要点

一、 沪深300股指期货走势

上周五，IF1011合约以3492.4点开盘，最终报收于3420点，结算价下跌2.63%，成交266654手，持仓26397手；IF1012合约以3549点开盘，最终报收于3469.8点，结算价下跌2.70%，成交20613手，持仓8532手。

二、沪深300期货价格的影响因素

1.现货走势

上周五，沪深300指数报收于3379.98点，较前一交易日下跌0.52%。从沪深300行业系列指数来看，十大行业指数涨跌互现；沪深300信息指数与沪深300医药指数涨幅居前，分别上涨1.47%和1.28%。从沪深300个股表现来看，金融、地产的弱势回调较大的拖累了指数，而航天军工、物联网等概念股开始积极活跃。

2.全球主要市场表现

上周五，美国股市涨跌互现，在下周美联储召开货币政策会议以及中期选举到来之前，投资者持谨慎态度。

上周五，欧洲股市涨跌互现，美国利好的经济数据刺激了一些买盘，但在下周美联储会议之前的紧张情绪中，投资者似乎不愿在周末持有股票。

3.相关政策

上周，两市刚刚经历了1340亿限售股解禁风暴的“洗礼”，而本周，更大的风暴又将来袭。由中国石油领衔的1631.54亿限售股解禁，将创下今年年内周解禁量新高，同时1.86万亿元的解禁市值，也为历史上单周解禁最多的一次。
楼市新政出台时值满月，调控效果已初步显现。新一轮调控下各地楼市成交的回暖态势戛然而止，成交量明显下降。其中北京商品房成交量下降超过三成，价格整体下降6.6%。

结论：从资金面上看，经过我们的增量资金供需模型测算，本周市场处于增量资金净需求状态，净需求资金量为77.69亿元，另外，公募基金逐渐减仓，存量资金从沪深300个股中流出迹象明显，来自资金的推动进一步减弱；从技术上看，上周五沪深300指数全天维持弱势震荡格局，成交量进一步减小，投资者观望情绪较浓。我们认为，本周市场处于政策真空期，而资金面将面临较大压力，指数维持震荡格局的概率较大，今日投资者短线操作为主。关注IF1011合约，IF1012合约与指数之间的期现套利机会。