主要观点：

1.         上周内盘：上周商品市场调整为主，大多数震荡或者冲高回落，其中上涨幅度较大者回调幅度也较深，前期没有上涨的，有补涨需求；

2.         上周外盘：美元冲高回落，有震荡筑底嫌疑，黄金和原油保持高位震荡；

3.         本周观点：支撑商品上涨的牛市格局并未改变，但节奏上可能有所变化，前期上涨幅度较高的工业品，如铜、橡胶、白糖等，需要消化利润；由于世界继续实行宽松的货币政策，前期没有上涨的品种将会在后市有所表现；农产品中油脂、工业品塑料、PVC、PTA钢材等有可能成为后市做多的主线；

4.         豆类、油脂类长线多单可以介入持有，但短期不排除继续调整的可能性，未能吃掉11月27日的阴线之前，不宜追高。基本金属方面，螺纹钢和沪锌明显较其它金属走强，螺纹钢可介入多单，沪锌遇到较大的回调可以介入部分多单。化工品未摆脱区间震荡格局，观望为宜；

5.         股指期货期现价差过大，可参与期现套利，或短线做空股指期货。长线多单依然可以持有，但注意止损。

当日品种推介：

1、  A股近日有拉高股指出货的嫌疑，投资者选择IF1011参与正向期现套利，或者短线做空，待期现价差回归；

2、  农产品长线多单继续持有，无单观望。

3、  螺纹钢可以4400为止损介入多单。

当日操作策略：

品种	支撑位	压力位	操作建议
IF1010	3400	3470	多单回避，等待回调介入，或依托压力位短空
黄金1106	288	292	震荡整固企稳，最好的抗通胀品种，由于第四季度是消费旺季，还有冲高动力；短线调整，仍可在支撑位附近介入多单
铜1102	62000	62980	冲高回落，有做头迹象，观望
铝1102	16450	16770	跟随铜冲高回落，头部迹象明显；
锌1102	19350	19850	冲高回落，有做头迹象；
橡胶1105	30500	31500	冲高回落，跌破平台区间，头部迹象明显；
螺纹钢1105	4470	4550	振荡整固企稳，诸多利空打压不肯下跌，后市如有利好，将有所表现
PTA1105	8950	9200	后市密切关注原油和棉花走势。
塑料1101	11300	11650	整固完成后，后市仍然看高一线；
大豆1109	4320	4410	形态上有调整需要，通胀题材，逢低买进为主；
豆粕1109	3220	3400	长线多单继续持有，无单观望
豆油1109	9350	9500	形态有调整需要，长线多单继续持有
白糖1109	6500	6620	基本面有所改善，不排除在此处做头
棉花1109	26800	27700	逼空行情，多单依托5日线被动止盈

 

声明：本观点仅做参考，不构成操作依据。

 

财经资讯：

1、欧美股市涨跌互现 美国三季GDP增长合预期

•                    数据显示，美国第三季度GDP增长2%，略高于第二季度的1.7%的增速，与市场预期一致。

•                    解读：欧美股市周五涨跌互现，因美国三季度GDP合预期，但在本周美联储会议之前，投资者仍保持谨慎。本周美联储将就是否推出进一步刺激政策展开讨论。

2、全球基本食品齐涨价 世界银行称两年内将达最高

•                    近来，绿豆、大蒜、苹果，各类食品价格飞涨的消息不绝于耳。事实上，涨价不仅发生在中国，全球基本食物都在涨价。极端天气及市场投机力量影响了全球基本食品价格，

•                    解读：世界银行日前表示，肉、糖、大米、小麦等世界主要食品价格波动预计将持续5年。现在粮价、菜价还不是最高的，未来两年内将达到最高点，现在就可预见到全球性粮食危机。

3、高盛：美联储可能将购买5000亿美元国债

•                    美联储(Fed)实施最新的量化宽松政策下，可能将购买5000亿美元国债，且最终耗费资金将高达1万亿美元。 
解读：预期美联储在本周政策会议后，将公布详细的经济刺激计划，在上一轮量化宽松政策中，政府已耗资1.7万亿美元。市场预计本次美联储新一轮量化宽松计划，估计购买资产金额在5000亿到2万亿美元之间。过去几周来，市场期盼美联储“大刀阔斧”进行量化宽松政策，全球股指也因此得到上行动力。

4、83家房企现金流净负超600亿 限购令致京沪广成交量下滑

•                    截至目前，已公布三季报的83家房企的经营性现金流是-623.74亿元，较去年同期的424.99亿元大幅下降246.77%。

