进入十月份，国内华北黄淮产区玉米基本收获完毕，东北产区也陆续进入收获尾声。农业部数据显示，截至10月11日，全国玉米已收4.19亿亩，完成85.2%。随着收获期的结束，主产区玉米上市量开始增加，一般来说，这个阶段新粮供应量快速增加，势必引起玉米市场价格的一番调整。然而通过本月以来国内大连玉米期货价格走势不难发现，期价非但没有出现调整，还出现跳涨的态势。玉米主力1105合约在短短两个交易日内自2050元/吨一线附近跃至2150元/吨，随后高位盘整。当然，期价迅速拉高的原因主要得益于外盘强劲拉升的推动。

由于美国农业部发布的十月份供需报告对CBOT玉米市场极其利多，CBOT玉米主力12合约在涨停之后继续上行，期价轻松站上570美分/蒲式耳。报告中预计美国2010/11年度玉米产量为126.64亿蒲，低于市场平均预测的129.5亿蒲；结转库存预计为9.02亿蒲式耳，也低于市场平均预测的11.48亿蒲，而这将是自1996/97年度以来的最低水平。另外，玉米用量数据上调了1亿蒲式耳，导致库存对用量比降至6.7%，这是历史次低水平，而上年的库存对用量比为13.1%，两年前则为13.9%。

今年来由于东北玉米的减产导致国产玉米无法满足日益增长消费的需求，为了保证供应，从4月底中国开始订购美国玉米。根据美国农业部数据，截至2010年9月30日，中国共订购超过160万吨的美国玉米，累计装船超过145万吨。由于前期进口的低价玉米已经全部到港，而截至本月14日，10月份进口玉米到岸完税价格达到2509.72元/吨，11月份进口玉米到岸完税价格也在2500元/吨以上，远高于国内陈玉米的价格。据悉，目前广东港内优质陈玉米成交价格在2110元/吨，质量相对略差的玉米成交在2050-2080元/吨。在这种情况下，后期国内消费更多的还是依赖于国产玉米的供应。

随着近期北方产区新玉米收获的大规模展开，新粮上市量逐渐增加，各地新季玉米价格普遍出现了高开的情况，且保持了高位运行的态势，东北、华北黄淮地区新玉米开秤价较去年同期普遍抬升幅度超过100元/吨。根据大商所东北玉米考察团目前的调研，大体可以反应出几个问题：其一，玉米今年种的比较晚，但长势好，玉米棒粒较干，水分较低；其二，种植成本较往年高；其三，多数农户目前并不急于出售潮粮，而是将收获的玉米进行储藏，以便后期直接销售干粮获取更多的利益。

另外，截至目前，对市场价格具有重要影响的东北玉米临时收储政策仍未公布。据市场传闻，今年国家将不再在东北产区进行临时收储，且将符合条件的南方销区饲料企业到东北产区采购玉米的补贴减半，由去年的70元/吨降为35元/吨。不过从目前的市场收购价来看，吉林部分深加工企业的新粮挂牌价已达1750元/吨，一些贸易商的烘干后成本也达到1720-1760元/吨。在这种情况下，即使国家出台收储政策，也难以启动，因目前的新粮价格远高于去年吉林玉米1500元/吨的收储价。而在这种情况下，后期国内玉米价格可能更倾向于市场自身供求关系的调节。

应该注意到的是，CBOT玉米的大涨也使得国内玉米深加工产品的出口需求进一步加大，另外在养殖行业刚性需求的引导下，新年度国内玉米需求依然保持旺盛。而今年来由于经历不断的拍卖轮出，眼下国家手中的东北临储玉米已基本耗尽，中央储备库存数量也处于相对较低的水平，且存在大量补库的需求。因此，整体来看新年度我国玉米供需基本面可能依然会处于一个相对紧张的格局。从中长期来看，国内玉米市场价格还将展开一轮上涨。由于之前涨速过快，目前期货价格正处于高位盘整态势，但调整幅度料有限，因此投资者可适时逢低买入建立中长期仓位。