由于10月份CPI创新高，这或将强化央行大幅加息忧虑，11日国内商品期市整体回落，盘中棉花首次跌停，不过金属走势强劲，短期宏观面指向不明确，预计宽幅格局或将主导市场。

中国10月份CPI创新高，强化央行大幅加息忧虑，或打压债市。交易员表示，CPI继续攀升并超预期，意味著通货膨胀压力可能被低估，市场担忧，央行可能会大幅加息50个基点，导致债市抛售沉重。统计局最新公布的数据显示，10月份消费者价格指数(CPI)较上年同期增长4.4%，高于此前4%左右的市场预期，增速高于9月份的3.6%。明显受到游资炒作农产品的影响。

央行11月10日晚宣布，从2010年11月16日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，本次央行回收流动性的举措在市场预期之内，也说明市场对于CPI增幅创新高早有心理准备。在当前热钱流入冲击明显，通胀预期高企下，年内第二次加息的可能性正不断累积，货币政策或将转向。关于未来CPI走势，各大投行券商预计，四季度中国CPI可能出现月度上涨4%左右的情况；发展改革委价格司副司长周望军接受“中国政府网”访问时，再次阐述2010年CPI或可能超越年初订下3%的目标。国家信息中心经济预测部副主任祝宝良表示，2011年中国通货膨胀率应该不低于4%，物价涨得最快的时期应该在2011年前三个月。

近期国内宏观调控政策聚集期令多头市场风险承压，郑棉市场连续两天调整，11日早盘全线下挫直至跌停，预计期棉市场将逐步转入高位宽幅震荡格局。国家再次提高存款准备金利率，这是即加息之后紧跟的又一收缩流动性信号，反映出国家着手抑制物价，防止通货膨胀的决心，此政策信号对市场做多信息起到一定的压制作用，导致今日期货盘面加剧震荡。现货市场上，持续的调整货币政策，对国内中小纺织企业原材料购买力将有所制约。不过有分析人士认为鉴于目前流动性过剩，人民币升值导致的热钱过快流入上述政策能起到的实质性效果不会太大，预期近日还会有更进一步的措施出台。

据了解，国内各棉区籽棉价格继续坚挺，棉农惜售情绪浓厚；据了解山东部分地区衣分较高的籽棉收购价格高达7.60元/斤，企业收购积极性仍较高，但目前纺织企业询价虽多，实际却成交一般；昨日国内某大型纺织集团首度下调皮棉采购价格，幅度虽不大，但仍然能感觉到市场短期有调整迹象。另外，本月下旬开始，新疆棉和外棉供给量将有所增加，供给预期有所改善。

郑棉早盘大幅下挫，全线触及跌停。其中主力合约1105合约以31,900元/吨大幅低开，随后大幅下挫直至跌停。美农业部数据虽然利多，但近期国内宏观调控政策聚集期令多头市场风险承压，郑棉市场连续两天调整，早盘全线下挫直至跌停，预计后市将逐步转入高位宽幅震荡格局。 白糖期货震荡回调。1109合约收阴线。该合约开盘7,328元/吨，最高价7,339元/吨，最低价7,152元/吨，收盘7,293元/吨，下跌71元/吨，成交量1,739,900手，持仓量549,076手。从盘面走势看，郑糖震荡回调，有传闻称，国家将继续抛储或为因素之一，而国家近日公布CPI上涨4.4%，表明通胀压力加大。另外随着新糖逐渐上市，糖价近期有所调整也是必然，高位风险较大。不过从产销仍存缺口来看，糖价仍然处在多头趋势之中。

大连塑料(LLDPE)期货大幅下滑，盘中触及跌停。主力1105合约开盘14,000元/吨，最高价14,020元/吨，最低价13,300元/吨，收盘13,640元/吨，下跌355元/吨，减仓19452手。受央行上调存款准备金率影响，表明政府加大通胀调控力度，塑料大幅下挫。不过受下游农地膜需求平稳及旺季的到来、原油大幅上涨、流通性充裕等多重利好支撑，有望继续上行，但在高价抑制下游需求及高库存压力下，连塑仍面临回调风险。PTA期货高开回落，小幅收涨。主力1105合约开盘11,750元/吨，最高11,750元/吨，最低价10,780元/吨，收盘11,140元/吨,上涨28元或0.25%。受央行上调存款准备金率影响，PTA高开回落。不过在原油持续维持高位、下游需求强劲、现货价格及棉价高企亦利好市场推动，PTA仍有上涨空间。短期料维持调整格局。

上海期铜大幅上扬，主力1102合约开盘报67600元/吨，最高探至69990元/吨，最低至67450元/吨，收盘至69830元/吨，上涨2040元/吨，增仓46,782手。受电子盘涨势提振，沪铜大幅低开反弹。中国人民银行上调存款准备金率及CPI创新高，引发市场二次加息预期。隔夜伦铜受美元反弹影响收低，短期关注经济数据及G20会议对市场影响。目前市场利多因素仍未减弱，充裕流动性及而智利铜矿罢工令供应前景堪忧。走短期来看，期价将维持震荡调整，中长期来看，金属价格将会继续上涨。期铝低开上行，盘终收涨，主力1102合约开盘报17130元/吨，最高价17315元/吨，最低至17005元/吨，报收于17270元/吨，上涨75元/吨，增仓11,602手。尽管央行上调存款准备金率及CPI创新高，表明通胀压力加剧，不过此次调控早在市场预期之内，预计短期政策对市场影响力度有限。