上一周尽管在中国意外加息和抛储21万吨食糖下，国内期现糖价依然维持强势反弹格局，持仓量呈现增加势头，技术角度来看总体维持强势格局。

从国际阶段走势来看，上周五外盘原糖走弱，从基本面消息来看进入11月份印度、中国和俄罗斯都将进入到压榨季，新糖的季节性供应量将陆续增加，另一方面从CFTC截至19日指数基金持仓来看空单增加幅度较大 ；而中国南方蔗糖产区预计11月上旬云南和广西都将进入开榨，而周末台风影响区域来看主要集中在了海南和福建等区域，对广西和广东影响不大，因此后续侧重是主产区的压榨进度、蔗糖含糖率和现货价格稳定度。

宏观金融方面，汇率方面，中方意外加息、周末G20会议、美联储11月初或奖释放二次量化宽松措施，新型经济体与欧美日发达经济体利差、汇差博弈，均使得本阶段美元指数震荡纠葛，但从中期趋势而言，美立足刺激就业释放流动性，引导美元指数走弱；美国股市震荡小幅收低；国际原油则关注下月初美量化宽松政策，以及周末飓风对海上钻井平台的影响，周五在空头回补下小幅收高，但仍居于震荡密集区域；从大宗商品来看，随着美元指数震荡，各品种涨跌不一，维持震荡格局，而需要注意的一个问题，近期农产品上玉米、大豆短期投机空单增加较为明显，因此需要提防短期回调压力。综上所述，基于当前市场流动性问题，行情演绎受到金融面影响明显，从趋势来看仍维持震荡偏强思路下，但也要警惕短期资金面仓位调整等带年来的震荡波动。

国内方面，过去一段中国针对CPI走高，一方面提高了利率，另一方面也从商品储备调控和金融监管关注商品领域涨幅过快问题，相继进行了食糖和食用油抛储，并提高了棉花和橡胶的日内交易手续费。综合近期内外市场总体变化，我们需要警惕短期来自宏观调控压力和内部资金层面调整的风险，对于技术形态良好品种中线维持震荡偏强思路，但对于前期涨幅过快品种，则要注意仓位控制适度锁利，豆类油脂，则要关注近期油强粕弱节奏。
 
　　操作上，原糖高位震荡；国内结转低库存和新糖上市未定，留给市场想像空间，11月起南方主产区陆续开榨，新糖上市节奏关注现货动向。1105有向1109移仓，技术趋势强势，低位多单背靠5日均线持有，新多追加还需谨慎。