进入五月份以来，PTA期货走势更显的扑朔迷离起来。一边是现货供应依然不足，企业开工率没有明显改善的迹象，另一边则是TA905和TA909合约出现了逆原油强势而走弱的格局。那么在这种完全背离的态势之下，未来PTA该如何演绎行情呢？

　　笔者认为，对于未来PTA的走势有三方面是需要引起关注的：其一，需关注原油的走势，原油是PTA的上游产品，其走势对PTA将产生较大影响。从目前来看，美国原油库存依然庞大，消化这部分库存还需要较长的时间，同时原油在60美元上方的压力不容忽视，主要是因为原油一旦突破60，生物能源等产能就将有逐步释放的可能性，因此原油向上的空间仍需观察。其二，虽然目前市场普遍认为PTA现货供应紧张，企业开工率依然不足，但是通过观察可以发现，五一节过后，PTA的现货价格却出现了持续走弱，从五一节前的8000元/吨回弱至7750元/吨，现货价格的持续疲软将给现货紧张打了个大大的问号。其三，当前MX与PX之间的价差高达400多美元/吨，远远超过170-180美元/吨的正常范围，巨大的利润空间或将吸引PX中期供应逐渐增加，如此一来，目前PTA生产企业原料不足的局面在未来有望得到改善，另一方面，MX-PX价差的不合理在未来也有望改善，PX价格高企对PTA的支撑也存在减弱的预期。

　　综合上述三点来看，目前PTA的价格无疑是偏高的，并且市场也已略显调整的端倪，在出口形势依然严峻的背景下，PTA的行情能走多远就值得怀疑了。具体到操作上，笔者认为TA909在7100-7300区域内可适当逢高抛空，如果向上突破7500则止损出局。