宏观信息点评

1、国际消息面

美联储于12日晚间公布的9月21日会议纪要显示，若经济增长过缓以至难以降低失业率，且通胀持续走低，放松货币政策是合适的，这使市场基本确信美联储将在11月3日的议息会议中重启量化宽松政策。

美国劳工部14日公布的数据显示，美国9月生产者物价指数(PPI)连续第三个月上扬，进一步缓解了美联储对通缩的担忧。美国9月生产者物价指数月率上升 0.4%，预期上升0.2%，8月上升0.4%；年率上升4.0%，预期上升3.7%，8月上升3.1%。

美国商务部14日公布的数据显示，8月份美国贸易逆差比前一个月增长8.8%，为463亿美元。当月，美国商品和服务出口额较7月份增长0.2%，达到 1539亿美元，为近两年来的最高水平。其中，农产品、汽车、计算机以及石油钻井设备等出口增长较大。当月进口额增长2.1%，至2002亿美元，其中食品、原油等进口额增长明显。

2、国内消息面

调查结果显示，三季度我国企业家信心指数为135.9点。多数行业企业家信心有所提升，其中房地产业企业家信心指数比二季度提高11.4点，大中小型企业企业家信心均有提升。

国家统计局14日发布了10月上旬50个城市主要食品平均价格变动情况。数据显示，当期监测的29种食品价格中，逾四成止涨或者回落，但蔬菜价格则出现波动加剧的情况。

中国外汇交易中心公布，10月14日银行间外汇市场人民币对美元汇率中间价为6.6582，较13日上涨111个基点，再创汇改以来新高。

欧盟反倾销委员会13日对从中国进口的高强力纱、PET塑料和三聚氰胺三种产品分别作出反倾销决定。根据这一决定，欧盟将对中国高强力纱征收最高约14% 的正式反倾销税，为期5年。当天还决定继续对从中国进口的PET塑料征收正式反倾销税，为期5年。同时决定对从中国进口的三聚氰胺征收临时反倾销税，税率最高超过50%。

3、点评

隔夜经济数据总体偏空，国际经济方面，从美国生产者物价指数以及贸易规模来看，美国经济出现略微好转的迹象，但之前的就业数据、景气指数依然没有改变美国经济的糟糕局面。国内经济方面，近一段时间最大的问题就是人民币的持续升值，近四个月以来累计升值幅度达2.48%，在美国量化宽松货币政策的预期下，人民币升值依然是主基调，加上国际贸易保护主义的抬头，我国未来的出口贸易将继续面临较大的压力。随着主要食品价格的止涨或回落，加息的概率有所下降，央行将继续主要采用公开市场操作来控制流动性。昨日商品期货和股指期货总体继续上涨，连续上涨之后，短期的回调压力增大。预计今日将出现震荡。操作上，总体谨慎持有多仓，盘中出现快速拉升或放量下跌走势，多单持有者都可以考虑平仓获利了结。

棉花：外盘加速上扬，国内上涨动力依旧

外盘：NYBOT棉花期货周四大幅上涨，过去五个交易日中第三日走升，并触及15年新高，受中国棉花价格大涨和美元跌至年内低位引发的买盘提振。棉花在四日内第三次触发涨停限制，棉花期价自7月底以来累积上涨超过50%，为CRB指数中今年迄今表现最佳的商品。    NYBOT 12月棉花合约收高4美分或3.6%，报每磅1.1487美元。

国内: 今日郑棉CF1105合约小幅高开，早盘增仓调整，随后在空头回补与多头买盘推动下走高，午后在空头回补推动下加速上扬，终盘全线收于涨停，日线形成阳线，日内成交量温和放大，持仓量回升。CF1101合约日成交185290手，日减仓1690手，终盘持仓量95330手；CF1105合约日成交 1742414手，日增仓22656手，终盘持仓量406490手。

现货面：现货成交仍一般,棉企报价续涨。籽棉价格受棉籽价格不断攀高影响,继续攀高,山东部分地区籽棉收购最高价出现5.95元/斤,棉籽价格涨到1.9元/斤,其他地区籽棉价格也攀涨到5.5-5.7元/斤一线，收购量仍不大。河北、山东地区天气晴好，籽棉质量趋好，棉企收购积极。新疆地区籽棉收购价格在5.5-5.7元/斤，进驻收购企业较多。近日安徽、湖南等地出现降雨，籽棉水分增加。13日中国棉花价格指数（CC Index 328）23730吨，涨245，429级棉到厂均价23178元/吨，涨196。

操作上:棉花前期多单谨慎持有。

豆类：隔夜外盘继续走高，期价可看高一线

1、相关消息：国储大豆收购价拟上调，每斤涨3分至3800元/吨。这一季大豆的国储收购时间将从11月1日开始，到明年4月30日结束。

2、隔夜外盘：受强劲的出口需求和美元疲软支撑，CBOT豆类期货收盘继续攀升。

3、投资建议：保持逢低做多思路不变。同时可重点考虑买豆油卖豆粕的跨品种套利（比例为2:5），另外豆类三大品种的买远（1109）卖近（1105）的跨期套利也可适当参与。

4、重点关注：国内调控政策、南美天气、美元指数和通货膨胀等

豆油：延续昨日上涨行情

外盘行情

昨晚CBOT大豆、豆油小幅上涨。其中美黄豆连续开盘价1176.20，收盘价1189.00，上涨11.00，涨幅1.00%。美豆油12月合约同样上涨，开盘价47.52，收盘47.98，上涨0.50，跌幅为1.05%。美指小幅下跌，收盘76.65。美盘大豆、豆油上涨以及美指下跌对大连豆油利多。

内盘行情

昨日连豆油主力1105合约小幅跳空高开，盘中期价窄幅振荡，资金日内操作明显，显示对后市的不确定性，收盘价报9032，涨幅0.96%。

基本面消息

1、 2010年秋季收获的临储大豆收储政策初步落定，将于11月1日开始收购，交割的三等大豆收购价在3800元/吨，二等大豆收购价格为3840元/吨，一等大豆收购价格为3880元/吨，相邻等级大豆相差40元/吨，均较去年3740元/吨的大豆收储价格提高60元/吨。

操作建议：

美盘大豆、豆油创出新高，或结束震荡调整。大连豆油今日将继续上涨。