停产，且持续时间可能达到3个月；在河北邯郸地区已经对钢厂实施强制性、全天候限电，时间长达20天至1个月，有40多家钢企和焦炭企业被波及。在这种情况下，全国的建筑钢材资源供应可能会减少，市场的供应过剩压力得到比较有效的缓解。

同时，由于第四季度是建筑业的开工高峰期，钢材的消费需求趋于旺盛，也有望支撑钢材的价格。再加上库存的减少，成本的抬高都有利于支撑钢材价格。不过短期来看，1101合约在4600一线可能会遇到一定的压力。

橡胶：谨防急涨后的技术性回调

根据中国汽车技术研究中心9月1日发布的最新数据显示，8月，全国汽车产量完成120.42万辆，环比降低2.74%，同比增长10.15%。

日本橡胶贸易协会周一公布数据显示，截至8月20日，日本生胶库存共有4,326吨，较十日前大增23.7%。

目前中国汽车销量看好，库存积压状况出现一定的缓解，加上泰铢的持续上涨和期货价格的走高，都带动了东南亚现货跟涨。沪胶的逼空行情将会持续，并进一步测试空头的忍耐极限，不过也应注意快速上涨之后可能出现的技术性回调。建议获利多头部分逢高减仓，待回调后回补。

欧元区8月服务业回暖步伐几乎与7月保持一致，连续第12个月保持增长，民间产业增速则略微放缓。数据显示该月订单数量上升，且企业招聘速度略微加快。中国物流与采购联合会发布数据显示，8月中国非制造业商务活动指数(PMI)持稳在60.1，表明建筑业和服务业持续在高位稳健扩张。沪胶今日一举突破前期三重顶区域的高点，主力1101合约报收26540上涨350点或1.34%，持仓减少14096手。

在经历前三个月持续销售环比下降之后，新车销售重拾涨势。根据中国汽车技术研究中心9月1日发布的最新数据显示，8月，全国汽车产量完成120.42万辆，环比降低2.74%，同比增长10.15%；销量完成121.55万辆，环比增长15.09%，同比增长55.72%，在经历7月销售谷底之后强劲反弹，提前进入销售旺季。此前一直较为严重的库存问题也得到了一定程度的缓解， 8月份汽车库存周期为57天，较7月份减少了1天。

日本橡胶贸易协会周一公布数据显示，截至8月20日，日本生胶库存共有4,326吨，较十日前大增23.7%。日本生胶库存终止了7月31日之前连续四个多月的下降趋势后，从7月20日触及的2,628吨纪录低位反弹，缓解了实物橡胶供应过紧的忧虑。

目前中国汽车销量看好，库存积压状况出现一定的缓解，加上泰铢的持续上涨和期货价格的走高，都带动了东南亚现货跟涨。沪胶的逼空行情将会持续，并进一步测试空头的忍耐极限，不过也应注意快速上涨之后可能出现的技术性回调。建议获利多头部分逢高减仓，待回调后回补。

燃料油：外弱内稳，沪油抗跌

虽然上周五国际原油依然小幅下跌，但是今日沪油依然跟随股市以及其他大宗商品一起走高，主力1011合约再次重返4400点上。

今日除了黄金之外，国内大宗商品全部变现为上涨，这给了投资者极大的多头信心，因此但期内大宗商品或将呈现偏多格局，而沪油也将在此支撑下走高，因此多可持有。

虽然上周五国际原油依然小幅下跌，但是今日沪油依然跟随股市以及其他大宗商品一起走高，主力1011合约再次重返4400点上。今日除了黄金之外，国内大宗商品全部变现为上涨，这给了投资者极大的多头信心，因此但期内大宗商品或将呈现偏多格局，而沪油也将在此支撑下走高，因此多可持有。

船运市场的好转将会给燃料油需求带来支撑，长三角和北方地区9月初结束休渔期，提振轻质燃料油出货；南方因高温天气和台风致船运延期，预计本周煤炭需求将大幅增加，船运费将继续上扬，船运价格也有望企稳回升，成本若维持低位，船用油利润将有所扩大。

本周新加坡燃料油市场将迎来9月的首船到货，9、10月到船相对稀少将给与市场较大支撑。另外，国际新标准将使油品检测费用上升，船供燃油基准价格或顺势走高。

 NYMEX原油期货周五收跌，因数据显示美国服务业增长步伐放缓，这盖过了强于预期的就业报告对油市的影响。长周末来临前,投资者尾盘回补空头，原油价格在尾盘缩减日内跌幅，
 
         国际能源署(IEA)总干事田中伸男周五在该机构的能源技术前景2010年报告发布之际称,全球原油市场目前供应充足。目前美国原油和成品油库存位于27年来最高水平，但鉴于美国经济复苏步伐缓慢，投资者担心过剩的库存不能很快被消化。

9月6日美国劳工节，纽约商品交易所休市，没有结算价，但是全球电子交易系统仍然正常运行。美国劳工节意味着美国汽油需求高峰季节结束，炼油厂将普遍检修以准备迎接取暖油需求高峰。