股票指数是用来反映样本股票整体价格变动情况的指标，而股票价格的预测十分复杂，这主要是因为影响因素众多，再加上投资者通常持有不同的市场预期，使得股票指数的走势存在很大的不确定性。但总体来说，影响股票指数波动的主要因素有：

（一）宏观经济及企业运行状况

一般来说，在宏观经济运行良好的条件下，股票价格指数会呈现不断攀升的趋势；在宏观经济运行恶化的背景下，股票价格指数往往呈现出下滑的态势。同时，企业的生产经营状况与股票价格指数也有密切相关，当企业经营效益普遍不断提高时，会推动股票价格指数上升，反之，则会导致股票价格指数的下跌。这就是通常所说的股市作为“经济晴雨表”的功能。

中国的股票市场已经诞生近20年，在这一过程中，中国经济基本保持持续较快的发展。但是中国的故事特别是2001年到2005年处于萧条期，有不少人据此认为，中国的股市与经济没有关系，并且为此产生了许多的理论解释。2005年下半年以来指数的起起落落逐渐地改变了人们的看法。随着一系列法规制度的完善和实施，相信中国股市作为“经济晴雨表”的功能也会越来越突出。

        传统的周期理论认为，在资本主义国家，经济繁荣时期，企业盈利多，股息高，股票则上涨；在经济危机期，企业生产萎缩，股息下降，股价则下跌；在经济萧条时期，股价渐有转机；在进入复苏时期后，股价又开始反弹。所以，股票价格的变动，一般是与经济周期相适应的。不过现代资本主义国家的经济周期已经不像以往那样明显，而中国这样的新兴加转轨市场发展也有其心特点，投资者要注意区别和把握。

在主要的经济指标中，除了DGP增长率以外，固定资产投资，工业企业增加值等指标需要密切关注。实际可支配收入增加，则股指上涨。实际可支配收入作为经济成长指标，表明国内需求将随国民收入上升而增加，只要没有引发通货膨胀的压力，就是对经济有利。存贷率的变化对股指也有影响。存贷比率是贷款余额和存款余额之比。一般来说，存贷比率过高或过低对经济都不利。非农业就业人口增加，表示就业人口大都从事工业产业或服务业，象征经济景气活络，对股市利多。同时失业率上升代表经济成长缓慢或走下坡路，对股指不利。同样，零售销售额增长表明经济景气活活络，对股市有利。但要留意将来政府刺激政策的逐步退出。

另外，在经济全球化的今天，一国的经济也会受到国际经济的影响。尤其在我国，对外贸易在改革开放以来连年快速增长，对外贸易仍是影响我国经济发展的重要因素，因此分析我国的股指期货走势，也必须关注世界经济的整体形势。比如，关注道琼斯指数、恒生指数、日经225指数等。当然，随着中国经济的发展，人民币的缓慢升值，沪深300指数走势的独立性也会越来越明显。