•                    解读：由于各大房企通过去年的销售回笼了大量的资金，所以在4月份调控政策出台后的短期内，房企的资金链还不会受到太大影响。真正显现的时候可能是在今年4季度。而从这83家房企的三季报来看，三季度末各大房企的现金压力确实增大了不少。

5、国内钢市仍处弱势下行通道 库存压力让商家焦虑

“我的钢铁”提供的最新报告显示，在最近一周内，国内钢材现货市场涨跌不一，但总体仍处于弱势下行的通道。扁平材市场成交不佳，库存压力让一些商家倍感焦虑。 

   解读：10月中旬全国粗钢日产量环比上旬下降近4%，钢铁生产总量虽有所压缩，但市场尚难通过消化库存来抬升钢价。今年4季度国内市场粗钢需求仍将保持低增长甚至负增长，有利于继续压缩钢铁生产总量。但从目前的市场情况来看，库存尚难以顺利消化，也就是说"二次去库存化"还远没有结束。

6、半个月24起争端中美贸易战愈演愈烈狼烟四起

•                    最近半个月内，美国发起的对华贸易救济和相关案件多达24起。加上此前美国对华汇率的发难，两国贸易争端愈演愈烈。

•                    解读：中美之间长期的贸易摩擦归根结底还是汇率问题。这次贸易问题和汇率是一回事，都是为了实现奥巴马政府承诺的5年出口翻番战略。美国的逻辑就是出口拉动经济增长、增加就业，进而获得经济的重新繁荣。美国失业率和贸易逆差两大问题紧紧抓住了美国公众焦点，也成为奥巴马政府为了获取选票必须要做出解答的两个难题。

7、国际经济一周大事预报(11月1日--11月7日)

•                    11月1日(北京时间,下同)

美国发布9月份个人消费和核心个人消费支出物价指数。

美国发布10月份供应管理协会制造业采购经理人指数。

•                    11月2日

澳大利亚央行公布利率决议。

•                    美国联邦储备委员会公开市场委员会召开议息会议。

•                    11月3日

美国发布供应管理协会10月份非制造业指数。

美国发布9月份工厂订单和耐用品订单修正数据。

美国发布上周原油库存变化。

英国央行召开货币政策会议。

主要观点：

1.         上周内盘：上周商品市场调整为主，大多数震荡或者冲高回落，其中上涨幅度较大者回调幅度也较深，前期没有上涨的，有补涨需求；

2.         上周外盘：美元冲高回落，有震荡筑底嫌疑，黄金和原油保持高位震荡；

3.         本周观点：支撑商品上涨的牛市格局并未改变，但节奏上可能有所变化，前期上涨幅度较高的工业品，如铜、橡胶、白糖等，需要消化利润；由于世界继续实行宽松的货币政策，前期没有上涨的品种将会在后市有所表现；农产品中油脂、工业品塑料、PVC、PTA钢材等有可能成为后市做多的主线；

4.         豆类、油脂类长线多单可以介入持有，但短期不排除继续调整的可能性，未能吃掉11月27日的阴线之前，不宜追高。基本金属方面，螺纹钢和沪锌明显较其它金属走强，螺纹钢可介入多单，沪锌遇到较大的回调可以介入部分多单。化工品未摆脱区间震荡格局，观望为宜；

5.         股指期货期现价差过大，可参与期现套利，或短线做空股指期货。长线多单依然可以持有，但注意止损。

当日品种推介：

1、  A股近日有拉高股指出货的嫌疑，投资者选择IF1011参与正向期现套利，或者短线做空，待期现价差回归；

2、  农产品长线多单继续持有，无单观望。

3、  螺纹钢可以4400为止损介入多单。

当日操作策略：

品种	支撑位	压力位	操作建议
IF1010	3400	3470	多单回避，等待回调介入，或依托压力位短空
黄金1106	288	292	震荡整固企稳，最好的抗通胀品种，由于第四季度是消费旺季，还有冲高动力；短线调整，仍可在支撑位附近介入多单
铜1102	62000	62980	冲高回落，有做头迹象，观望
铝1102	16450	16770	跟随铜冲高回落，头部迹象明显；
锌1102	19350	19850	冲高回落，有做头迹象；
橡胶1105	30500	31500	冲高回落，跌破平台区间，头部迹象明显；
螺纹钢1105	4470	4550	振荡整固企稳，诸多利空打压不肯下跌，后市如有利好，将有所表现
PTA1105	8950	9200	后市密切关注原油和棉花走势。
塑料1101	11300	11650	整固完成后，后市仍然看高一线；
大豆1109	4320	4410	形态上有调整需要，通胀题材，逢低买进为主；
豆粕1109	3220	3400	长线多单继续持有，无单观望
豆油1109	9350	9500	形态有调整需要，长线多单继续持有
白糖1109	6500	6620	基本面有所改善，不排除在此处做头
棉花1109	26800	27700	逼空行情，多单依托5日线被动止盈

