主要观点：

1.         昨日内盘：大多数品种冲高回落，经历大幅波动，PTA扩大板涨停，棉花大涨6.29%。

2.         隔夜外盘：美元继续反弹，商品小幅波动，棉花涨停。

3.         今日观点：目前市场向上空间已经打开，但短期要注意急涨后的调整风险。操作策略上，提高灵活性，贯彻前期“连续几日快速上涨，在留住底单的前提下，多单适当减仓，把握节奏”的操作思路。

 

当日品种推介：

对于短期涨幅较大，上涨较快的品种，多单获利减仓，把握节奏。

 

当日操作策略：

品种	支撑位	压力位	操作建议
IF1011	3550	3630	多单持有
黄金1106	300	307	多单持有
铜1102	66000	69000	背靠66000一带为支撑持有多单
铝1102	16900	17300	背靠16900一带为支撑持有多单
锌1102	21000	22000	整理形态，观望
螺纹钢1105	4680	4750	等待回调介入
橡胶1105	35000	——	短期涨幅较大，注意调整风险，多单减仓或平仓
PTA1105	/	/	交易所暂停交易一天
塑料1101	12000	12680	短期涨幅较大，注意调整风险，多单减仓或平仓
大豆1109	4600	——	短期涨幅较大，注意调整风险，多单减仓或平仓
豆油1109	10000	——	短期涨幅较大，注意调整风险，多单减仓或平仓
白糖1109	7000	——	短期涨幅较大，注意调整风险，多单减仓或平仓
棉花1105	30000	——	多单持有，无单回避

 

声明：本观点仅做参考，不构成操作依据。

 

 

 

国内财经要闻

1.      开发商四季度资金链紧张房价可能全面下调

Ø        银监会最近亲自选择了60家大型房地产企业集团进行分析，发现有18家平均资产负债率超过70%。

Ø        楼市调控中，政策与市场正双重施压房企的资金链。一边是，随着“9·29新政”以及各地“限购令”的落实执行，市场观望浓厚，开发商的销售乏力；另一边，加息、预售金监管等调控政策轮番出台，开发商的融资渠道面临枯竭。

Ø        点评：房地产企业四季度的还贷压力加大，将加大资金回笼力度，使房价下调的预期增加。同时楼市成交萎靡使地产上升公司未来业绩不容乐观，难以走出持续性上涨行情。

 

2.      北京地铁向河北延伸千公里规划已上报国务院

Ø        北京有关官员表示，根据规划，第一期2015年北京市轨道交通运营里程将达561公里，第二期向河北延伸1100公里地铁，“目前第二期规划已经做出来了，并上报国务院”。

Ø        点评：京津冀都市圈一度被认为将成为中国经济的“第三极”，但与这些年“珠三角”、“长三角”加速融合的情况不同，京津冀的融合发展一直不理想。如果轨道交通一旦成真，那么将大大提速京津冀一体化进程。利好轨道交通建设板块和京津冀区域板块。

 

3.      10月CPI或创新高 年内加息预期升温

Ø        在7月、8月和9月我国CPI涨幅连创新高之后，10月份CPI可能再度刷新高点纪录，市场预测可能出现月度上涨4%左右的情况

Ø        点评：美国量化宽松加剧了全球通胀，目前中国的通胀情况在“金砖四国”中还是最好的，不会引发系统性风险。年内如果出现加息也符合市场预期，不会对市场构成太大压力。同时，高通胀下的抗通胀板块将会获得资金追捧。

 

 

国际财经要闻

1.      后中期选举时代，美国对华策略或转向

Ø        民主党一向更加关注减少美国进口，以促进国内工人的职位增长，因此一再向人民币施压

Ø        共和党更关注的则是扩大出口市场，尤其主张增加货物出口到中国，因此美方很有可能加大对中国市场开放的诉求。

Ø        专家观点：中期选举之后，人民币汇率问题和贸易保护主义问题将被淡化，中美贸易将回归正常、向好的态势，同时中国将扩大对美进口以平衡双边贸易。汇率方面，美国将减少在汇率问题上反复纠缠，人民币短期大幅升值的可能性降低，但长期升值的预期不会改变。

 

2.      日本央行11月经济月报：经济复苏暂时停滞

Ø        日本央行发布11月金融经济月报称，随着国内出口和生产的降温，日本经济复苏正暂时停滞。日本经济将在一段时间内以更慢的速度增长，CPI年率降幅温和。

Ø        日本央行：全球经济走暖以后，日本“经济将在放缓后重返适度复苏轨道”。

Ø        点评：全球经济复苏的大方向不会改变，但过程依然是曲折的。

 

行业经济事件

世博后需求释放 建筑钢价格掉头蹿高

Ø        上海建筑钢价在横盘纠结一个月之后，突然“掉头”大幅走高，“中间贸易”趋于活跃，库存减仓。与此同时，钢铁原料价格正在走高，钢厂价格全面上提。

Ø        截至5日，西本指数报在每吨4360元，一周上涨120元。目前，沪上优质品二级螺纹钢代表规格吨价调整至4350元附近，一周上涨150元；沪上优质品三级螺纹钢报价则调整至每吨4500元左右，一周上涨140元。

Ø        原因：①节能减排②需求回升③通货膨胀

Ø        点评：钢材现货市场回暖将为螺纹钢期价构成支撑，利好钢材期货。目前螺纹钢价格仍处于安全边际，可作为防御性投资。

 

小道消息

周小川筑“池”圈热钱引发热议

Ø        11月5日，周小川在北京首届财新峰会发表公开演讲时提出，针对入境“热钱”，中国可采取总量对冲的措施。也就是说，短期投机性资金如果流入，通过这一措施把它放进“池子”里，而不会任之泛滥到整个中国实体经济中去。等它需撤退时，将其从“池子”里放出，让它走。这样可以在很大程度上减少资本异常流动对中国经济的冲击。

Ø        观点一：这个“池子”应该是能对冲短期投机性资金的一种投资品。“中国加息后，套利资金流入规模将更加庞大，这种投资品更可能是一种利率或汇率衍生产品。

Ø        观点二：相对于房地产和农产品市场，目前将“热钱”圈在股市中“安全系数”更高。可以让热钱留在香港，或进入A股市场，央行用货币政策等手段吸收对冲，或加强监管。