前不久国内传出一则关于发生灾害性天气的重磅消息，那就是中国气象局副局长矫梅燕表示，今年冬天还有可能出现低温现象。此次低温天气还是由拉尼娜天气引起的，很有可能于10月份开始，在冬季加强并持续。此话一出立即引起广泛的关注，因为2008年初，我国南方大部分地区就在拉尼娜气候的影响下，遭遇了历史罕见的持续大范围低温、暴雪、冰冻袭击，极端气候造成交通运输大面积瘫痪，全国输电设备受损，多个城市停电，蔬菜、肉蛋奶等各类食品价格大幅上涨。从而让2008年2月份的CPI指数，同比上涨了罕见的8.7%。矫梅燕的这番话再次引发了大家的担忧：如果今年拉尼娜卷土重来，2008年的情况可能会再次出现。在这个白糖供不应求的时期，如果再次出现此类灾害性天气对新榨季甘蔗的产量将产生何种影响，是否会对2010/2011榨季白糖的增产蒙上阴影，乃至影响到2011/2012榨季白糖的产量。

一、拉尼娜的产生、发展与影响

今年全球的气候大背景是拉尼娜引起的，厄尔尼诺我们近乎年年听，年年讲，但对于她的姐妹——拉尼娜我们都还很陌生。拉尼娜是西班牙语“小女孩”的意思，也称反厄尔尼诺现象，指发生在赤道太平洋东部和中部海水大范围持续异常变冷的现象（海水表层温度低出气候平均值0.5℃以上，且持续时间超过6个月以上）。它与“厄尔尼诺”现象均会使全球气候出现严重异常。

实际上拉尼娜与赤道中、东太平洋海温度变冷、信风的增强相关联。偏东信风的存在使得大量暖水被吹送到赤道西太平洋地区，在赤道东太平洋地区暖水被刮走.主要靠海面以下的冷水进行补充，赤道东太平洋海温比西太平洋明显偏低。当信风加强时，赤道东太平洋深层海水上翻现象更加剧烈，导致海表温度异常偏低，使得气流在赤道太平洋东部下沉，而气流在西部的上升运动更为加剧，有利于信风加强，这进一步加剧赤道东太平洋冷水发展，引发所谓的拉尼娜现象。

图1 厄尔尼诺现象指标跟踪系统

而厄尔尼诺与拉尼娜现象通常交替出现，对气候的影响大致相反，通过海洋与大气之间的能量交换，改变大气环流而影响气候的变化。从近50年的监测资料看，厄尔尼诺出现频率多于拉尼娜，强度也大于拉尼娜。“拉尼娜”现象的征兆是飓风、暴雨和严寒。那么如果出现拉尼娜现象，对于我国的影响就是容易出现冷冬热夏，即冬季气温较常年偏低，夏季偏高。历史上1954－1955、1956－1957、1963－1964、1968－1969年、1988年-1989年、1998年-2001年以及最近的2008-2009年的冬季，中国均出现了很严重的低温雨雪异常天气，这些灾害性天气都是拉尼娜现象引起的。

二、拉尼娜突来袭 甘蔗减产成定局

对于白糖的生产原料甘蔗来说，影响其生长的主要因素之一就是严寒引起的霜冻。那么如果继续发生如2008年拉尼娜现象引起的大面积低温严寒天气的话将会对甘蔗造成冻害，从而影响白糖产量。甘蔗是热带和亚热带作物，突发性的低温霜冻将会造成甘蔗的冻害，如果甘蔗发生冻害将会使蔗糖分损失达到2%以上，由于糖分的缺失将会给糖厂加工造成较大的的难度；受冻害的蔗株，一切生理机能受到破坏和抑制，会使蔗茎基部侧芽死亡，造成宿根蔗生长差，影响下一年甘蔗侧芽的发生；另外蔗茎受霜冻严重时，由于生长点和侧芽受害和死亡，使种苗数量和质量大受影响，蔗茎不能留种，造成种苗严重不足，影响下一年甘蔗的种植。种种原因将会使当年的甘蔗一般减产15—30%以上。

