注：波动性为价差范围；绝对中间值为价差的中间值；样本中间值为所有价差样本的中间值。

　　分别取菜油区间价格的中间值、豆油区间价格的中间值与波动性进行线性回归，最后得到的回归系数为2.96、3.03。可以近似认为油脂价格每波动300个点，菜油、豆油价差的波动性提高100个点。网宽的设置我们采取样本中间值与绝对中间值的价差。

　　

　　以上是根据波动性、网宽计算而得的网点，也即开仓点位。我们在每个点位同时布设空单和多单，不止损，而止盈点为网宽。当有盈利平仓单出现后就在原来的点位重设一张方向相同的单子。整个操作过程可以在一个账户内完成，也可以在两个账户内完成。

　　油脂价格从一个区间向另一个区间运行后，新的价格区间就会有新的波动性和网宽特点。因此，在这个时候需要对原有区间的各种头寸择机平掉，根据新区间的特点重新布置网格。

　　根据现货市场的历史情况，我们得出了上述相关变量。这些变量(波动性、网宽)与油脂价格存在一定的线性关系，经计算而得网宽与波动性的线性回归系数为0.06。因此，设油脂价格为Y,波动性为X,网宽为Z，可得：

　　Y=3X+a

　　Z=0.06X+b

　　(a、b为系数)

　　为了进一步将整个网格交易模型化，可以求得各区间绝对中间值、样本中间值与油脂价格的线性系数，将区间的点位与油脂价格间建立相关关系。

　　2.期货市场上菜油与豆油的价差运行特征

　　菜油901与豆油901价差对比

　　现货市场上对菜油和豆油价格以及价差运行区间的分析方法在期货市场上也同样成立。我们根据菜油或者豆油的价格将油脂价格分为几个区间。

　　由于价差与油脂价格具有线性关系，我们同样可以求得价差与菜油价格的线性回归系数为4.2。即菜油价格每提高420个点，菜油与豆油价差的幅度就增加100个点。这一关系比现货市场的波动性要大，其原因主要是期货价格的波动性要高于现货市场。

　　按照对现货市场的分析步骤，我们可以得出菜油901合约与豆油901合约各个区间所布置的网宽和网点。

　　

　　至此，我们已经为油脂套利中的网格交易法求得了中间值、网宽，并且取得两变量与油脂价格的相关性。因此，随着油脂价格变动我们得到了灵活收缩的网格，实际操作过程中参照网格交易法的一般规则即可。

　　3.网格交易法的改进

　　网格交易法的前提有两个：振荡区间的稳定性、振荡区间价差振动的频繁性。如下图中，若菜油和豆油的价差能一直维持红线框内运行，则此网格交易法最终会获得暴利，且频率越高，利润越高。

　　但是，真实情况是价差随着菜油和豆油的绝对价格涨跌而变动。每个区间有着其本身的价差特点，所以需要对网格交易法进行一些改进。

　　由于每个区间内价差大量地集中在绝对中间值或者样本中间值附近，因此，对于这些点位附近的网格可以适当缩小，以增加盈利，而对于边缘价差可以适当放大网格，以减少逆势开仓方向的浮动亏损。

　　

　　四、总结

　　网格交易作为一种把握强振荡势的有力武器，在套利交易中有着巨大的优越性。当应用网格交易于跨期套利中，由于跨月合约价差通常强烈振荡，可以不断地赚取重复价差。但是在正向市场与反向市场之间发生变化时，需要及时调整网格交易方向，并对原有网格进行止损。

　　当应用网格交易于跨品种套利中，两品种间联动性越大，价差越小，网格交易的优势就越明显。但是当价差从一个区间运动到另一个区间，则需要对原有区间的头寸做适当止损。

　　针对网格法其固有的弱点：急速单边行情中会导致爆仓；没有足够多资金也会导致爆仓。我们在套利运用中，需要适时止损，以回避价差的单边运行，且根据历史最大价差以及资金规模为网格配置合理的资金，以防因为资金不足造成损失。

　　由于笔者功底有限，以及时间的仓促，本研究也存在一些不足之处：首先，所取现货样本起止时间为2004-2008年，如需实际精确操作，必须加大样本范围，全盘考察历史情况。其次，由于样本数量有限，区间划分较少，在考察所有线性关系时，与最后可能实际操作有所出入，需要进一步细化区间。第三，针对变量之间的关系本文运用线性相关法进行了简单的运算，存在进一步改进的空间。第四，根据各个区间的特点，可以进一步改善各区间网格的资金配比。