市场整体操作观点：

周五美股延续跌势。美元指数震荡，反弹力度减弱。原油震荡下挫。黄金创下7月反弹以来最大跌幅。伦敦金属较国内收盘时延续跌势。美国农产品集体暴跌，白糖继续放量领跌，跌幅再度接近10%。

上周五，商品市场、股市暴跌，中国加息及货币紧缩预期引发市场担忧及前期获利盘回吐，多个品种包括前期基本面较好的一些品种均跌停，只有少数品种幸免。尽管加息、印花税调整等传言均在盘后被纷纷辟谣，但流动性收紧的预期却真实存在，此轮上涨源于对于流动性的预期，预期的减弱或者反向无疑是对多头最强有力的打击。但是，对流动性的炒作减弱和对市场恐慌性杀跌结束后，市场中会出现被“错杀”的品种，那些基本面确实较好而未被过分炒作的品种会重新步入平缓的上升通道中来，等待市场企稳后做多机会，暂不急于操底，尤其是前期被过分炒作的棉花、白糖、橡胶等品种。

套利：

国内1月铜/LME3月铜：当前比价已跌至7.70附近，近期波动较大。若能回到8.0以上可再度介入。

螺纹钢1月/5月：止盈离场。 等待下次建仓机会。

投机：

铜：中期保持多头思路，短期属于系统性风险导致的调整，等待做多时机。支撑位在64800，上方压力位66000。

锌：中期保持多头思路，短期属于系统性风险导致的调整，等待做多时机。支撑位在19500，上方压力位在20500。 已向3月加速移仓。

螺纹：金属化工板块中表现最强的品种之一（另一个是铝），各大钢厂纷纷大幅提高出厂价，周五成为少数未跌停品种，如果市场整体企稳，可能会迅速反弹。支撑位4570

橡胶：橡胶跌停，由于属于前期涨幅最大的化工品种，短期系统性风险承受的压力也将最大，不排除继续大幅下挫可能，支撑位33000。

大豆/豆粕/豆油：内外盘豆类均大幅下挫，支撑位3270

棉花：棉花继续跌停。

股指期货：周五两市500万及800万以上资金呈现大量净流出。市场出现近一年来单日最大跌幅。而股指期货创下自身最大跌幅纪录。由于07年2月市场出现过类似事件，但在经历短暂调整后拉开大牛市行情，因此市场暂时即断定转势或为时过早。股指方面，期现价差已大幅缩窄，期现套利机会基本消失。股指12月合约下方支撑位在3177。12月合约持仓超过11月，投资者如需换月应注意移仓。

其他品种：暂时保持观望，盘中可短线操作。