虽然万科、保利等国内开发商9月销售额再创新高，但A股地产四大金刚之一的招商地产昨日发布三季报显示，该公司第三季度业绩下降两成以上。不过，从财报可以看出，机构三季度密集调研开发商，其中不乏外资机构的身影。业内分析师表示，受益通胀主线，地产股估值空间打开。

由于今年连续出台楼市调控政策，市场对上市房企三季度业绩非常关注。不过，作为国内房地产龙头企业之一的招商地产第三季度净利润同比下降超过两成。

招商地产季报称，今年前9个月，由于房地产销售收入增加导致营业收入较大幅度增长。

市场分析人士表示，招商地产今年第三季度营业收入增幅较小，再加上同期的投资收益大幅下降，该公司三季度业绩明显下降。数据显示，由于权益法核算的长期股权投资收益减少，截至9月末，该公司的投资收益仅为3855.84万元，同比下降85%。

作为首份龙头地产股三季报，记者发现，整个三季度，各种投资机构密集调研上市开发商，这也被认为是地产股不惧调控的重要原因。

地产股的估值有望进一步提升

而对地产股未来的走势，不少分析师依然看好。广发证券地产分析师赵强等认为，调控过程中，大公司市场占有率稳步提升，行业集中度有望继续提高，更能取得较好的销售业绩。基于通胀主题机会的来临，并对照有色、煤炭等板块的表现，地产股的估值有希望进一步提升，具备安全边际和向上空间。齐鲁证券孙国东也认为，目前地产股估值仍处历史低位；流动性方面，长期负利率和人民币升值决定了资本市场流动性长期充裕，而市场整体走强有利于地产股估值中枢的提升，继续上演估值修复行情。