摘要
 
　　对后市判断维持原来的看法，铜市基本面看好，铜价方向取决于美国将公布的新屋开工和销售数据。从技术上看，沪铜1012合约未突破前期高点60600元前，仍不可确认其是否将继续上涨。一旦沪铜1012合约突破60600元，中线可看涨至62400元。跌破58150元的可能性不大，但一旦跌破，目标将是55850元。

如之前所料，沪铜本周基本处于震荡状态。其中周一至周四在58680-59680元区间窄幅震荡，周五向上突破，最高曾上涨至60170元，最终收60100元，较上周上涨2.19%。相对来说，伦铜03本周走势较沪铜强劲，基本呈逐步上涨走势，最终收7727.5美元，较上周上涨3.03%。本周铜走势主要受美元指数影响，与其基本呈反向关系。
 
　　本周进口贸易套利和跨市套利仍无空间。
 
　　重要基本面消息：
 
　　1、 世界金属统计局（WBMS）周三公布的数据显示，全球2010年1-7月铜市供应短缺为70,000吨，去年同期则为供应短缺143,000吨。WBMS称，1-7月全球矿山铜产量为907万吨，较上年同期出现小幅增长。1-7月全球精炼铜产量为1117万吨，同比增加5.3%。
 
　　2010年1-7月全球铜消费量为1124万吨，2009年全年总计为1826万吨。2010年7月，全球精炼铜产量为161.7万吨，而需求量为166.5万吨。
 
　　2、 国家统计局数据显示，中国8月精炼铜产量达397,000吨，同比增长9.1%。
 
　　3、 美国商务部公布的数据显示，美国7月份批发库存创两年以来最大升幅，月率上升1.3%至4,049.8亿美元；7月份批发销售月率上升0.6%，至3,500.6亿美元。
 
　　4、 美国劳工部公布的数据显示，上周美国初请失业金人数触及2个月最低水平，当周初请失业金人数减少3000人至45.0万人。与此同时，此前一周初请失业金人数修正后为45.3万人，初值为45.1万人。
 
　　铜市基本面情况：
 
　　1、 全球库存减少9791吨。全球三大交易所铜库存合计量下降9791吨至571841吨。其中，上交所库存增加200吨至98225吨，库存量不足国内月产量的四分之一；伦敦交易所减少7200吨至384200吨，亚洲、欧洲、美国库存均减少；芝加哥交易所减少4013吨至89416吨。
 
　　2、 现货小幅贴水，市场成交一般。本周长江现货市场上，1#铜均价为59100-59400元/吨， 对主力合约收盘价最大贴水曾至800元/吨，升水最大至360元/吨。本周铜现货市场价格仍在高位震荡，但市场供求开始出现比较明显的变化，货源开始略显紧张，铜价下跌时贸易商惜售情况较为普遍，节日囤货现象也比较严重；下游开始趁价格回调开始少量进货，表明供需双方对后市价格仍看好。
 
　　分析与结论：
 
　　国外，伦铜贴水幅度不断缩小，由之前的-30美元缩小至现在的11.75美元，并且库存不断下降表明铜消费良好，较强基本面支撑铜价在高位震荡。国内，金九银十预期强劲，贸易商节日囤货现象严重，货源供应开始出现紧张，同样也支持铜位在高位附近震荡。铜价近期与美元指数走势的联系再度密切相关，而美元的前期反弹已经宣告结束，后期理应有更大幅度的下跌，不过过程可能较为漫长。对铜价涨势构成较大威胁的美国经济近期也显示出轻微好转迹象，就业数据近期表现一直不错，下周美国8月新屋开工和新屋销售数据将公布，将对美元指数和铜价走势造成重大影响，如数据好转超出预期则伦铜将借力突破8000美元。
 
　　综上所述，对后市判断维持原来的看法，铜市基本面看好，铜价方向取决于美国将公布的新屋开工和销售数据。从技术上看，沪铜1012合约未突破前期高点60600元前，仍不可确认其是否将继续上涨。一旦沪铜1012合约突破60600元，中线可看涨至62400元。跌破58150元的可能性不大，但一旦跌破，目标将是55850元。