美元止跌反弹,大宗商品价格集体出现调整。美国9月份二手房销售环比增加10%超预期,美10月份消费者信心指数涨至50．2,截至10月23日当周首次申领失业救济人数下降2．1万至43．4万人,超出市场预期。欧元区,8月份欧元区建筑业产出环比下降0．4%,是连续第二个月下降;爱尔兰银行首次宣布债务违约。为实施刺激经济计划,日本央行10月28日宣布将基准利率维持在0～0．5%不变,并公布5万亿日元购买资产的基本框架。中国方面,国家发改委发出通知,10月26日开始将汽油、柴油价格每吨分别提高230元和220元。中国前三季度新增贷款6．54亿元,房地产贷款增速回落。

国际市场方面,美元反弹,国际原油库存大幅增加,汽油库存则大幅减少,炼厂开工上升,纽约原油期货价格仍维持在80～85美元区间震荡。国际铜业研究组织最新公布报告称,全球1～7月精炼铜供应缺口达35．6万吨。LME有色金属价格近一个月来维持震荡走势,但近期美元反弹对市场构成压力,LME期铜自本周高点8554大幅回落。农产品市场,美豆上周出口销售量触及十周高点,连续第两周高于200万吨,因来自中国的需求强劲,美豆在1200美分上方整固之后将继续走高。美国棉花市场基本面良好,因需求强劲,库存偏紧,基金持续买入,美棉震荡上行,市场自7月以来已经上涨近80%,本周达到1．306美元的历史高点。

本周国内商品市场跟随外围走弱而出现大幅波动。沪铜和沪胶本周继续调整,尽管美国就业市场好转,但是市场在等待美联储量化宽松规模出台,多头开始主动平仓,价格出现大幅回落,沪铜自本轮反弹高点65600回落到周五收盘的62460,沪胶在创出历史新高33320后获利盘快速涌出,价格快速下跌,周五收于30740,下档支撑位30000大关面临考验。国内农产品市场,一方面近期大豆进口量较大,另一方面受国家行政措施调控影响,豆类现货价格上涨势头暂时受到抑制,但是期货价格特别是豆粕向下动力明显不足,3300一线支撑较强,本周豆粕主力合约1109持仓量稳步增加,已经达到1240288手,资金流入明显;豆油前期涨幅较大,多头获利颇丰,本周出现大幅减仓,说明资金已经开始主动撤离。因近期白糖棉花等商品价格上涨过快引起监管部门重视,郑商所调整白糖在内多个品种的保证金和涨跌停板,市场担心政府可能会采取更为严厉的措施平抑价格,糖价在经历一周的暴涨之后,周五出现大幅跳水,资金疯狂出逃引发恐慌性下跌,主力合约1109以跌停板价格6518收市,当日波幅接近5．5%。

市场静待美联储二次量化宽松货币政策细节出台,美元涨势止跌反弹。工业品期货调整压力较大,天然橡胶领跌;在通胀大背景下,农产品期货本轮回调后将会出现做多良机;能源化工类品种较为抗跌,近期可以重点关注。

投资者可以回调后买进玉米、豆粕和豆油等农产品期货品种布局中线;化工类期货品种中,大连塑料和郑州PTA期货的投资机会逐渐浮现;白糖、棉花和橡胶等前期涨幅较大的品种多单宜果断获利平仓。