白糖价格创新高,早已不是新闻。一年半时间内,糖价涨幅逾130％,且创15年高点后,迄今并没有停下脚步。业内人士预计,国内白糖价格有望在年底站上7000元/吨关口,达到创纪录水准。目前广西现货糖价达6500元大关。

10月份以来，螺纹钢主力合约已经转向1105合约，而1105合约保持在4300—4550元/吨区间宽幅振荡。近一阶段商品市场呈现普涨格局，钢材期货成为本轮商品上涨行情中表现最弱的品种，究其原因，政策性调控以及季节性淡季来临导致下游需求不旺，从而严重抑制了钢价上涨。

通胀以及其对钢价的影响

今年以来，随着美国汽车和房地产刺激措施的结束，美国经济的复苏步伐明显放缓，失业率居高不下、房市复苏艰难这两大症结始终难以有效解决。究其原因，次贷危机沉重打击了家庭资产负债表，导致家庭负债增加，从而改变了家庭消费习惯，进而使美国家庭的消费能力下降，这是制约美国经济复苏的根本原因。

上一轮房市繁荣造就了美国家庭的资产负债表虚假繁荣，当泡沫破裂时，美国房市就要为历史还债，美国房屋销售低迷不振与家庭消费乏力有很大关系。当前美国经济结构中，房地产是美国经济的主要支柱之一，如果房市不能快速恢复，美国经济就很难快速复苏，而要美国房市回暖，核心是要改善家庭资产负债表。解决这一问题唯一的途径就是通胀，通胀上升，企业利润增加，个人收入增加，同时股市和商品价格也会走高，由此逐步降低家庭负债水平，为房市复苏提供新的动能。此外，资产价格上涨也间接抬高房价。

在这样的逻辑之下，美联储将在较长时间内实施宽松货币政策，美元仍保持疲弱趋势，而商品价格重心将逐步上移。通胀时代的到来对新兴国家影响最大，当前中国逐步出现输入型通胀的趋势。虽然通胀压力增加，但短期对钢价利好有限。短期内，由于长协矿第四季度协议价是下跌的，年内通胀不会大幅推高钢材的原材料价格；同时，基于国家对房市严厉调控，通胀短期也难以刺激钢铁行业中小型消费企业的囤钢行为。可以说，通胀对钢铁行业上下游的利好刺激或在明年才会逐步显现。

房市调控严厉，下游需求不容乐观

10月以来，国家对房市的调控越来越严厉。截至10月19日，已经有14座城市采取了商品房的限购措施，多数城市只允许购买一套商品住房，受此影响，部分城市出现大规模的退房现象。“限购令”有效地遏制了房屋销售成交量，整个地产市场再次进入无量阶段，这种行政手段限制成交量的做法很难促使房价下跌，但对地产商有较大冲击，将延缓地产商回笼资金以及新房的开发。同期，国家还下发了《关于提示房国际现货金周四(21日)大幅下跌，金价跌破1330美元，跌幅逾1.5%，由于美元反弹，促使黄金投资者需求萎缩，且部分投资者获利了结，打压金价下挫。

美元兑主要货币反弹，美元指数在20日大跌1.38%后，21日上扬0.48%。美元的上涨会使大宗商品对于持有其它货币的投资者来说更为昂贵。

T & K公司总裁Michael K. Smith指出，“美元与黄金之间的反向关联现在比以往任何时候都要强烈。”

不过，他表示，由于通货膨胀问题，黄金与其它大宗商品的长期牛市趋势依然完好。

此外，美国劳工部21日发布数据显示，美国10月16日当周初请失业金人数45.2万，略低于预期的45.5万，暗示美国就业市场稍有改善。

同时，美国企业财报良好，促使投资者获利了结，将资金转入股票等风险资产。RBC资本市场贵金属分析师George Gero表示，“上市公司利好财报推动了资金在各市场之间的转移。”

黄金分析师表示，“由于黄金已经积累了可观的涨幅，投资者在寻找任何卖出黄金的理由，但黄金即使再跌30美元，其上涨趋势也不会被破坏。”

交易商表示，二十国集团(G20)财长本周末举行会议，投资者情绪谨慎，会议可能对汇市造成影响。

技术分析师表示，早盘金价涨向1350美元，但是欧元反转早盘涨幅后金价未能继续走高，信心转空。

北京时间4:58，国际现货金收报1324.30美元/盎司，下跌20.29美元，跌幅1.56%。