银行地产板块发力 逼空行情仍有望延续

银行地产板块发力，沪深300现指创出本轮反弹以来的新高，成交量依然维持在高位，市场乐观情绪不减。如我们所预期，多头热情短期难以降温，11月合约放量上行，尾盘拉升，几乎收于日内最高点，实现五连阳。

期现套利方面，10月合约全天多数时间保持贴水状态，14点35分，其贴水达26.78点，说明近期强势多为现货指数带动，期指多头更为担心获利回吐风险。与上一个交易日相似，11月合约的基差呈现出震荡下行的态势，午后也出现了贴水。全天依旧不存在期现套利机会。跨期套利方面，11月合约走势仍然强于10月合约，前期入场的买入10月合约卖出11月合约的套利仓可以择机平仓。

从外围市场来看，市场期望美联储重启量化宽松的货币政策，美元下跌趋势难改，大宗商品有望上涨。后市影响这一预期的则是11月份美联储议息会议，这将决定其是否采取宽松的货币政策。而周二美联储的会议纪要表明，美联储认为，除非美国经济状况出人意料的好转，否则就需要采取新的措施来刺激经济增长。这更是加强了投资者此前的预期。而美元走弱的趋势发生逆转则需要美国的宏观经济好转后开始收缩流动性。因此，我们认为，短期内美元仍将弱势，即使出现技术性反弹，力度也将很弱。从内部环境来看，我们此前也提及，部分利空因素得到兑现。昨日公布的9月份进出口数据基本符合市场预期。目前期现上扬的另一个催化剂是亮丽的三季报业绩，这也推动昨日银行股和地产股的走强，而这些权重股短期仍有惯性走强的可能。从形态来看，从4月6日至7月1日的这轮下跌，目前沪深300现指反弹的力度已经超出了0.618目标位，可见其强势，而且最近几个交易日，市场成交热情保持高涨。现指走势与7月19日展开的一波凌厉上攻相比，有过之而无不及。究其原因是市场环境发生了变化，多头信心大振。操作方面，这波逼空行情演绎得如火如荼，我们建议投资者不宜盲目猜顶，已经入场多单坚定持有；对于未入场投资者来说，回调即是买入机会。