主要观点：

1、昨日长假第一天，有色、能源、豆制品版块冲高减仓回落。

保证金行情没有结束。

2、 国庆节前，以控制风险为第一目标。多单减仓，节前解套空头可以离场。

3、美元指数继续看跌，关注78.10的强支撑。

4、多头市场节假日轻仓

 

当日操作策略：

PTA1101强势破位，放量上行。

 

品种	支撑位	压力位	操作建议
IF1010	2830	2870	震荡操作思路
铜1101	60000	61000	短线多头思路
锌1101	17800	18300	多头思路
橡胶1103	26500	26800	多头思路
螺纹钢1101	4220	4300	偏空操作
PTA1101	8130	8360	强势多头
塑料1101	10600	10900	多头参与
大豆1105	4130	4200	多单操作
豆粕1105	3250	3310	多单操作
棕榈油1105	7740	7900	多单操作
豆油1105	8500	8800	多单操作
菜油1101	8730	8866	多单操作
玉米1105	2070	2100	多单操作
强麦1105	2544	2575	多单操作
白糖1105	5590	5650	多头趋势，多单持有
棉花1105	21280	21800	多头趋势，多单持有
黄金1012	279.2		多头趋势，多单持有

 

宏观经济信息点评：

l         爱尔兰经济萎缩 欧债危机再发酵

欧元区近期公布的最新数据显示，该地区9月经济增长速度连续第6个月下降，复苏势头明显放缓。在欧元区16个成员国中，尤属爱尔兰状况最为危急，该国2010年第二季度国内生产总值(GDP)环比下降1.2%，经济再度陷入衰退。另外，穆迪大降爱尔兰银行评级，新评级的前景为“负面”，即未来可能进一步调降评级。

解读：由于各成员国正实施财政紧缩政策以及提高赋税等措施，欧元区下半年经济增长必将放缓。尽管爱尔兰和希腊前景黯淡，但许多经济学家认为欧元区经济整体不太可能出现二次衰退。欧洲央行行长特里谢日前更否认了欧洲内部不同经济走向面临风险的说法。

 

l         日本考虑筹备546亿美元额外经济刺激方案

周一有日本官员称，日本政府正在考虑一项高达4.6万亿日元(约546亿美元)的经济刺激方案，以解决经济恢复速度减缓问题。

解读：今年日元兑美元汇率激增了10%，严重影响到了日本经济恢复进程，加上日本已经是世界上国债负担最重的国家，此项计划将主要应对上述问题。日本出口放慢是此次通货膨胀的主要原因，昨日政府数据显示日本出口放慢速度高过预期。

 

l         央行明日连发两期央票 发行仅110亿元

中国人民银行9月27日发布公开市场操作预告称，将于今日发行50亿元1年期央票，较上期减少140亿元，也是自6月23日以来的新低。由于假期因素，央行今日还将发行60亿元3月期央票，较上期减少80亿元，是自6月25日以来的新低水平。
解读：近两周，由于中秋、国庆假期因素以及月末指标考核双重因素的叠加，央行预留假期资金的意图明显，本周主要央票品种的发行规模相比上周进一步缩水。主要央票品种利率已连续数月保持稳定，再加之人民币兑美元汇率连续8日创汇改以来新高，暂时减弱了市场的加息预期。

 

l         9月信贷增量或继续回落 预计规模低于5000亿

截至8月末，新增人民币贷款已达5.71万亿元，完成全年信贷计划7.5万亿的76%，9-12月的平均信贷任务为6%，即4480亿元。低于7月份新增人民币贷款规模5328亿元，及8月的5452亿。  

解读：一方面，房市8月突如其来的“回暖”打乱了宏观调控下楼市的阵脚，房地产调控政策仍将延续，难以放松；另一方面，在10月底之前财政部门上报融资平台二次清理结果前，融资平台贷款也难有实质性放松。因此，9月份的信贷增量继续回落的可能性较大。

 

行业信息点评：

l         7部委：适时发放棉花进口配额 严厉查处恶意囤积行为

全国棉花工作电视电话会议公布，我国将采取5项措施，保持棉花供需基本平衡和促进棉花生产稳定发展，保护棉农利益、保障用棉需要、稳定市场棉价、规范流通秩序、防控经营风险、深化质检改革。
解读：预计2010年度我国棉花产量略有减少，棉花需求虽继续增长但增速减缓。国际棉花市场当年产需基本平衡，供求状况比上年有所改善。通过做好储备调节和有效利用国际市场资源，适时发放棉花进口配额 严厉查处恶意囤积行为保持棉花总量基本平衡是可以做到的。

 

l         欧洲各国央行几乎完全停止出售黄金储备

欧洲各国央行几乎完全停止了本国黄金储备的出售，由此为十多年来每年都会进行的大规模处置行动画上了句号。

解读：大规模售金行动的消失，对金价有着重要影响，原因有二：一是一个重要的黄金供应源撤出了市场，二是它为金价提供了心理支撑。上周五，金价创下了每盎司1300美元的历史高点。央行和投资者们看中的是黄金的保值属性。

 

美国各类经济指标总览--2010/9/27

 

当前值             前次值

失业率(%) 9.6(8月) 9.5(7月)

非农业就业(万人) -5.4(8月) -5.4(7月修正值)

平均时薪(%) +0.3(8月) +0.2(7月)

消费者物价指数(CPI)(%) +0.3(8月) +0.3(7月)

不包括食品和能源CPI(%) 持平(8月) +0.1(7月)

实质所得(%) 持平(8月) +0.2(7月修正值)

生产者物价指数(PPI)(%) +0.4(8月) +0.2(7月)

不包括食品和能源PPI(%) +0.1(8月) +0.3(7月)

国内生产总值(GDP)(%) +1.6 +3.7

(第二季修正值) (第一季终值)

GDP平减指数(%) +2.0 +1.1

(第二季修正值) (第一季终值)

零售销售(%) +0.4(8月) +0.3(7月修正值)

国际贸易收支(亿美元) 逆差427.8(7月初值) 逆差497.6(6月修正值)

雇佣成本(%) +0.5(第二季) +0.6(第一季)

工业生产(%) +0.2(8月) +0.6(7月修正值)

产能利用率(%) 74.4(8月) 74.6(7月)

初请失业金人数(万人) 46.5 45.3

(9月18日当周) (9月11日当周修正值)

联邦预算(亿美元) 赤字905.3(8月) 赤字1,650.4(7月)

领先指标(%) 0.3(8月) 0.1(7月)

个人所得(%) 0.2(7月) 持平(6月)

个人消费支出(PCE)物价(%) +0.2(7月) -0.1(6月)

消费信贷(亿美元) 减少36.3(7月) 减少10.2(6月修正值)

企业库存(%) +1.0(7月) +0.5(6月修正值)

建筑支出(%) -1.0(7月) -0.8(6月修正值)

消费者信心 53.5(8月) 51.0(7月修正值) 

 

 

 

 

 

 

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