品种

行情介绍

操作建议

铜

LME基本金属周四收盘大多上涨，但削减涨幅，因美元兑欧元走强。LME三个月期铜昨日收报8843.5美元/吨。昨日LME铜库存减少1000吨至362950吨。消息面上，昨日中国国家统计局公布，10月CPI同比上涨4.4%，CPI同比上涨5.0%。昨日沪铜强势拉升，完全不理会周边商品回调，主力1102合约开盘67600，最高70150，最低67450，尾盘报收69200。从昨日来看，沪铜已经王者归来，开始铜的show time。

昨日加码多单继续持有，等待再次盈利加仓的机会

锌

国内沪锌因前一日国内上调存款准备金利空影响尚存，开盘后一度走低，国内CPI等数据的公布，市场理解为通胀压力加大，短期利空出尽，商品市场整体拉升，沪锌一度冲高至21340高位，尾盘在获利盘打压下有所回落，收至21035。短期美元指数反弹及国内宏观政策出台预期将给锌价带来一定压力。但整个宽松的货币环境不会马上改变，对于美元的反弹本人认为纯属技术性层面，破位应是在所难免。对于中长期的锌价，笔者仍然看好，短期维持高位整固的可能较大。

不跌破20000，多单继续持有

螺纹钢

周四螺纹钢主力1105合约开盘于4785元/吨，全天震荡整理，报收于4793元/吨，较前一日结算价下跌22元/吨。现货方面，昨日建筑钢材、型材价格基本保持稳定。全国主要螺纹现货价格较10日上涨16元/吨。北京地区上涨20元/吨，其他地区基本维持稳定。技术上看，目前期钢原有趋势未改变，各均线呈现多头排列，短期内或将仍以震荡上行为主。

前期多单适当减仓，谨防追高风险

橡胶

昨日沪胶高位回落跌至5天线附近，日胶则受到日元贬值的支持跌幅较小。泰国批发市场昨日成交178吨，价格121.17泰铢，价格继续快速爬升。泰国橡胶产量在今年上半年受长于预期的寒冷干燥天气影响，而下半年则受雨季延长的打压，种植园遭到破坏。沪胶市场的投机操作令现货市场的供需影响扩大，但目前国内期现价差拉大，农垦成交清淡。轮胎协会近日恳求国家物资储备局尽快拿出10万-15万吨储备橡胶竞拍，平抑市场价格。沪胶基本面继续利好，在国家宏观政策开始收紧的前提下沪胶可能维持高位震荡。

日内短线为主

大豆

隔夜美盘上涨20美分至1330美分/蒲式耳，分析机构Informa预测2011年美国大豆种植面积将减少2.4%至7580万英亩，美农业部10月报告的2010年美豆种植面积为7770万英亩，利好的种植面积预测数据推动美豆走高。大连大豆1109合约周四上涨21元至4769元/吨，成交量减15.4万手至84.9万手，持仓量增8000手至36.6万手。周三昨日晚间央行公布调高存款准备金后市场对利空预期有所消化，昨日连豆开盘小幅跳高，在公布10月份宏观经济数据公布后市场有短暂冲高，但尾盘沪深股市跳水拖累商品有所回落，最终连豆K线以带较长上下影线的阴十字星报收，显示多空双方处于胶着状态。预计在隔夜美盘走高的带动下，今日连豆跟盘上扬。

多单持有

豆油

隔夜美盘12月豆油收盘55.03美分/磅，上涨1.08美分，受到大豆走高以及植物油需求良好的共同推动，美盘豆油上涨至两年来的新高。大连豆油1109合约周四上涨36元至10366元/吨，市场成交减10.8万手至151.1万手，持仓量减2.1万手至76.2万手，连豆油昨日小幅高开，盘中震荡运行直至收市。国内现货市场，四级豆油报价10200～10400元，整体报价维持稳定。

预计连豆油近期保持上升态势，投资者操作上多单持有

油脂

隔夜CBOT豆油期货涨至新高，触及26个月高位，大豆期货上涨的溢出支撑以及旺盛的全球需求前景给予期价以支撑动能。12月豆油期货收高1.08美分或2%，报至每磅55.03美分。USDA11月报告调低豆油年末库存为市场带来支撑，2010/11年度美国豆油年末库存预估为26.53亿磅，10月预估23.71亿磅。技术上，周线图，ADX指标高位显示上涨势头强劲，布林通道仍在扩张状态；日线图，ADX指标转头向上有望延续强势上涨，KDJ指标超买区域徘徊，警惕回调风险。

