一、天胶供应因素：

　　供求关系是决定商品价格的根本因素。从供应方面来讲，泰国、印尼、马来西亚继续成为橡胶三大主产国。泰国、马来西亚、印度的产量只是在07年出现下滑，而越南的产量一直快速上涨，中国继续维持平稳增长态势。2009年，供应方面的焦点在于产胶国减产以及限价措施的完成程度，国家收储的动向也会牵动资金面的情绪，另外橡胶的农产品季节性以及天气状况对胶价的影响也会更加明显。

　　上图为泰国橡胶月度出口量表，我们可以发现明显的周期性。简单从季节性来看， 11、12、1月为割胶旺季，胶价容易出现下跌；3、4、5为停割淡季，胶价容易上涨。在把握橡胶季节性特征的同时，还应关注天气状况对橡胶产量的实质影响。

　　二、天胶需求因素：

　　从需求方面来讲，中国、美国、日本、印度四国天胶的消费量继续占据全球天胶消费总量较大比重。美国橡胶加工行业逐步转移至东南亚产胶国，导致其天胶消费的份额持续下滑，而东南亚消费量却呈现两位数增长。2009年，天胶需求层面应继续关注全球汽车行业危机的进展以及轮胎行业产销状况。