综上所述，如果在10月份发生严重低温严寒天气的话，首先将会减少本榨季甘蔗的产量，推迟甘蔗的收榨，从而影响2010-2011榨季白糖的产量，其次还将对2011/2012季甘蔗的生长和播种造成影响，从而会使2011/2012榨季的白糖减产，如此造成的影响是深远的。

三、国内缺口凸显 白糖供应趋紧

本月初中糖协公布8月的销售数据显示，截至8月底，全国累计销售食糖993.53万吨，按本榨季1073.83万吨产量来计算话，目前全国食糖的工业库存还剩80.30万吨左右，本榨季有37万吨上榨季结转的陈糖，再加上2010年预计进口40万吨，国家总数抛储200万吨（目前已抛147万吨），则截至8月的销糖量大约为1270.53万吨，月均消费量为115.50万吨，按此月均消费量计算，后一个月的销量仅为115.50万吨，那么09/10榨季全国食糖消费量为：993.53+115.5+37+40+200=1386.03万吨。而2009/2010榨季食糖供应总量为：1073.83（09/01榨季产量）+40（一般贸易进口糖）+200（国家放储）+30(去年8月份广西放储结转部分)+37（08/09榨季陈糖结转）=1381.83万吨，低于1409.53万吨的消费量，供需缺口仅为4.2万吨，供应基本为紧平衡。但是如果在10月发生低温严寒天气的话，将会使2010/2011榨季的甘蔗收获推迟1-2个月，从而使得新糖上市时间延迟，那么白糖的供应将会趋于紧张。

图表 2 近五年白糖产销数据对比（10/11年度数据为预期值）

四、国内外利差缩小 进口补缺困难

补充消费缺口的两个途径之一是国家放储，然而国家用于稳定价格的储备为200万吨，通过7次抛储147万吨，现有可控调配只有53万吨，就算本榨季全部抛出这是远远不够的；那么只有通过另外一条途径来满足消费需求，那就是大量进口白糖。

据中国海关总署公布的数据显示，中国7月进口了30.58吨糖，较去年同期增长130%。7月糖进口量较上月增长64%。而2010年1-7月，中国进口糖71.43吨，较去年同期下滑17.3%。虽然7月进口了大量的原糖，但其中大部分是古巴协议糖，这些糖将直接进入国储，不会投放市场。

图表3 2007-2010年我国食糖月度进出口

自此之后，在中秋、国庆双节备糖结束以及9月份北方即将开始甜菜糖新榨季之前，进口量将会逐渐下滑，因为不论是从时间差上来说，还是从目前进口糖与国内食糖的价差来看，进口白糖的利润微乎其微，因此大量进口糖是不太现实的；另外进口糖大部分将作为储备糖进入储备库而不是直接投向市场，直接进入流通的为一般贸易进口糖，而且随着新榨季的临近，一些有配额的糖厂也会为新糖保留资金不会轻易选择进口食糖；再加上进口糖从下订单、装船、到港、加工直到最后进入消费领域需要一段时间，因此对于现阶段的供应比较滞后。但是如果国内食糖缺口还是无法弥补的话，在高糖价的利诱下，少量进口糖还是必须的。

五、不利天气卷土重来 未来糖价冲高可期

综上所述，如果由拉尼娜现象引起的低温严寒天气卷土重来，危害程度达到2008年的同等水平的话，这将会南方甘蔗造成极大的危害，原本由于南方百年一遇的干旱以及后来的洪涝灾害就对于甘蔗的生长产生了极大的影响，不但使甘蔗的种植延迟，而且使得甘蔗的生长受损，如果再加上未来的冻害无一是雪上加霜，那么后续将直接影响2010/2011榨季白糖的产量，或者还将影响2011/2012榨季甘蔗的种植及生长。本榨季的供应缺口依然存在，进口成本增加，利润缩小，这些不利因素还将长期推高糖价。但是短期内由于国家调控糖价的力量犹存，再加上双节备货的结束，消费淡季将悄然而至，从而使得SR1105主力合约短期内或将震荡回调，预计区间为5550-5250。但是如果后期拉尼娜危害严重的话，糖价或再推高至5600之上。