美豆11月合约周开盘1030，周收盘1036，上涨0.78%，成交量有所放大，上周二美豆创出今年以来的新高1056美分。国内连豆主力1105合约本周的走势也是先扬后抑，周开盘4069，周收盘4034，涨幅0.02%，成交量1510836，继续保持高位。

一、市场成因分析
 
　　1、基本面方面
 
　　美豆九月供需报告即将公布，预期利多。美国农业部报告预期单产和产量下调。预计大豆平均单产为43.8蒲式耳/英亩、产量为34.06亿蒲式耳，相比之下，八月份政府的预测为44蒲式耳/英亩和34.33亿蒲式耳。
 
　　美豆出口依然强劲。美国本周向中国出口了40000吨豆油，提振了大豆市场。加上在爱荷华等州出现了“大豆猝死症”，因此使得市场中普遍认为今年美国大豆的产量将会在稍早前预测的产量下方，因此近阶段美盘豆类商品价格一路走坚，在丰收季到来之前，期价触及9个月的高点，实属罕见。另一支撑美豆不断走高的原因还是今年全球小麦、玉米价格的飙升。
 
　　2、宏观经济面
 
　　美国8月份公布的经济数据好于预期，利好大豆市场。数据显示，8月份美国非农业部门失业率从前一个月的9.5%升至9.6%，就业岗位数量减少5.4万个，但降幅明显低于市场预期。与此同时，私营领域就业超预期增长。本周二，美国总统奥巴马公布了一项５００亿美元的交通基础设施更新及扩建计划。时隔两日，奥巴马又宣布将在本周内提出为美国中产阶级的永久性减税计划。美国政府近期提出的这些重要刺激经济举措，旨在提振正在复苏之路艰难攀爬的美国经济。
 
　　3、国内方面
 
　　国内大豆周四遭遇滑铁卢，突发风险致使大豆全线大幅下挫。据报道是两个消息一个传言所致：一是昨天加拿大加息，市场担心中国会有类似政策；二是今天央行进行300亿正回购操作，期限为91天，本周将净投放710亿，传言则是某期货公司在橡胶的持仓被监管部门调查，引起抛盘造成恐慌。无论传言的真实度如何，却显示出目前的大豆市场的确是草木皆兵，随时会因为突发事件而变脸。
 
　　目前中国进口大豆需求依然旺盛，但进口量正在减少。日前国家粮油信息中心公布了船期测算的进口数据，8-12月进口大豆到港量预计分别为460、450、400、350、350万吨，大豆进口需求有所放缓。与此同时，中国抛售临储大豆的可能性日益提高，九月底新作大豆即将上市，这将打压大豆价格。
 
　　现货市场依然保持稳定。哈尔滨地区1.72-1.78,佳木斯地区1.69-1.76，牡丹江地区：1.70-1.76，双鸭山地区1.68－1.76，齐齐哈尔地区1.68-1.76，绥化：1.70-1.78，黑河地区：1.70-1.76。
 
　　大豆下游需求不断提升。生猪价格连续六周高于12元/斤，猪粮比一直高于6.0之上，鸡蛋价格也是快速上涨。旺盛的需求提振了大豆价格走高。
 
　　三、后市展望
 
　　国内大豆即将上市，季节性压力显而易见。同时港口600万吨的库存以及国储接近500万吨的大豆如何投放市场，仍然需要大家密切关注。大豆现在可以说处在风口浪尖，既有宏观经济方面的支持，同时也有自身固有的压力。不过对大豆后市我们仍然谨慎乐观，因为中秋、国庆双节临近，大豆需求转旺必然加快大豆的库存消耗速度，同时，进口大豆的速度已经在逐渐放慢。所以建议投资者注意仓位的合理性，在震荡市里面冷静交易，争取寻找到第一点，做到逢低多头介入，但在4100点的上沿，多头就考虑适量减仓。