 

声明：本观点仅做参考，不构成操作依据。

 

财经资讯：

1、欧美股市涨跌互现 美国三季GDP增长合预期

•                    数据显示，美国第三季度GDP增长2%，略高于第二季度的1.7%的增速，与市场预期一致。

•                    解读：欧美股市周五涨跌互现，因美国三季度GDP合预期，但在本周美联储会议之前，投资者仍保持谨慎。本周美联储将就是否推出进一步刺激政策展开讨论。

2、全球基本食品齐涨价 世界银行称两年内将达最高

•                    近来，绿豆、大蒜、苹果，各类食品价格飞涨的消息不绝于耳。事实上，涨价不仅发生在中国，全球基本食物都在涨价。极端天气及市场投机力量影响了全球基本食品价格，

•                    解读：世界银行日前表示，肉、糖、大米、小麦等世界主要食品价格波动预计将持续5年。现在粮价、菜价还不是最高的，未来两年内将达到最高点，现在就可预见到全球性粮食危机。

3、高盛：美联储可能将购买5000亿美元国债

•                    美联储(Fed)实施最新的量化宽松政策下，可能将购买5000亿美元国债，且最终耗费资金将高达1万亿美元。 
解读：预期美联储在本周政策会议后，将公布详细的经济刺激计划，在上一轮量化宽松政策中，政府已耗资1.7万亿美元。市场预计本次美联储新一轮量化宽松计划，估计购买资产金额在5000亿到2万亿美元之间。过去几周来，市场期盼美联储“大刀阔斧”进行量化宽松政策，全球股指也因此得到上行动力。

4、83家房企现金流净负超600亿 限购令致京沪广成交量下滑

•                    截至目前，已公布三季报的83家房企的经营性现金流是-623.74亿元，较去年同期的424.99亿元大幅下降246.77%。

•                    解读：由于各大房企通过去年的销售回笼了大量的资金，所以在4月份调控政策出台后的短期内，房企的资金链还不会受到太大影响。真正显现的时候可能是在今年4季度。而从这83家房企的三季报来看，三季度末各大房企的现金压力确实增大了不少。

5、国内钢市仍处弱势下行通道 库存压力让商家焦虑

“我的钢铁”提供的最新报告显示，在最近一周内，国内钢材现货市场涨跌不一，但总体仍处于弱势下行的通道。扁平材市场成交不佳，库存压力让一些商家倍感焦虑。 

   解读：10月中旬全国粗钢日产量环比上旬下降近4%，钢铁生产总量虽有所压缩，但市场尚难通过消化库存来抬升钢价。今年4季度国内市场粗钢需求仍将保持低增长甚至负增长，有利于继续压缩钢铁生产总量。但从目前的市场情况来看，库存尚难以顺利消化，也就是说"二次去库存化"还远没有结束。

6、半个月24起争端中美贸易战愈演愈烈狼烟四起

•                    最近半个月内，美国发起的对华贸易救济和相关案件多达24起。加上此前美国对华汇率的发难，两国贸易争端愈演愈烈。

•                    解读：中美之间长期的贸易摩擦归根结底还是汇率问题。这次贸易问题和汇率是一回事，都是为了实现奥巴马政府承诺的5年出口翻番战略。美国的逻辑就是出口拉动经济增长、增加就业，进而获得经济的重新繁荣。美国失业率和贸易逆差两大问题紧紧抓住了美国公众焦点，也成为奥巴马政府为了获取选票必须要做出解答的两个难题。

7、国际经济一周大事预报(11月1日--11月7日)

•                    11月1日(北京时间,下同)

美国发布9月份个人消费和核心个人消费支出物价指数。

美国发布10月份供应管理协会制造业采购经理人指数。

•                    11月2日

澳大利亚央行公布利率决议。

•                    美国联邦储备委员会公开市场委员会召开议息会议。

•                    11月3日

美国发布供应管理协会10月份非制造业指数。

美国发布9月份工厂订单和耐用品订单修正数据。

美国发布上周原油库存变化。

英国央行召开货币政策会议。