近期郑棉大幅上涨，907合约势如破竹，在突破12600元的收储价后，再次跨越13000点关口。目前交易所棉花仓单注册量明显低于往年，根据交易所数据，本月注册仓单维持在1300张附近，而07年同期在5500张左右，08年同期更达到8000张，仓单量偏低，在一定程度上也支撑了期棉的上涨。同时，收储使得市场上中高等级棉花资源明显减少，部分棉商开始惜售，使得近期棉花现货价格上涨速度加快，这都为期棉的上涨打下了基础。

　　虽然棉花供应偏紧是一个事实，但是棉价的上涨也给纺织企业带来的成本压力增大，资金运转产生困难，而对于纺织品的消费，纺织企业依然不看好。纺织企业普遍面临出口萎缩、订单不足等问题。出口萎缩是2009年纺织行业发展最大的不确定因素。今年1-2月，纺织纱线、织物及制品的出口额同比下降了20.6%，服装及衣着附件同比下降了11%。尤其值得注意的是，今年出口市场的结构中，对美、日、欧以外市场的出口比重由52%下降到48%，这说明新兴经济体市场比发达国家出现了更大程度的萎缩。

　　面对这种尴尬的局面，日前国家发改委经济贸易司相关人员表示，国家对棉市宏观调控的根本目的和原则是“保二头”，国家将根据市场调控情况决定收储棉花销售价格，如何令纺织企业在接下来的期间内有效好转，将是关键的问题。

　　这次棉价的上涨并非需求的拉动，而是供应偏紧推动的。在价格上涨过程中，需求若没有跟上节拍，行情是走不远的，中长期更要关注需求面的变化及政策面的演进。从技术上看，907合约突破整数关口13000元，盘中买盘涌现，增仓放量，期价上涨态势良好。但在市场一致看好的同时，投资者更应该保持清醒的头脑，907合约已反弹至自08年7月以来下挫幅度的50%高位，在此关键价位更应注意回调的风险。