郑州棉花期货今日震荡走低，主力1105合约收于每吨30350元，较昨日结算价下跌500元，跌幅1.97%。经过连续上涨后，郑棉明日或继续下探，但供求紧张的格局没有改变，投资者在做好资金管理、设好止损的情况下，可以逢低做多，毕竟反转只有一次。

美国农业部发布了最新的棉花供需报告，纷纷下调了2010/11年度中国和美国的棉花产量，分别为653万吨和401万吨，而上个月的预估数字分别为685万吨和410万吨；两国期末库存也再度降低，仅为288万吨和47万吨，上个月的预估数字为320万吨和59万吨。另一大产棉国印度的产量预估数字与上个月持平，为566万吨。根据预测，2010/11年度全球棉花总产量为2509.3万吨，较上月预估减少31.1万吨，不过全球消费量也下调了85.9万吨，为2543.5万吨。2010/11年度全球棉花期末库存继续降低，预计为918.8万吨，库存消费比为36.12%，为1993/1994年度以来最低水平，而2009/10年度这两个数字分别为950.3万吨和36.84%。只要全球经济不出现重大衰退，2010/2011年度全球棉花偏紧的状况基本成定局。

根据海关的统计数字，今年前十个月纺织纱线、织物及制品出口626.2亿美元，同比增29.4%，服装出口1050亿美元，增19.5%。今日部分纺织厂继续上调棉纱价格，目前40S环锭精梳纱市场最高报价已至54000元/吨，相比去年11月同期，涨幅已经翻番。

不过，棉花价格经过持续上涨，各方压力逐渐增大，高位调整在所难免。从技术上看，郑棉明日惯性下跌的概率仍较高。郑棉1105合约下方支撑位置分别在31800元和29600元附近，投资者可以分批建立多单。