近期棉价一路高歌，截至10月25日，郑商所棉花主力期货合约10月份上涨幅度就达到21.4%；现货价格指数也频创新高，截至10月25日，国内棉花现货价格指数328级报价25589元/吨。虽然国内籽棉市场现货价格涨势有所放缓，但多数地区价格仍稳中上涨，上涨幅度在 0.10-0.50元/斤，其中河南、江苏、陕西地区价格上涨幅度相对较大，各地籽棉收购价集中在5.30-6.00元/斤，全国籽棉收购均价在5.65元/斤。

虽然相关部门一再强调控制风险，但是市场看涨做多热情似乎并没有消退，价格上涨力度仍有增无减。除了供求关系总体紧张之外，中间环节，市场流动性，通胀预期等诸多因素也起到了推波助澜作用。

虽然国内棉价去年大幅上涨，但由于棉农种植成本不断提升，种植效益相对下降，棉农种植意愿并没有有效提高，导致今年种植面积并没有得到显著提升，这从一开始就造成了今年国内棉花供应紧张的预期。另外，国内市场高品质棉花奇缺的现象由来已久，今年4、5月份长江流域和黄河流域棉区强降雨，以及8、9月份的降温降雨天气导致市场对棉花品质的进一步担忧，市场看多情绪进一步升温。加上当初推迟种植导致新棉延迟上市，新旧交替期间棉花供应更显捉襟见肘。

本次国家抛储的100万吨储备棉，价格不断攀高，最后价格触及26000元每吨，下游企业先是观望，之后被动接受价格上涨，最后害怕高棉价而进行抢购，进一步推动了棉价的上涨。10月25日，某大型纺织集团上调皮棉采购价格，3级棉价格26800元每吨，4级棉价格为26500元每吨。国内抛储一定程度上满足了纺织企业补库需求，但是随着国储棉数量的下降，市场对后期政府调控能力预期有所减弱。

中间环节贸易商的积极采购行为，热钱等投机行为也对价格上涨形成推波助澜的作用。今年赶赴新疆采购的贸易商明显比往年积极，而且据新疆棉区、山东棉区等多地行内人士反映，今年很多并不是棉花圈里的人都来参与棉花的收购和贸易。棉花期货成交量从原来2010年8月份之前的20-30万手到目前的平均100-150万手，明显看到了游资身影