“你知道么?唐雪来去做研究员了!”“小唐去私募基金了!”“雪来要发自己的产品了!”……曾几何时,唐雪来还只是财经媒体圈里津津乐道的名字,如今顶着“明星私募基金经理”的光环自立门户的唐雪来,已经成为中国资产管理行业的“红人”,一举一动都引发行业和媒体的关注。

　　日前,在他正在为公司旗下第一只信托产品“财富成长1期”奔波的间隙,本报记者就他的独特成长经历、投资哲学、市场判断等热点话题对他进行了近距离的采访。

　　【人物简历】

　　唐雪来,经济学学士、法学学士、工商管理硕士,证券从业经历9年。曾在大型券商从事兼并收购业务、后任中国证券报记者、上海证券报首席记者、金鹰基金管理公司行业研究员、新价值研究总监、投资总监。日前创立深圳财富成长投资有限公司,任总经理兼投资总监,目前第一只产品发行中。

　　【成长经历】

　　扎根广东成功“三级跳”

　　刚刚辞任广东新价值投资总监的唐雪来,去年掌舵的新价值1期夺得阳光私募2009年业绩榜亚军；截至今年4月底,该产品近一年业绩排名私募第一,跻身“明星私募”之列。这个成绩,让很多大牌出身的私募基金经理“汗颜”。年轻的唐雪来,他的“快速成长”背后是怎样的一个故事?

　　从记者到研究员

　　2002年底,刚在券商工作不久的唐雪来从北京南下广州,并入职《中国证券报》广东记者站,从事上市公司的报道,并兼顾易方达、广发和金鹰三家广州的基金公司。

　　熟悉“三大报”的人知道,驻站记者要做好,必须要经常下去跑,熟悉公司并善交朋友。皮肤白皙颇具福相的唐雪来,因为文笔好又谦逊好学,在广东上市公司和基金圈的口碑甚好。

　　2002年到2005年,正是中国股市价值投资理念刚刚开始萌发的阶段,而在中证报的3年,他的“自下而上”的投资理念也在不经意之间悄悄形成。因为工作的关系,他得以近距离地观察上市公司,跟踪公司的发展,解读公告背后的真意。而他所对口的广州基金公司也正在业内最早鲜明提出“研究创造价值”,和江作良、龙苏云、易阳方等一批基金业元老采访交流的过程,也让他受益良多。

　　2005年到2008年,是中国公募基金行业发展最为迅速的3年,而这个时候唐雪来因为工作关系调动到了《上海证券报》,“主营业务”也从上市公司变为华南地区近20家基金公司。在和这些主流投资机构打交道的过程中,它们的投资理念、投资方法也让唐雪来博采众长,获益良多。如何进行行业配置?各行业间有何投资逻辑?龙头公司各有怎样的特点?随着思考的深入,唐雪来渐渐发现,作为一名财经记者,他更大的乐趣在于投资而非采访写作,于是他第一次做出了“惊险的一跳”。

　　虽然公募基金投研部门的门槛很高,要么是资深的行业人士,要么是出身顶级名校的硕士、博士,但是唐雪来凭借扎实的专业功底,成功过档金鹰基金担任地产行业研究员。

　　2008年正是罕见的大熊市,当时也有很多人不理解唐雪来,已经成为上证报首席记者的他,前途一片光明,收入也不低,为何加入当时并不起眼的金鹰基金?但他告诉记者,在金鹰基金做研究员,他可以从研究员而不是记者的角度来思考投资模式:如何同上市公司和券商研究员打交道,如何去搭建投研平台,如何做好风控……

　　从投资经理到私募掌门人

　　几年下来,唐雪来的投资理念和投资哲学已经渐渐成型,他渴望有一试锋芒的机会。2009年,他来到新价值出任投资总监和基金经理。用他的话说,“第一次管大钱通常都会有点障碍,但我还好,压力不大,很短时间就上了轨道”。2009年他所担纲的新价值1期增长率达156.66%(在扣除管理费和业绩提成后),在2009年阳光私募年度榜中名列第二名。

　　更难得的是,作为股东之一和投资总监,他帮助新价值完善了投研平台和券商服务机制。2009年底,当记者采访全市场排名第一的新价值投委会主席罗伟广时,他也表示唐的到来对于公司整体投研水平的提升帮助很大。

　　2010年,渐入佳境的唐雪来做出了又一个重大的抉择,作别新价值,自立门户成立了深圳财富成长投资有限公司。他向记者坦言,“一是看好行业的前景,想创业；二是对自己有信心,觉得可以作出不错的投资业绩”。

　　在基金研究人士看来,记者这个职业有一个重要的特点,就是对信息特别敏锐,而敏锐的触觉正是一个优秀的投资经理所不可或缺的。而唐雪来的证券媒体从业过程中,对于许多上市公司都有过近距离接触和观察的经历,这对个人在投研过程中保证关注的“广度”很有好处。而在券商和公募、私募的投资研究经验,让个人在“研究深度”上有了较好的沉淀。

　　【对话】

　　寻找具有爆发潜质的公司

　　记者:每家私募基金都有自己的投资哲学和策略,可否介绍下你的特点?

　　唐雪来:四个字来概括吧,“选股、择时”。选股指的是寻找并买入那些超出市场预期的个股；择时主要指发觉企业价值爆发点,在企业价值即将爆发前期进入。相对于集中投资,我更希望能找到更多的优秀公司来进行分散投资,类似彼得·林奇和王亚伟。

　　能够获得超预期回报的个股主要有三类:第一,存在资产整合预期的公司；第二,周期性行业中面临向上拐点的公司；第三,主导产品出现重大利好消息的公司,这些利好涉及的范围广阔,包括产品提价、销售放量、竞争环境改善等多种情况。