学生：

老师，能给我们讲一讲巴菲特的投资理念吗？

宗源：

你们在邮件中经常举巴菲特的例子。巴菲特真的那么厉害吗？

在我看来，巴菲特的成功和买彩票中头奖并没有多大差别。任何竞赛总会产生有一个冠军。市场竞争也不例外。在我看来巴菲特的成功并不具有普遍意义，那只是市场的宣传需要而已。

谁要是真以为自己也可以成为巴菲特，不是无知就是轻狂。

我们只能做自己，只能在自己的生活环境下去挖取属于自己的那一桶金，这才是最现实的事情。尤其是我们做投机交易的，更不要去学巴菲特。照我的看法，应该把所谓的巴菲特投资理念从我们的脑子里彻底清空。与其研究巴菲特，还不如研究索罗斯。

学生：

那就给我们讲讲索罗斯吧。

宗源：

索罗斯是当今资本市场公认的投机大鳄。巴菲特大家都把他奉为投资之神，非常成功，这个大家也不可否认，但从我的观点讲，他不具有可复制性，他更多的是市场的一种宣传，市场需要一个神来引导大家投资，让大家看到市场造就了一个那么成功，赚到那么多钱的人，大家都去学他，都把资金投向市场……但实际上，他跟你根本就没关系，他生活的时空和你生活的时空完全不同。他的出现也有偶然性，我们知道任何一个比赛都会出一个冠军，股票市场也是一样。

索罗斯这个人非常厉害，他是一个真正的投机者，不仅在做交易上，在政治，在其它方面，他也在投机。他干预东欧的政局，干预俄罗斯的经济，干预得非常厉害，他干预这些做什么呢？说白了，就是为了做投机。他的投机做得比较大，无论是投机的规模和周期都非常大。我们经常研究他的思维和手段，如果看懂的话，会对我们认识市场，理解投资和投机交易非常有帮助，他是在做一种非常大气、能量很强的投机。

我以前在做一些很大的项目的时候，也用到过和索罗斯相似的投机理念。我最早写项目写可行性报告的时候，是在八十年代初，我大学刚毕业，我的工作单位与日本人谈合资，谈引进这个项目需要多少投资，需要具备什么样的条件，引进后会产生多少效益，多少时间收回投资，多少年能够赚钱等等，就写这些内容，写完之后，后来加上一个对环境影响的评估。以前都是这个写法。但是现在你再这样写，就会发现这样评估出来的项目往往是不会成功的，实施到最后你去看结果，一定会有很大问题。所以到后来再写可行性报告时，加上了两项最重要的内容，一个是我们现在讲得比较多的“止损”的概念，就是事先就想好这个项目做下来如果不成功怎么办？你们今后如果做任何项目、做事情也要事先想一想：如果不成功怎么办？你不仅要想好，成功它能赚多少钱？你也要想好，如果失败，你准备亏多少钱？这两方面在你做之前都要想好。另一个就是退出机制，这点能够想到和做到的人更加少，而这正是真正的投资或投机高手做事情的方法。高手在做一件事情的时候，他已经把退路都想好了，都安排好了。所以，你看国际上的金融资本运作，比如索罗斯，他前面做的事情都是在布局，布完局后，去推动这件事情，把所有的因素都调动起来，让大家都跟着一起做，造势。等形成了一种趋势，在这件事情即将达到一个顶峰的时候，他早已安排好退路，悄悄地走掉了，把他该赚的钱都赚好了。留下来的东西就归你们去分吧，谁接他的盘谁就要倒霉了。虽然有人跟着他做也赚到了一点钱，但是大部分跟进的人，以及由于贪心而撤得慢了一点，还留在里面的人，最后都是倒霉的。他事先谋划的退出机制非常厉害，所以学索罗斯没有几个人学得好，他的行为也是不可复制的，因为他赚的就是大家的钱。

作者：周宗涛、字宗源   加拿大福湃金融总裁