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覃必成:基本面分析与技术面分析的相互印证

最新高手视频! 七禾网 时间:2008-11-27 11:01:08 来源:期货日报 作者:覃必成

 

  基本面分析方法自身存在一些局限性,这些局限性包括信息利多和信息利空角色转换的影响、信息收集局限的影响、研究主体经济学理论能力差异的影响,等等。这些局限性影响,使某些时候基本面分析结果的不确定性大大增加,需要与技术分析结果相互印证,以提高其可信程度。

  (1)基本面信息角色转换过程的影响。

  基本面信息角色是指基本面分析中多空因素的主导地位。基本面信息角色的转换过程是多空因素由积累、主导到消减的循环转换过程。如上图所示,在多空因素角色转换过程中,多头因素的消减期和空头因素的积累期,以及空头因素消减期和多头因素积累期,是多空因素交织时期,是基本面分析的复杂时期。这时基本面分析结果的不确定更为明显,需要与技术分析结果相互印证,其结果才更具可信度。

  (2)基本面信息收集局限性的影响。

  市场基本面是指影响市场价格的基本面信息的总和。但是无论如何,市场分析机构或分析师,都无法做到毫无遗漏地收集影响市场价格的所有信息,这就是基本面信息收集的局限性。信息收集遗漏越多,基本面分析的效果就越差。尤其是,如果影响市场价格的主要信息被遗漏掉,对基本面分析的影响将会更加严重。

  一般来说,有实力的专业研究机构,基本面信息收集能力比较强,其分析结果可信度较高;而个人分析师和业余分析机构的信息收集能力较低,一般情况下,他们分析结果的可信度会受到一定影响。

  (3)经济学理论能力差异的影响。

  经济学理论能力差异是指不同市场分析主体,由于人才投入差异带来人才队伍素质差异而产生的经济理论能力差异。一般来说,分析主体经济理论能力强的,其信息收集能力、信息的研究手段和研究能力也强,其分析结果的可信度也高,相反,可信度也降低。

  2.技术分析存在局限,需要与基本面分析相互印证。

  技术分析方法虽有很多优点,但是也具有一些难以克服的缺点。例如,方法选择不当,分析师经验不足,市场分析数据不全,方法本身的缺陷,等等,客观上都影响技术分析结果的可信度。为了提高技术面分析结果的可信度,技术面分析需要与基本面分析相互印证。

  (二)基本面分析与技术面分析相互印证的方法

  基本面分析与技术面分析相互印证一般有两种做法,一种是基本面分析印证技术面分析结果,另一种是技术面分析印证基本面分析结果。

  1.基本面印证技术分析结果的方法。

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