连豆豆粕全天表现出较强的抗跌性，国内系统性的下跌风险在商品中仍未释放完毕，豆类市场的走势短期可能受到限制，但中期走强的格局仍未改变。玉米惯性下跌，但是当前基本面并没有破坏，中期依然处于上涨趋势当中，投资者暂时保持观望。棉花以近第三个跌停开盘，市场持仓量继续缩减，整个情绪有所企稳，以观望为主，还不宜抛空。沪铜高位震荡，在 20日均线得到支持，同时也在65000整数关口附近，市场情绪稍稳，观望为宜。沪锌价格再度触及跌停，短期风险仍未释放完毕，观望。黄金暴跌触及20日均线，或许迎来做多良机。橡胶在跌停板上反复，资金大量离场，随着市场恐惧心理逐渐平息，期胶回调或以暂时到位。化工产品期现价差快速扩大后迅速回落，近期期货市场的系统性风险的到来，期价于上周末大幅回落，但存在反弹可能。股指期货走势暂时认定为超跌后的技术性反弹，市场调整尚未结束，主力合约偏弱震荡，短时市场料将延续调整态势，建议前期离场多单暂时观望。

热点评析：棉花大幅下挫，后市仍有下跌空间

ICE棉花期货周五连续第三个交易日收跌，触发跌停限制，因忧虑中国将进一步加息来为“过热的”经济降温，商品市场悉数下跌。另外因ICE上调棉花交易保证金且交易商押注市场升势超过了基本面,尽管中国棉花加工厂需求强劲且库存下降。受此影响今日郑棉大幅低开振荡走高，其中主力CF105合约以27155开盘，盘中最高点28700，最低点27150，成交了1421862手，持仓减少了20076手至200478手，终盘报收于28120点，较上一个交易日收盘价下跌了1170点。由于国家政策调控及高涨的棉价影响市场需求，预计棉花后市仍有下跌空间。

首先，七部门联合下发紧急通知，要求稳定棉花市场价格。通知表示对于散布涨价信息、恶意囤积、哄抬价格的行为，有关部门要予以严厉查处。“改委等七部门要求严厉查处哄抬棉价行为，央行上调存款准备金率，政策调控对市场构成调整压力。

其次，11月5日,欧盟统计局公布,9月份欧元区和欧盟零售总额分别比上月下跌0.2%和0.1%。而美国统计局公布的数据显示,2010年9月,美国服装服饰专卖店销售额为181.2亿美元,环比下降0.2%,同比增长3.2%。综合商店销售金额为509.4亿美元,环比与上月持平,同比增长2.6%。其中百货商店销售金额为154.9亿美元,环比下降0.1%,同比下降0.8%。表面看中国纺织服装出口同比还在保持稳定增长, 但10月出口环比下降超过10%,而9月纺织服装出口环比也是负增长,圣诞节出口高峰期结束后出口将会有所减弱,但也不排除与棉价疯狂上涨有关。 还有，美国农业部公布的11月供需报告显示，美国2010/11年度棉花产量预估为1842万包，10月预估为1887万包。中国2010/11年度棉花产量预估为3000万包，10月预估为3150万包。中国2010/11年度棉花年末库存预估为1322万包，10月预估为1472万包。由于供应量减少，全球10/11年度棉花消费量和年终库存量下调，全球棉花产量下调140万包，在供不应求的情况下，全球棉花消费量下调3%至1.168亿包，年比减少1.4%。但是，随着国产新棉的逐渐大规模上市，进口棉逐渐到港，未来几个月国内棉花供应将逐渐得到缓解，10月份创纪录的高CPI更加剧了政府调控的风险，棉花的系统性风险已经显现。加上根据棉花信息网的抽样调查截止2010年10月底国内棉花商业库存总量为160万吨，（包括外棉和进入流通环节的棉花，不包括国储棉），较9月底的75万吨增加了85万吨。印度政府将重新考虑印度棉出口政策，将对亚洲纺织厂，特别是巴基斯坦产生重要影响，届时印度棉供需形势会愈发清晰，该国棉花产量创下新高之后能否让全球纺织厂得益让市场拭目以待。