马来西亚BMD毛棕榈油期货周四收盘脱离高点，温和修正近期涨势。BMD基准1月棕榈油期货合约收低3令吉，报至每吨3396令吉。马来西亚棕榈油局公布马来西亚10月棕榈油产量为164万吨，较上月增长4.7%，低于之前市场预估的8%-15%，而月末库存达到179万吨，低于市场预估的185-190万吨，肯定了全球植物油供应的忧虑，同时，拉尼娜气候现象的形成将为东南亚地区带来更多降雨，或将限制棕榈油产量且洪水令植物油运输的难度加大，马来西亚11月和12月棕榈油产量或将减少5-10%。现货市场，1/2/3月船期马来西亚FOB报每吨1142.5美元，4/5/6月船期报每吨1145美元。

昨日国内油脂市场冲高回落，表现弱势。主力豆油下跌60元/吨收于10366元/吨；棕榈油下跌86元/吨收于9574元/吨；菜油下跌100元/吨收于10518元/吨。技术上，周线图，ADX指标高位强势，KDJ指标超买区域徘徊。

日内操作为主；日间短线多单轻仓持有；中线多单持有

白糖

受获利了结拖累，周四ICE原糖期货大幅下挫近10%，3月合约收盘下跌3.15美分报29.66美分。市场关注印度是否向国际市场出口食糖，如果印度宣布出口200万吨后市国际糖价将继续向下回落。

国内郑糖低开后受低位买盘的承接向上反弹，尾盘受股指大幅下挫的影响快速回落，近7个交易日来首度收于5日均线下方，全天维持在前日交易区间内振荡，交投区间收窄，反映市场追高意愿减弱，当天棉花跌停也影响糖市追高的积极性，但高高在上的新糖 报价和国际糖价又为期糖提供了下档支撑。由于国际糖价连创新高，按目前的价格计算，进口糖成本远高于国内现货糖价，因此，如果国际糖价没有向下回落，国内难有大幅下跌的空间，近期国际糖价的走势将很大程度上影响国内糖市的运行方向。目前国内南方产区刚刚开榨新糖供应量有限，短期内能快速增加现货供应量的唯有国储糖抛售，关注相关正式消息的出台。从技术上看，均线系统呈多头排列，向上的趋势没有破坏，但期价在高位连续振荡，高点有所下移，成交放大，似有构筑短期头部的迹象。但是在外盘没有明显回落迹象、技术走势没有破坏的前提下不宜盲目莫顶。

现货方面：昨天下午主产区的现货报价稳中有降，具体情况：柳州：中间商下午不报价；凤糖集团上午11点30分报价7550元/吨，报价不变，少量成交。南宁：中间商陈糖报价7350-7400元/吨，报价不变，成交一般；新糖报价7660元/吨，成交一般。湛江：下午报价7550元/吨，比昨日下调50元/吨，成交一般。昆明：报价7230-7250元/吨，报价不变，成交一般。乌鲁木齐：新疆糖报价6900元/吨，报价不变，成交不好，发运困难。

短线进出

黄金

NYMEX原油市场昨日出现冲高回落，美原油主力12合约收盘与昨日持平收于每桶87.81美元。今日早盘油价小幅略下跌。昨日油价一度上涨触及25个月的峰值88美元附近，受到中国10月原油需求以及OPEC对于原油的需求前景增加的影响，但随后美元的上涨打压了油价走势。短线油价进一步上冲似乎乏力，继续出现偏弱震荡的可能较大。

美元方面：由爱尔兰带来的对于欧洲债务危机的担忧使得美元走强，欧元兑几乎所有的主要货币均下滑。美元指数上涨0.641点收于78.312点。G20峰会今天进入第二天。黄金市场小幅走强，受到欧洲债务危机引发的避险需求的影响，但随后美元指数的走势使得金价小幅冲高回落。美黄金主力12合约收于每盎司1403.3美元上涨0.3美元，今日早盘金价出现一定小幅走强。上海期货交易所黄金期货1012合约收于301.72元每克，上涨1.74元，1106合约上涨1.4元，收于307.16元每克。

短线金价受通涨预期、避险需求的影响继续走强

股指

消息面：人民币兑美元中间价6.6242，升值208个基点。美国股市方面：科技板块业绩不佳拖累美股走势，但逢低买盘的介入使得股市自当日低点反弹。道指收于11283.1点，下跌73.94点，短线股市或进一步回调。中国股市板块分化，中石油解禁使得能源板块拉动大盘走势，但中小盘股可能迎来一定的弱势行情，短线市场继续宽幅震荡的可能较大。股指主力1011合约收盘下跌23.8点收于3502点。

今日市场出现偏弱的可能较大